科士达全面受益“新基建”，公司多项业务有望快速增长

新基建开启，公司多项业务有望受益

据央视新闻报道。中央会议指出要加快新型基础设施建设，包含5G基站、充电桩、大数据中心等领域7大领域。我们认为，公司数据中心基础设施、5G通信电源、充电桩等业务将充分受益新基建，业绩有望实现高增长。

受疫情影响，IDC扩容需求旺盛

随着数字经济和移动互联网的发展，IDC行业处于向上周期。受近期疫情影响，在线教育、远程办公、影音娱乐等需求激增，进一步推动IDC扩容需求。作为新一代信息基础建设的代表，IDC将迎来大的发展，预计2020年IDC市场规模增长35%以上，而政策对新基建的鼓励进一步增加确定性。以UPS为核心的数据中心基础设施是公司的拳头业务，除传统金融客户外，重点拓展IDC市场，2019年起陆续供应百度、阿里巴巴等互联网巨头(含自建和第三方)，IDC客户占比明显提升。公司未来将显著受益IDC等数据中心需求。

充电桩业务布局强化，与 宁德时代 合资公司稳步推进

新能源汽车市场快速发展，充电桩基础设施建设滞后已经成为制约因素，政策鼓励将掀起新一轮充电桩建设热潮。公司充电桩业务布局不断强化，从模块销售转为整桩销售，与普天、 比亚迪 、苏宁、顺丰、地方公交集团等均已建立合作。新能源汽车充电特别是快充的普及也将推升储能需求。公司与CATL合资公司(公司占比49%)主营储能与充电桩业务，目前正稳步推进，预计今年正式贡献收入，公司未来将充分受益合资公司带来的投资收益。

5G通信电源带来新增量，光伏逆变器稳健增长

公司通信电源收入占比不高，但5G基站建设热潮将做大市场蛋糕，公司48V通信电源产品成熟，已实现出口韩国，未来将成为新的业务增量。光伏逆变器业务随着光伏平价上网的不断推进，未来将重回稳健增长。

公司多项业务进入快速成长期，维持强烈推荐评级

公司历史经营稳健，2019年通过优化业务结构未来盈利能力有望提升。数据中心、光伏、充电桩业务均处于快速成长期，未来坚定看好。预计公司2019-2021年归母净利润分别为3.19、3.83、4.23亿元，增速分别为38.4%、20.1%、10.5%，对应EPS分别为0.55、0.66、0.73元，当前股价对应2019-2021年PE分别为26.5、22、19.9倍。维持“强烈推荐”评级。

原标题：科士达(002518)全面受益“新基建”，公司多项业务有望快速增长