一线 | 易事特进入国企时代

11月6日晚，民企易事特迎来惊奇时刻。创立、执掌易事特近30年之久的何思模家族，通过转让大半股权，换来国企珠海华发集团入主。这家位于东莞，以UPS不间断电源为核心的制造企业，在一夕之间戴上了红顶的帽檐。

根据易事特当晚发布的公告，易事特控股股东扬州东方集团、实际控制人何思模与珠海华发集团签署《股权转让协议》，拟先将其持有公司29.9%的股权协议转让给华发集团。此次股权转让过户完成后，华发集团将采取部分要约方式再取得易事特5%股权，全部收购完成后，华发集团合计持有公司股权比例达到34.9%，成为公司的控股股东。

目前，扬州东方持有易事特56.19%的股权，加上一致行动人新余慧盟与何思模次子何宇分别持有的7.42%和0.63%的部分，何思模家族实际控制易事特64.24%的股权。此次转让完毕后，将最多持有公司34.34%的股份，届时，何氏家族将转为公司第二大股东。

根据协议，华发集团将按照11月6日易事特收盘价格上浮8.32%的价格即 5.08元/股的对价，收购何氏家族及其他转让方股东所持有的易事特股权(共占34.9%)。截至11月6日收盘时，易事特股价为4.69元/股，总市值约为109.18亿元。

交割完成后，何氏家族将获得高达35.36—41.27亿元的巨额股权转让金。同时，协议还承诺，华发集团入主后，将持续保持公司现有管理层稳定。不过，协议并未对现有管理层任职期限做出具体约定。

自去年8月至今，一向顺风顺水的易事特可谓骤然遭逢多事之秋。

何思模生于1965年，1989年在扬州创业，2000年转战东莞，将易事特打造成国内不间断电源的龙头企业之一。易事特，为East音译，意为东方。

2017年8月2日，因公司信息披露违规以及董事长本人违反相关证券法律法规，证监会宣布对易事特及何思模立案调查。2017年12月22日，易事特发布公告，公司实际控制人何思模收到证监会下发的行政处罚事先告知书，其涉嫌操纵证券市场拟遭证监会罚没逾1.6亿元。

2018年5月24日，证监会发布行政处罚书，对何思模处以没收、罚款共计约1.28亿元的最终决定。至今年7月初，何思模足额缴纳罚没款，此事才终于告一段落。

这起操纵事件从调查到缴纳罚金完毕，迁延将近一年，让易事特始终处在监管风暴和舆论旋涡之中，公司市场表现沉潜起伏，一连串的纷扰也让53岁的何思模做出了提前交棒的决定。

今年6月，何思模将易事特董事长一职让与1985年出生的长子何佳，自己则保留扬州东方集团主席一职，并专职担任易事特大学校长。何思模曾说：

除了董事长，我还有一个身份是教授。我认为，作为教育工作者，主要职能是传道、授业、解惑。我每年都在各院校做演讲，去年一年，先后在8所院校演讲9场，主要讲我的创业经历和易事特的发展经验。

转做校长、退居幕后的何思模，在易事特内部开设了黄埔营销训练营。每逢黄埔营开班授旗、结业授证，何思模必会到场，做动员训示。曾任职华为副总裁、新近加盟易事特的总经理陈硕，则被何思模任命为易事特大学副校长。

何思模虽提前让长子何佳接班，却给何佳打造了一个全新的辅佐班底。相应的，这也反应了易事特公司战略的巨大变化。

在当前易事特高管层一正五副的格局中，除1983年出生，2009年即加入公司从证券事务代表开始，积功累次升迁至董秘、副总经理的赵久红外，其余五位，都是博士。

这五人中，徐海波和于玮两位副总都是追随何思模十余年的老班底，徐海波还担任了副董事长一职。另外三位，总经理陈硕、副总经理张涛、王进军，都是近一年才加入公司。

其中，陈硕的专长是企业战略管理，张涛负责储能业务，兼任储能事业部总经理，王进军则兼任智能微网事业部总经理。

这群博士组成的新内阁，以及他们兼任的方向，是易事特在市场困境之中做出的迫然调整。易事特需要加快拓展新兴领域，来摆脱对传统业务的依赖。

前述的证券市场违规事件，从对公司经营面来说，只是肘腋之患。真正的危机，是公司营收下挫，大股东股权质押过高的紧迫局面。根据10月下旬易事特发布的第三季度财报，今年前三季度，易事特营收和扣非净利润双双下滑。

而在股权质押方面，截止到10月17日，易事特控股股东扬州东方集团及一致行动人共持有易事特56.19%的股份，其中约80%被质押。11月6日晚公布的股权转让协议公告中，东方集团也承诺，将主要用于归还股权质押融资款项，以降低股权质押比例。

从分产品营收来看，依据2018年半年报发布的数据，公司产品线表现两极分化。易事特押上重注的光伏板块，在持续数年高速增长后，在今年上半年遭遇大幅下挫，因之也拖累了公司的整体表现。

此外，易事特去年底即拟斥资29亿元现金收购宁波宜则(宁波宜则的核心资产是位于越南的越南光伏和越南电池)，依然处于重组过程中，也消耗了公司极大的战略精力。在这种局面下，稳固基本盘，拓展新领域为光伏业务补血，就成了易事特的必然选择，这也体现在博士内阁中对储能与智能微网板块的倚重。

易事特位于东莞松山湖的光伏工程技术中心。受大环境牵累，易事特光伏产品系列遭遇严峻局面。

不过，从现实情况来看，储能和智能微网，还只是方兴未艾的未来产业。这两者当前的市场总容量，和公司传统板块相比，相距甚大，暂时无法在短期内支撑起公司的主体框架。

华发集团在珠海，是和格力集团齐名的两大国企之一，有城市运营、房产开发、金融产业、产业投资四大主业。在11月6日晚间的收购公告里，华发集团承诺“将能有效利用自身优势，为公司提供良好资金支持，并帮助公司引进更多政府、产业、金融等战略及业务资源”，这对急于拓展新领地，缓解资金压力的易事特来说，是一个难得的机会窗口。同时也为时下此起彼伏的国企收编潮，又写下复杂斑驳的一页。

在易事特的创世故事里，何思模在公司草创之初，为了请客户吃饭或者还银行贷款，去卖了两次血。此番在长子刚刚接棒之际，何思模再度开启了一场断尾招安的股权转让大戏。

2006年，彼时易事特羽翼未满，曾出让了60%的股权给施耐德。但到了2009年，赶上了国际金融危机，施耐德深陷重围，情势一时峰回路转，何思模重新回购了这部分股份。那么，明年即将跨过三十而立的易事特，还会重回何氏时代吗?

文章作者：朱跛豪