分拆上市这棵摇钱树屡种不爽 信义光能将分拆信义能源上市

近日，信义光能(00968 HK)发布公告，公司就分拆信义能源于香港联交所上市及买卖许可而向香港联交所提交上市申请表。

信义光能表示，分拆上市将可基于该公司与信义能源各自的可取之处，为两家公司的股东带来更大的价值。上市亦会提升信义能源集团业务活动的经营及财务透明度，使其业务及财务状况更加清晰。

其实，早在2017年，信义光能行政总裁就于记者会上表示，计划2017年中分拆信义能源上市，未来信义光能专注于兴建发电站，而信义能源管理发电站。因种种原因，一直等到了今年的6月份。

华夏能源网分析发现，以拓宽融资渠道，提高母公司资金流动性的分拆上市俨然成为了新兴行业上市公司的法宝。信义光能其实就是母公司信义玻璃分拆上市而来。而信义玻璃，可谓是名动江湖的分拆上市大师。

信义玻璃成立于1988年，发展至今已经成为全球玻璃产业链的主要制造商之一。信义玻璃于2005年2月在港上市，多年来也对港股市场青睐有加，数次分拆子公司均选择在港上市。目前，信义玻璃集团旗下在港主板拥有信义玻璃(00868 HK)，信义光能(00968 HK)以及在港创业板的信义香港(08328 HK)三家上市公司。

信义光能最初为信义玻璃的全资子公司，是信义玻璃对光伏行业看好的布局，于2013年末正式从信义玻璃分拆出来在港主板上市。信义光能赶上了光伏行业的黄金发展期，其在安徽省芜湖市，天津和马来西亚六甲市拥有三大光伏玻璃生产基地，逐渐发展成为全球最大的光伏玻璃制造商。

分拆信义光能上市之后，信义玻璃并没有停下分拆之路：2016年7月，其将汽车玻璃业务分拆至创业板上市，即信义香港。目前，信义香港专注于在港提供汽车玻璃安装，维修及更换服务。

近段时间，无论是国家能源局公布的531新政还是全球范围内的光伏产业关税壁垒风波，都把光伏产业推向了风口浪尖。本次信义能源提请上市，也是对股市中整个光伏产业士气的提振。

从深层角度分析，中国的光伏组件产能，占据了世界70%以上的市场份额，而以推动平价上网为目标的531光伏新政，给了中国光伏企业不小打击。特别是上市光伏企业，大部分股价应声大跌，全行业市值蒸发数百亿之多。信义光能虽在港股，但也受政策影响出现了大跌，单日跌幅一度逼近20个点。其之所以选择这个时候分拆信义能源上市，就是为了平摊政策及市场风险，增加融资渠道，来增强自身竞争力，渡过难关。

但，光伏产业的大未来，在于从技术创新出发，真正的实现平价上网;光伏企业的大未来，在于坚守住产业希望，拥有核心技术竞争力，打开不同市场，脱离补贴，实现真正自立。分拆上市是一棵摇钱树，但不是光伏产业发展的治本良方。