增值税率下调对存量全额上网光伏项目收益的影响

2019年3月5日，总理在今年的工作报告中提出:将制造业等行业现行16%的税率降至13%;将交通运输业、建筑业等行业现行10%的税率降至9%;保持6%一档的税率不变。(来源：坎德拉学院 作者：kuogua)增值税率的下调对存量光伏发电收益有什么影响?光伏发电项目投产时，一般按项目指标或/和并网时间，确定上网电价和/或补贴电价。比如江苏省2018年4月30日并网的全额上网分布式项目，电价为0.75元/kWh，这个电价为含税电价，包括：不含税电价、增值税两部分。一、对营业收入和利润的影响

由于增值税为价外税，增值税降低后，光伏发电项目的年营业收入(按不含税电价计算)会提高2.65%，净利润率预计提高1到2个百分点。二、对现金流的影响税率降低前，一般项目运营前6年，通过进项税抵扣，项目实际不需缴纳增值税，使得前6年项目的现金流入等于发电量乘以含税电价。从第7年开始(若无增值税即征即退50%)，项目的现金流入等于发电量乘以不含税电价，因此现金流情况开始下降。税率降低后，由于应交销项增值税大幅降低，增值税抵扣年限有可能会增加1.2年。与降低前相比，项目第7至8.2年的现金流可以大幅改善。三、对收益率的影响利用“坎德拉PV”电脑版计算某项目案例：当增值税率保持为16%时，项目投资IRR(税后)为7.61%。当增值税率降低为13%时，项目投资IRR(税后)为7.95%。提高0.34个百分点，有一定的改善。增值税为16%时： 增值税为13%时，