黑鹰榜|新三板光伏企业30强出炉：这里是否有你的客户、供应商？亦或对手？

【黑鹰研究院 |王亮】

它出身高贵，名不出众，如今它成为许多中小光伏企业心中新的资本栖息地，它就是经国务院批准，素有中国纳斯达克之称的新三板。大约半个月前，黑鹰团队从挂牌新三板的11439家企业中，逐一筛选出了108家光伏企业(详见“108家光伏企业搏击新三板!”一文)。

截至目前，100多家新三板光伏公司披露了2017年财报，据黑鹰光伏研究院统计，这108家光伏公司中的前30强无论营业收入、净利润规模及增速，即使放在三大资本市场(A股、美股、港股)上都能抢占一席之地。

比如新疆大全、海泰新能、固德威等公司营收突破10亿或20亿关口，净利润达上亿元，且数十家企业毛利率远高于某些光伏龙头企业……如今它们已经成为新三板一股不可忽视的力量，未来它们可能成为中国光伏企业在资本市场的中坚力量。

为了读者对这一众将有更深刻的了解，黑鹰光伏研究院从营业收入、净利润、毛利率以及三大现金流等6个维度推出30强榜单。从这些数据中我们可以了解企业当下盈利能力与竞争力，资本号召力与未来野心……(黑鹰注：下列榜单中涉及金额单位均为“亿元”)

这六大30强榜单中是否有你的客户、供应商?亦或对手?

一、营收榜30强

据黑鹰光伏研究院统计，新三板100家光伏企业2017年合计实现营业收入300亿元，其中前三十强合计实现营业收入为222亿元，占整体比重达74.05%。且这三十强公司奔跑也极具力量，30强中只有5家公司2017年收入出现负增长，而增幅在30%的企业多达15家。

榜单前三名分别为新疆大全、海泰新能、捷佳伟创，收入分别为21.84亿元、20.4亿元和12.43亿元，且增幅都在49%以上。但在榜单前十名中，排名第4、6位的阳光中科、固德威显然涨势更劲，它们未来可能颠覆这一格局。

二、净利润榜30强

另据黑鹰统计，新三板100家光伏企业2017年合计实现净利润22.88亿元，而前三十强实现净利润达24.99亿元(这是因为三十强以外的很多公司出现亏损)，可见中小企业间马太效应更为明显。

而这30家公司在利润端展现的向上奔跑力量更为勇猛，2017年净利润实现正增长的公司为24家，其中，在35%以高速增长的公司多达19家。

新疆大全再次摘得利润榜榜首桂冠，二三名分别为捷佳伟创、连城数控，三者增幅都在110%以上，而增幅在100%以上的公司共有8家，它们组成了一道极为靓丽的风景线。

三、毛利率榜30强

我们常说，从一家企业的毛利率，可以看到它是否具有较强的竞争壁垒、卓越的成本控制力等。在新三板这108家光伏企业中也是藏龙卧虎，在黑鹰榜毛利率30强公司中，竟有24家公司2017年毛利率高于32.27%(隆基股份2017年毛利率)，即便是此次30强中排名最末未的博洋新能29.04%的毛利率也能位列三大资本市场光伏上市公司榜(详见“中国67家光伏上市公司大排行”一文)第21位，这30强公司实力不容小视。

榜单前三名的奥一新源、舜大能源、帝尔激光，毛利率更是分别高达71.93%、70.53%和65.88%。三者主营产品分别为新能源电站监控领域的软件、硬件产品的研发、生产及销售;光伏发电项目的投资、开发和运营;太阳能电池激光加工设备等。

笔者进一步分析发现，2017年30强公司中29家公司毛利率是增长的，其中毛利率增长最高的三家公司为东润环能、金太阳、国信节能，三者毛利率分别较2016年增长了40.71、35.6、27.2个百分点，有意思的是，它们主营产品近乎都是下游新能源发电项目投资开发、运维、电力销售等。

四、投资榜30强

笔者认为，在财报中“对外净投资规模”最能展示企业的野心及战略布局。据黑鹰统计，前30强公司2017年合计对外净投资27.17亿元，较2016年增长了48.63%，明显加大了投资力度及追赶的步伐。

对外净投资榜前三名分别为新疆大全、海泰新能、金太阳，不过，这些企业投资规模仍然偏小，仍不足以撼动市场大格局。

五、筹资榜30强

对中小企业来说，融资的重要性不言而喻。而一家企业融资规模大小，也彰显了企业市场的影响力及号召力。

据黑鹰统计，筹资榜30强公司2017年净融资17.8亿元，较2016年增长了75.02%，这些光伏企业融资能力显著增长。净筹资榜前三名分别为高创特、金太阳、中海阳，净筹资额分别为2.2亿元、2.03亿元和1.34亿元。

六、经营现金流榜30强

“企业倒闭，基本上很少是因为企业亏损倒闭的，多数都是企业现金流枯竭而倒闭的。”企业决策者需时刻警示自己，如果外部资金突然变得稀缺或者及其昂贵时，公司能否依靠自身造血能力(一般指“经营现金流”)度过难关?

或许中小企业对这个问题感触更深。我们此次推出经营现金流榜上的公司或许还不是某种意义上的最强者，但它们更注重资金流动的风险，它们对企业经营现金流更具掌控力，笔者认为，当危机来临时，它们更有可能度过危机，而“只有活着才能创造奇迹”。

据黑鹰统计，30强公司都具有较强的风险意识，它们2017年经营现金流全部为正，合计为30.86亿元，较2016年增长了88.4%。榜单前三名分别为新疆大全、海泰新能、固德威，尤其是榜首新疆大全经营现金流金额高达10.78亿元，其对企业经营现金掌控力远超他人。

文章作者：黑鹰光伏