政策预期助推 机构逆市抄底20只光伏股

近期，国家出手救助光伏产业的步伐不断加快。据媒体报道，日前在2012年加强应用—长三角分布式能源与沿江生态建设论坛消息称，财政部正抓紧与各部门协商对分布式光伏发电整体补贴（即度电价格补贴）的盘子、价格等细节。

    由此消息带动，昨日光伏概念股在沪指下跌的情况下，形成一道亮丽的风景。上涨的个股达20只，其中孚日股份和精工科技涨停板报收。

    对此，市场人士分析指出，救市政策对行业的提振作用将在中长期体现，预期结构性机会存在，但受益逻辑不够强烈。目前行业的风险仍然大于机遇，行业拐点的到来需等待现有预期的进一步明确或者新的触发因素。

    昨日，从大单资金净流入的情况看，有25只光伏个股呈现大单资金净流入状态，累计净流入资金为5897.65万元。其中，超过大单资金净流入超过100万元的公司有8只，分别为孚日股份（1915.8万元）、精功科技（1786.76万元）、广东榕泰（652.68万元）、青松建化（354.64万元）、首钢股份（121.49万元）、乐山电力（118.329万元）、西藏药业（108.85万元）、光电股份（101.4万元）。

    昨日，光伏概念股有20只个股上涨，其中涨幅超过1%的个股有孚日股份（10.12%）、精功科技（10%）、江淮动力（2.91%）、向日葵（2.52%）、乐山电力（1.76%）、北新建材（1.63%）、首钢股份（1.62%）、红宝丽（1.3%）、阳光电源（1.19%）、水晶光电（1.12%）。

    从估值看，有25只光伏个股市盈率小于20倍。分别为佛塑科技、大族激光、东方电气、晶盛机电、青岛海尔、福星股份、华帝股份、厦门国贸、北新建材、小天鹅A、三花股份、王府井、鄂尔多斯、特变电工、际华集团、岷江水电、乾照光电、科华恒盛、阳光电源、大港股份、三安光电、生益科技、中利科技、科士达和美菱电器。

    国泰证券认为，国内的光伏激励制度正越来越接近成熟的欧洲模式，在市场格局上将有同样的趋势。从单晶、多晶、系统集成服务、配套设施、储能四个角度分别来看观点如下：1、国内光伏电站倾向于采用较为廉价的多晶电池，但在面积有限、度电补贴的屋顶项目中，单晶电池的竞争力较强，因此分析师认为单晶电池将在后期有所改观，主营单晶硅片的隆基股份受益。2、直接面向用户提供光伏发电和并网解决方案的系统集成企业将获得发展，但由于明显的地域化特征，很难出现大型公司。A股目前缺少直接标的，中小型的光伏上市公司可能通过介入地方分布式示范区建设的方式受益。3、结构支架、中小型逆变器、BIPV、并网设备等配套设施均直接面向国内市场，受分布式的拉动作用较大。但相关上市公司在业绩体现方面弹性较小，相关受益公司有爱康科技、金刚玻璃、阳光电源、精工钢构等。4、光伏储能在欧洲的市场需求开始启动，但在国内还未到临界点。

    湘财证券给予海润光伏“增持”评级。随着未来行业集中的提高，技术能力突出、规模效应明显的企业将更容易坚持到最后。公司大股东承诺归属于母公司股东的净利润2012年小于5.09亿元，2013年小于5.28亿元时，以现金方式向上市公司补足利润差额。在不考虑大股东现金补足利润差额的情况下，湘财证券预测，公司2012-2014年每股收益为0.01元、0.19元、0.34元。