BNEF官方解密 | 光伏组件制造商分级体系（Tier 1）最权威解读

彭博新能源财经根据光伏组件制造商的组件可融资性开发了一套透明的分级体系，旨在对市场上数百家光伏组件制造商进行区分，我们特通过此文说明本分级所采用的标准及其局限。

1. 为何要给光伏制造商分等级?

彭博新能源财经的客户经常要求我们提供“主要”或“可融资”供应商名单(即行业中的“一级供应商”)，用于生产预测、竞争对手初步分析或者其它内部比较。行业中经常提及“一 级”制造商，但对其定义和描述不明，因此对于光伏行业外试图了解该行业的公司而言帮助甚微。因此，彭博新能源财经开发了这一分级体系，与此同时，我们建议组件购买者和银行不要仅使用这一名单作为质量衡量标准，而需咨询技术尽职调查公司。

“可融资性 (bankability)”，指使用某制造商光伏产品的项目是否能够获得银行无追索权的项目融资，是本分级的主要评判依据。通常，银行及其聘用的技术尽职调查方极不愿意披露他们可接受的产品白名单。因此，彭博新能源财经以自有项目数据库中跟踪到的已完成融资的项目记录为基础进行评选。截至2019年8月，彭博新能源财经项目数据库已收集全球超过29,900个已完成融资的光伏项目。

我们保留随时更改评选标准的权利，尤其是可能提高成为一级组件商的标准。每个季度，我们都会根据新添加至彭博新能源财经数据库的信息进行回顾并产生新的名单。且只有超过1.5 兆瓦容量的项目融资才会被包括在用来审核一级组件商的数据库中。如果涉及项目组合融资，只有当所有项目建设地址清晰，且债务由所有资产共同担保的情况下才可被纳入分级的考量，即，如果投资组合中有一个项目业绩不良，银行对投资组合的其余项目都有索赔权。

我们只对拥有生产设备并以自有品牌销售的制造商进行分级。仅以代工生产的组件品牌不纳入分级系统。

2. 一级光伏组件制造商

一级组件制造商需在过去两年中对至少六个1.5 兆瓦以上的项目提供过由自己生产、自有品牌的组件，且这些项目由至少六个不同的非政策性银行提供无追索权的贷款。

这些1.5 兆瓦以上的项目必须可以被我们的数据库追踪到，即项目地点(须足够详细，从而将本项目同其他项目进行区分)、规模、开发商、银行和组件供应商必须是公开信息。一种例外情况是组件制造商已申请破产或某种形式的破产保护，或有债券违约记录。该类组件厂商会被移出一级组件商名录，直至另行通知。

从2017年2月起，我们要求组件制造商就其提供组件的位于中国、印度及土耳其的项目提供额外的证据证明其确为无追索权融资。这一要求主要由于上述市场的无追索权融资较少。如果某项目不是项目融资，当地银行可能不会要求对组件进行必要的技术尽职调查。本质上，无追索权融资即银行同意承担组件失效的风险，不会向项目开发商或者业主就其公司其他资产进行索赔。符合这一本质的融资租赁也可以被定义为具有无追索权融资的性质。

需要提醒的是，本分级是单纯的行业接受度衡量指标，记录在案的出现产品质量问题或破产的一级制造商并不少见。

注

二级和三级组件制造商

我们不公布二级和三级制造商名单。

3. 如何获取分级名单?

获取该光伏组件制造商等级名单的唯一合法途径是订阅包含该名录的彭博新能源财经服务。如需获取彭博新能源财经订阅相关信息，请发送邮件至bnefchina@bloomberg.net。我们只允许订阅客户在我们授权的情况下转载自己公司的分级相关信息，网络上公布的其他分级信息均为侵权和盗用，且盗版列表有可能被篡改。

组件制造商等级名单是彭博新能源财经光伏市场展望季度报告的一部分。需要注意的是，列入一级分类并不代表对该公司或其产品的推荐。一家公司随时可能会被从一级组件商名单中移除，因此只有最新季度的名单应被视为有效。任何公司新闻发布或声明均不构成该公司符合彭博新能源财经一级厂商名录的证据。

4. 组件商如何提高自己级别分类?

列入一级组件商名录并不代表对其产品的推荐，我们不建议制造商花费过多精力争取进入这一名单。但作为一级制造商的特征之一是保持信息的高透明度，为外界提供足够多可分析企业经营状况的数据。

制造商可以向我们提供项目信息，帮助我们将其更准确地评级。数据必须有足够的识别度和排他性，如项目规模、地点、开发商名称、提供融资的银行等信息。这些信息将会被彭博新能源财经发布至项目数据库供订阅客户查询。

我们强烈建议制造商提供的信息是附有公司名称的正式文件，这样在有数据争议的情况下，可作为来源被引用。

彭博新能源财经对于信息数据提供有具体的时间规定，订阅客户可以获得每季度最新评级时间表的更新。

5. 如何知晓自己是否会被纳入名单?

我们不允许在研究报告发布之前披露任何该报告所涉及的实质信息。因此，在下一季度名单正式发表之前，我们不会确认某组件商是否会被纳入新一季一级组件商名单。

彭博新能源财经客户均有查询我们项目数据库的权限，因此可登录项目数据库清点符合条件的项目数量。如需协助，请联系客户经理。其他读者如需要查阅数据库，请联系我们订阅彭博新能源财经服务。

6. 申诉

彭博新能源财经光伏组件制造商评级团队每个季度的分级均为最终决定，订阅服务、见面拜访、招待宴请、申诉辩护或向我们发送产品规格表、证词或保密信息都不会对其产生影响。本评级体系唯一参考因素为彭博新能源财经数据库记录在案的项目信息。以上说明是对常见问题的回答，如果有任何关于评级的更多疑问请与我们联系。