十五年上市光伏企业转战医药 再见已是陌生人

向日葵(全称为“浙江向日葵光能科技股份有限公司”，后文以“向日葵”代之)，再见已是“陌生人”——2月12日，向日葵发布公告拟更改公司名称、营业范围。

此种结局对向日葵来说是最坏的结局，也是最好的结局。

最坏的结局——纵然曾金戈铁马，荣耀加身;纵然官方网站依旧挂着“成为世界一流的光伏能源企业”，雄心满怀;纵然面对困难，几竭尽所能……然而从剥离光伏业务的那刻起，一切便有了定局，都只是过去。

最好的结局——虽然光伏行业再不见熟悉的向日葵，虽然舍弃了曾经的荣耀，虽然万千抱负变成空谈……但从剥离光伏业务的那刻起，一切便有了新的开始，不见英雄落幕时的苍凉满怀。

曲终——更名在即，抹平曾经印记

2月12日晚间，向日葵发布“浙江向日葵光能科技股份有限公司关于变更公司名称及经营范围的公告”。公告称，拟将原名称“浙江向日葵光能科技股份有限公司” 变更为“浙江向日葵大健康发展股份有限公司”，经营范围将由“从事电力业务(详见《电力业务许可证》，有效期至 2033 年 4 月 22 日)。生产、销售大规格高效晶体硅太阳能电池，太阳能光伏发电站的开发、投资、建设、销售、技术咨询、技术服务，设备租赁，经营进出口业务“从事医药、大健康、高科技产品的研发、生产、销售与 服务;对外投资业务;经营进出口业务”。

当然，对于名称和经营范围的更改还需获得公司股东大会审议通过及工商行政管理部门核准，最终变更内容以工商登记机关核准为准。公告对于此点也是进行强调。但最终的结果可能和公告的内容不会有太大的出入。

对于公司名称、经营范围的更改，向日葵公告给出的官方理由是：根据公司重大资产重组实施进展，公司已不再持有绍兴向日光电新能源研究有限公司及浙江向日葵聚辉新能源科技有限公司的股权，剥离了原有的光伏相关业务， 公司的主营业务已发生重大变化。为了更全面、准确地体现公司重大资产重组后的 战略和发展规划，公司董事会拟变更公司名称及经营范围。

对于向日葵更改名称及经营范围这件事情其实是必然之举，从向日葵开始剥离光伏业务转向大健康板块的公告发出之时，便已经宣告了今日的必然局面。而此也正式宣告向日葵一个时代的结束，当然同时也是宣布一个新的时代的开始。

至此，光伏人头脑中的向日葵“曲终人散”，“更换门庭”，再见已是陌生人。

宣告——五十条公告，剥离光伏业务

2019年12月4日，向日葵连发50条公告，向日葵剥离光伏业务的进入公众视野。

在其系列公告中，向日葵向日光电和聚辉新能源100%股权的相关事宜做了解释说明，并表示将集中资源发展医药制造业。

向日葵在《重大资产出售暨关联交易报告书(草案)摘要》对整个交易做了全面的解析：

向日葵拟将其持有的向日光电 100%股权、聚辉新能源 100%股权转让予向日葵投资，向日葵投资以现金方式支付全部交易对价。截至评估基准日，向日光电 100%股权的评估价值为-56,262.76 万元，聚辉新能源 100%股权的评估价值为 23,837.40 万元。向日葵同意于交割日起豁免其对向日光电子公司卢森堡向日葵、香港向日葵、德国向日葵享有的合计 544,578,540.54 元的债权，同时，向日光电于交割日起豁免其对向日葵享有的合计 14,548,899.06 元的债权。综合考虑评估价值与上述约定，双方协商确定本次交易向日光电 100%股权的交易价格为 1 元，聚辉新能源 100%股权的交易价格为 239,000,000 元，交易价格合计 239,000,001 元。

向日葵剥离光伏业务，几成定局。至此，人们知道光伏行业今后也许再无熟悉的“向日葵”。

转变——双主业并行，变为聚焦医药

同样是在《重大资产出售暨关联交易报告书(草案)摘要》中，向日葵对企业的今后方向做了定位说明——转战医药。

“通过收购贝得药业 60%股权，公司的主营业务拓展至医药制造业，实现光伏和医药双主业发展的格局。医药制造业务已成为上市公司新的利润增长点，上市公司的盈利能力和资产质量逐步提高。公司从事光伏行业多年，主要管理人员具有丰富的光伏电池行业经验。然而，随着近年来光伏政策的不断调整，加速了“平价上网”的实现，公司面临产品单价和毛利率持续下降的风险。为此，公司管理层密切关注行业动态及政策导向，审慎决定处置光伏相关业务，提升公司的盈利能力、改善资产质量。

通过本次交易，公司的主营业务将聚焦医药制造业，未来公司将利用上市公司平台优势，整合自身的管理经验、资本运作能力，把资金、人员等优先配置予贝得药业，全面提升贝得药业在医药制造领域的资源和技术积累，实现未来可持续发展。”

由以上文字其实不难发现向日葵主营业务发生转变的过程，或者说定位发生改变的一个过程——

“通过收购贝得药业 60%股权，公司的主营业务拓展至医药制造业，实现光伏和医药双主业发展的格局。”

由此句话可以发现，时值的向日葵还是两条腿走路，或者可以理解为此时的向日葵并未打算放弃光伏业务，而是将医药、光伏作为双主业，定位或者为以医药支持已经困乏的光伏板块业务。

当然，具体的情况不得而知。

然而转折出现在下半场——

通过本次交易，公司的主营业务将聚焦医药制造业……把资金、人员等优先配置予贝得药业……

由上面的话就不难发现，此时的向日葵已经不再提双主业，而是明确了“主营业务将聚焦医药制造业”。

向日葵经营思路发生变化。

缘由——或已提前布局，医药实现盈利

从光伏到医药似乎两条毫不相关的产业，为何向日葵却如此果决做了选择?似乎有些突然，但是似乎已提前布局。

在向日葵经营思路转变的过程中，一个至关重要的公司名字出现了——贝得药业。

贝得药业为什么会成为向日葵转向的主要基础，并成为未来发力的方向，其又有着怎样的实力?

贝得药业，全称为浙江贝得药业有限公司，其官方网站如此介绍：是由浙江向日葵光能科技股份有限公司和绍兴向日葵投资有限公司共同投资，注册资本2.5亿元人民币 ，占地153亩，生产和销售医药原料药、制剂及医药中间体等产品。生产规模为年产原料药500吨、针剂4000万瓶、口服制剂11亿片(袋、粒)。

2019年4月25日、2019年5月21日、2019年6月6日，向日葵分别召开了第四届董事会第十三次会议、第十五次会议和2019年第二次临时股东大会，审议通过了《关于公司本次重大资产购买暨关联交易方案的议案》、《关于<浙江向日葵光能科技股份有限公司重大资产购买暨关联交易报告书(草案)(修订稿)>及其摘要的议案》等购买贝得药业相关的议案。

交易的主要内容是向日葵以支付现金的方式购买向日葵投资持有的贝得药业60%股权，交易价格35500万元。

2019年6月21日，绍兴市越城区市场监督管理局向贝得药业换发了营业执照，贝得药业60%的股权已经变更登记至向日葵名下，本次交易的交割已经完成。

在购得贝得药业之后，向日葵在半年报中便实现了并表。年报数据显示，并表后，医药行业为向日葵带来的营收为1.32亿元，在上半年总营收中占比34.53%。其中原料药毛利率14.13%，制剂毛利率64.69%，均远大于电池片及组件4.42%的毛利率。

由此来看，向日葵转战医药行业似乎并无不妥。

深究——股市或为重要因素

由半年报的确可知医药行业似乎为贝得药业带来了立竿见影的效果，而且异常明显。

那么是不是说医药行业的盈利让向日葵果决地放弃了光伏业务呢?其实不尽然。

有相关猜测认为，向日葵之所以剥离光伏业务，是不得已而为之，股市或为重要因素。

2010年8月，向日葵在深交所创业板挂牌上市，是浙江绍兴的创业板第一股。一时风光无二。向日葵的保荐机构光大证券预测——2010至2012年公司销售预计增长率分别为 89.31%、31.62%和20.77%，未来三年的产量复合增速超过50%，公司以规模求效益，募投项目为实现既定的业务目标提供雄厚的资金支持，增强公司的可持续发展能力。

当然，当年的向日葵的确成绩高光，但随后向日葵便开始了下滑。后随之欧美双反，对中国光伏企业造成打击，向日葵再遭重击。

随着国内系列政策的出台，光伏行业迎来复苏，但是向日葵的发展并未如人意，依旧呈现下滑趋势——2017年，向日葵净利润约2370万元，同比下降了22.65%;2018年向日葵净利亏损 11.33亿元，同比下降4879.84%。

业绩的下滑让向日葵面临着退市的风险。在12月4日系列公告中，《关于2019年第三季度报告会计差错更正公告》格外醒目。公告称“自查发现，因工作人员疏忽，在编制报表过程中，对向日葵(德国)光能科技有限公司应收账款的预期信用损失预计不够精确，需进一步补提坏账准备;未能准确核算向日葵(卢森堡)光能科技有限公司出售罗马尼亚XPV电站的损益，受上述事项的影响应补记归属于母公司的所有者净利润-53,708,141.30 元。且受此次会计差错更正的影响，向日葵截至 2019 年 9 月 30 日归属于母公司所有者权益由 29,710,067.93 元更正为-24,344,971.51 元。

根据《深圳 证券交易所创业板股票上市规则》第 13.1.1 条的规定：“上市公司出现下列情形之一的，本所可以决定暂停其股票上市：……(三)最近一个年度的财务会计报告显示当年年末经审计净资产为负”。所以，如果向日葵 2019 年度财务会计报告经审计后年末净资产仍为负，届时向日葵股票可能被暂停上市。

2020年1月21日，向日葵发布了2019年度业绩预告。业绩预告显示，归属于上市公司股东的净利润亏损12300-12800万元，而去年同期亏损114631.77 万元。公司业绩明显出现好转。

对业绩变动的原因，向日葵认为“近年来，受国外对来自中国的光伏产品开展‘反倾销、反补贴’调查，以及国内调控光伏电站及分布式光伏项目指标、调整上网电价及削减补贴标准、降低补贴 强度等一系列不利因素的影响，尤其是2018年5月31日，国家发展改革委、财政部、 国家能源局等联合发布《关于2018年光伏发电有关事项的通知》，受该文件的重大不利影响，光伏行业进入新一轮调整期，导致2018年公司经营业绩大幅下滑，出现大额亏损。2019年，光伏行业形势并没有明显好转，公司主动采取措施，将光伏业务剥离出上市公司，减少其对上市公司业绩的影响。”

而出售子公司恰是业绩变动重要原因之一，而且居于首位。

那是否说明，向日葵对公司的决策起码现今是感到满意的呢?

但不管如何，所谓开弓没有回头箭，向日葵从成立以来，期间虽然兜兜转转经过数次转型，最终发力医药，从现今看来也算觅得良方，我们在此也期待其会迎来更好的发展。