能源行业观察:未来2年光伏装机容量预计增加40GW

【煤炭】采暖季到来,电厂日耗煤小幅回升但仍处低位,电厂煤炭高库存、低日耗仍状况延续。高库存背景下电厂多以采购长协煤为主,市场煤采购积极性差,港口煤炭价格仍偏弱运行,并向坑口煤传递。进口煤方面,本周江苏、广东等地纷纷召开进口煤会议,从会议精神来看,监管层对进口煤管控将从严执行,对后续煤炭价格形成一定支撑。短期内,决定煤炭价格走势的仍将是进入采暖季后电厂耗煤水平的修复程度,建议继续关注电厂耗煤水平及电厂煤炭库存消耗情况。

焦炭方面,供给端山西、陕西两地环保设施落后焦企受环保督查影响产量略有降低,但区域内设施较好焦企正常开工,整体来看,焦炭供给未出现明显收缩;需求端钢企尚未开展采暖季限产,高炉开工维持高位,且部分钢厂焦炭仍存在补库需求,整体看短期焦炭需求无忧,后续焦炭价格仍将相对坚挺。具体到采暖季焦炭价格整体走势,我们认为在当前限产方法“延长结焦时间”对焦炭产量影响低于预期的背景下,采暖季到来后钢厂高炉环节限产落地情况仍是主导焦炭价格的核心因素,建议持续关注。中长期来看,焦化厂环保去产能逐步落地,焦化利润长期重心有望上移,建议关注产能规模较大、环保设施完善的焦企,相关标的为开滦股份(600997)、山西焦化(600740)、金能科技(603113)。

【石化】美国给予8个伊朗原油主要进口国家和地区6个月延长期,影响了OPEC对全球供给缺口的判断,使得近期供给过剩油价大幅回调。若OPEC执行140万桶/天的限产协议,油价触底回升的趋势将建立,油气行业投资逻辑不变。近来北半球高纬度地区陆续进入取暖季,天然气需求大幅增长,美国NYMEX天然气价格大幅上涨,国内LNG现货价格也有望受季节性需求影响出现上涨,关注天然气产业链投资机会。

行业动态

【原油】芝商所(CME):将NYMEX2019年1月原油期货合约保证金增加2.8%至3650美元/合约;上调NYMEX 12月天然气期货保证金21.3%,至5700美元/手合约,之前为4700美元/手合约。(Wind)

【天然气】国际能源署(IEA)预测,2040年,液化天然气贸易量将翻一番,达7600亿立方米。亚太地区国家将占据液化天然气进口总量的80%,中国和印度将成为液化天然气的主要进口国。俄罗斯、美国和部分非洲国家将增加液化天然气的出口份额,美国以及撒哈拉沙漠以南非洲国家液化天然气出口量将增加900亿立方米,俄罗斯将增加600亿立方米。(商务部)

【煤炭】据海关统计,2018年10月份,策克口岸进口煤炭94.5万吨,同比下降13.36%。进口额3亿元人民币,同比下降7.05%。2018年1-10月份,策克口岸进口煤炭1121.8万吨,同比增长5.77%。进口额3.4亿元人民币,同比增长22.39%。截至10月底口岸各煤炭企业累计销售1073.2万吨。(煤炭资源网)

【新能源】咨询公司IHSMarkit发布的最新预测显示,预计到2020年底,中国累计光伏装机容量将达255GW,比之前预测的数字有所上调。在IHSMarkit看来,未来2年,中国新增装机预计将高达40GW。(电缆网)

【环保】德国联邦环境局日前公布新版环境成本核算方法。按照新法计算,德国每排放1吨二氧化碳会带来大约180欧元环境损失,每排放1吨细颗粒物(PM2.5)的环境损失甚至接近6万欧元。按照新法计算,德国2016年所排放温室气体造成的环境损失可达1640亿欧元。(新华社)

公司要闻

光正集团(002524):截至公告披露日,光正投资持有本公司股份1.29亿股,占公司总股本的25.66%。光正投资本次质押股份数量为5200万股,占其所持公司股份数量的40.26%,占公司股份总数的10.33%。光正投资所持有的本公司股份累计被质1.23亿股,占公司总股本的24.53%。

金诚信(603979):截止目前,金诚信集团直接持有公司股份共计2.77亿股,占公司总股本的47.44%,本次解除质押后,金诚信集团累计质押公司股份1.32股,占公司总股本的22.55%,占其直接持有公司股份总数的47.54%。

春秋航空(601021):截至本公告披露日,控股股东春秋国旅及一致行动人上海春秋包机旅行社有限公司、春翔投资和上海春翼投资有限公司合计持有公司股份数量为5.87亿股,占公司总股本的比例为64%,合计质押股份数量为880万股,占控股股东及一致行动人合计持有公司股份数量的1.5%,占公司总股本的比例为0.96%。

风险提示:OPEC原油限产执行率下降,国际成品油需求大幅下滑;油气改革方案未得到实质落实,电力需求不及预期。