晚入行新能源企业或将早离场

“随着新能源电站投资和运营行业逐步告别政府补贴，入行较晚的企业或将被迫退出市场。”标普评级日前发布报告称。

2018年5月，国家多部门联合推出“531新政”(《关于2018年光伏发电有关事项的通知》)，突然加快退坡以来政府加快补贴退坡的节奏。一段过渡期结束后，光伏项目将在事实上逐步结束补贴历史。延续十多年的政府补贴骤然离场，新能源电站投资和运营行业，正在迎来与传统电力行业同台竞技的新时代，给行业格局带来了迅速而深远的影响。

“2018年底以前获得核准的项目，将是新能源电力行业在彻底告别补贴之前，还能够享用的最后盛宴。根据政策要求，这些项目需要在一到两年之内全部投产，否则将无法获得补贴。”标普评级信用分析师张任远表示。

之前，由于存在新能源补贴退坡的长期预期，新能源业主为了抢占资源储备和锁定更高的电价，积极争取项目核准，待核准之后根据行业发展和自身现金流情况逐步开发。某些项目在核准之后，多年都没有开工建设。

通过这种操作，整个行业积累了大量已核准未并网项目。据不完全统计，有三十多家新能源企业披露了截至2018年末已核准未开工项目的数量，共计3879万千瓦，相当于这些企业多年来积累的已并网装机容量的24%。这还不包括已经开工、尚未并网的部分。然而并不是所有企业都有能力消化这些存量项目，将其转化为获取补贴的载体。标普信评认为，部分企业因为资金实力和已并网装机容量带来的现金流有限，或因为已核准未并网存量项目规模过于庞大，将无法在规定期限之内让所有存量项目并入电网发电，从而获得享受补贴的权利。

补贴政策显示，除已并网项目将继续享受为期20年的国家补贴之外，已核准未并网项目若能在规定期限内建成并网，那么也可以锁定获得20年补贴的权利。过渡期内获得核准的项目，若能按期建成并网，也能享受一定的补贴，但补贴金额会因为竞争性报价而大幅下降。

所以，2018年底以前获得核准的项目，将是未离场企业在彻底告别补贴之前，还能够享用的最后盛宴。标普评级认为，这正是“531新政”之后整个行业迅速加快工程建设进度，掀起一股“抢装潮”的原因。