一季度A股光伏企业业绩喜忧参半：单晶硅企业表现分化 逆变器企业高歌猛进

近日，A股光伏上市企业纷纷晒出2018年第一季度的成绩单。行业总体向好，单晶硅、逆变器巨头继续高歌猛进，电池、组件及辅材等领域则表现为冰火两重天。

单晶硅企业表现分化

2018年一季度，A股涉硅企业中，单晶硅巨头中环股份和隆基股份继续保持高增长态势，而特变电工净利润下降了一成，航天机电则继续在亏损“泥沼”中挣扎。

中环股份净利增长超三成

2018年开局季，中环股份的营业收入和净利润均实现大幅增长。据财报，其实现营业收入28.02亿元，比上年同期的16.59亿元增长68.91%;实现净利润为1.39亿元，比上年同期的1.06亿元增长31.13%;其中，归属于上市公司股东的净利润为1.25亿元，比上年同期的1.05亿元增长19.44%。

隆基股份净利增长超两成

隆基股份延续之前的高增长态势，业绩继续快速增长。据财报，2018年一季度，其实现营业收入34.70亿元，比上年同期的26.87亿元增长29.14%;实现净利润5.35亿元，比上年同期的4.37亿元增长22.43%;其中，归属于上市公司股东的净利润为5.43亿元，比上年同期的4.40亿元增长23.57%。

通威股份净利增长两成

2018年一季度，通威股份实现营业收入52.21亿元，比上年同期的42.09亿元增长24.04%;实现净利润3.21亿元，比上年同期的2.66亿元增长20.68%;其中，归属于上市公司股东的净利润为3.20亿元，比上年同期的2.66亿元增长20.59%。

特变电工净利下降超一成

与之前的巨头相比，特变电工的业绩有所下滑。据财报，2018年一季度，特变电工实现营业收入80.07亿元，比上年同期的81.68亿元下降1.97%;实现净利润6.87亿元，比上年同期的7.89亿元下降12.93%;其中，归属于上市公司股东的净利润为5.01亿元，比上年同期的6.14亿元下降18.41%。

航天机电亏损略微扩大

更惨的是航天机电，开门季其继续在亏损的“泥沼”中挣扎。据财报，2018年一季度，航天机电实现营业收入14.43亿元，比上年同期的10.32亿元增长39.76%;实现净利润为-1.39亿元，而上年同期则为-1.30亿元，同比亏损增加6.92%;其中，归属于上市公司股东的净利润为-1.35亿元，而上年同期则为-1.26亿元，同比亏损增加7.14%;归属于上市公司股东的扣非净利润为-1.39亿元，而上年同期则为-1.31亿元，同比亏损增加6.11%。

南玻A净利下降近一成

2018年一季度，南玻A虽然营业收入实现增长，然而净利润却有所下滑。据财报，南玻A实现营业收入26.29亿元，比上年同期的22.85亿元增长15.08%;实现净利润为1.59亿元，比上年同期的1.76亿元下降9.66%;其中，归属于上市公司股东的净利润为1.59亿元，比上年同期的1.70亿元下降6.32%;归属于上市公司股东的扣非净利润为1.53亿元，比上年同期的1.49亿元增长2.46%。

电池组件企业冰火两重天

电池及组件领域的企业业绩呈现冰火两重天的状态，正泰电器和横店东磁的净利大幅增长，中利集团则扭亏为盈，东方日升净利下滑两成而向日葵的亏损却增加超五成。

正泰电器净利大涨近七成

2018年一季度，正泰电器实现营业收入50.95亿元，比上年同期的39.81亿元增长27.99%;实现净利润6.42亿元，比上年同期的3.86亿元增长66.32%;其中，归属于上市公司股东的净利润为6.13亿元，比上年同期的3.59亿元增长70.59%。

横店东磁净利增长近七成

据财报，2018年，横店东磁在太阳能光伏领域通过增加高效PERC 单晶电池片产能、提升产品转换率、开拓结构性市场空间，提高了该公司高端产品的收入占比，从而提升了盈利能力。

一季度，横店东磁实现营业收入13.98亿元，比上年同期的12.32亿元增长13.46%;实现净利润1.04亿元，比上年同期的0.62亿元增长67.74%;其中，归属于上市公司股东的净利润为1.05亿元，比上年同期的0.62亿元增长67.77%。

中利集团扭亏为盈

2018年一季度，中利集团实现营业收入32.44亿元，比上年同期的29.19亿元增长11.13%;实现净利润为2488万元，而上年同期则为-2.59亿元，同比增长109.61%;其中，归属于上市公司股东的净利润为2186万元，而上年同期则为-2.51亿元，同比增长108.71%;归属于上市公司股东的扣非净利润为1508万元，而上年同期则为-2.52亿元，同比增长105.99%。

东方日升净利下降近两成

与老牌巨头相比，去年业绩表现出色的东方日升则略显颓势。据财报，2018年一季度，东方日升实现营业收入20.81亿元，比上年同期的16.53亿元增长25.87%;实现净利润8169万元，比上年同期的9835万元下降16.94%;其中，归属于上市公司股东的净利润为8018万元，比上年同期的7721万元增长3.86%;归属于上市公司股东的扣非净利润为7860万元，比上年同期的7724万元增长1.76%。

亿晶光电净利下滑超四成

2018年一季度，亿晶光电实现营业收入4.43亿元，比上年同期的7.83亿元下降43.41%;实现净利润533万元，比上年同期的938万元下降43.12%;其中，归属于上市公司股东的净利润为533万元，比上年同期的938万元增长下降43.12%;归属于上市公司股东的扣非净利润为-137万元，比上年同期的523万元下降126.23%。

对一季度业绩大幅下滑的原因，亿晶光电称主要是受行业季节安装量及春节影响，出货量较上年减少且销售价格延续下跌所致。

ST海润亏损收窄三成

受组件出货量下降的影响，2018年一季度，ST海润的营业收入大幅下滑，亏损也因此有所减少。据财报，ST海润实现营业收入2.92亿元，比上年同期的7.58亿元大幅下降61.50%;实现净利润为-1.96亿元，而上年同期则为-2.85亿元，同比亏损缩减31.23%;其中，归属于上市公司股东的净利润为-1.96亿元，而上年同期则为-2.84亿元，同比亏损缩减30.99%;归属于上市公司股东的扣非净利润为-1.96亿元，而上年同期则为-2.79亿元，同比亏损缩减29.55%。

向日葵亏损增加超五成

向日葵在亏损的路上越走越远。据财报，2018年一季度，向日葵实现营业收入19161万元，比上年同期的19171万元微降0.05%;实现净利润为-3989万元，而上年同期则为-2608万元，同比亏损增加52.95%;其中，归属于上市公司股东的净利润为-3864万元，而上年同期则为-2576万元，同比亏损增加50.00%;归属于上市公司股东的扣非净利润为-4028万元，而上年同期则为-2865万元，同比亏损增加40.57%。

发电企业增势强劲

一季度，A股的光伏发电企业均取得开门红，取得正的净利润;其中，银星能源净利润大涨443.26%，太阳能也涨了近九成。

银星能源净利大涨4.4倍

2018年开局季，银星能源净利润增长速度远超营业收入增长速度。据财报，一季度其实现营业收入2.67亿元，比上年同期的2.45亿元增长8.82%;实现净利润为1532万元比上年同期的282万元增长443.26%;其中，归属于上市公司股东的净利润为1309万元，比上年同期的267万元增长389.73%;归属于上市公司股东的扣非净利润为1679万元，比上年同期的267万元增长528.04%。

太阳能净利大涨近九成

2018年，太阳能的投产电站和光伏产品销售都有所增长，这使得其业绩大幅增长。据财报，一季度，太阳能实现营业收入8.39亿元，比上年同期的5.68亿元增长47.62%;实现净利润1.40亿元，比上年同期的0.75亿元增长86.67%;其中，归属于上市公司股东的净利润为1.42亿元，比上年同期的0.75亿元增长89.52%。

林洋能源净利增长一成

2018年一季度，林洋能源实现营业收入5.83亿元，比上年同期的6.55亿元下降10.95%;实现净利润1.53亿元，比上年同期的1.38亿元增长10.87%;其中，归属于上市公司股东的净利润为1.47亿元，比上年同期的1.33亿元增长10.15%。

据财报，截至2018年3月底，林洋能源并网装机容量为1.33GW，一季度发电量为35,740.44万千瓦时，上网电量为33,934.71万千瓦时;累计发电量达249,596.92万千瓦时，累计上网电量为235,226.03万千瓦时。

拓日新能净利下降八成

虽然取得正向净利润，但是拓日新能的业绩下滑十分明显。据财报，2018年一季度，其实现营业收入1.80亿元，比上年同期的3.26亿元下降44.99%;实现净利润为576万元，比上年同期的3131万元下降81.62%;其中，归属于上市公司股东的净利润576万元，比上年同期的3131万元下降81.62%。

对业绩大幅下滑的原因，拓日新能称：公司上半年根据市场变化，投入更多的精力建设自身开发的光伏电站，新建电站发电业绩释放存在滞后性，当期业绩受一定影响。此外，业绩也受到上半年国内市场竞争加剧、光伏产品价格下行以及可预计的地面电站 EPC 订单有所下降等因素的影响。

易世达扭亏为盈

2018年一季度，易世达实现营业收入3815万元，比上年同期的1857万元增长105.42%;实现净利润为936万元，而上年同期则为-1278万元，同比增长173.24%;其中，归属于上市公司股东的净利润为939万元，而上年同期则为-1242万元，同比增长175.60%;归属于上市公司股东的扣非净利润为391万元，而上年同期则为-1241万元，同比增长131.51%。

系统集成企业一降一升

系统集成方面，一季度协鑫集成收入净利双降，易事特净利则增长了近五成。

协鑫集成亏损增加一成半

2018年一季度，协鑫集成业绩表现欠佳。据财报，其实现营业收入20.21亿元，比上年同期的24.77亿元下降18.38%;实现净利润为-1.38亿元，而上年同期则为-1.20亿元，同比亏损增加15.00%;其中，归属于上市公司股东的净利润为-1.47亿元，而上年同期则为-1.26亿元，同比亏损增加17.00%。

易事特净利增长近五成

2018年，易事特在各个业务上均取得突破，这使得其业绩大幅增长。一季度该公司实现营业收入9.57亿元，比上年同期的8.84亿元增长8.18%;其中，高端电源装备数据中心产品销售收入为69545.92万元，较上年同期增长84.6%;新能源发电收入为8208.33万元，较上年同期增长73.16%;新能源汽车及充电桩业务销售收入为1826.22万元，较上年同期增长641.31%。

据财报，其实现净利润8545万元，比上年同期的5853万元增长45.99%;其中，归属于上市公司股东的净利润为8490万元，比上年同期的5940万元增长42.94%。

逆变器企业高歌猛进

逆变器领域，阳光电源、爱康科技等龙头企业继续高歌猛进，营收和净利均实现大幅增长。

阳光电源净利大涨六成

受电站系统集成业务增长影响，2018年一季度，阳光电源业绩大幅增长。据财报，其实现营业收入17.06亿元，比上年同期的12.47亿元增长36.76%;实现净利润2.02亿元，比上年同期的1.26亿元增长60.32%;其中，归属于上市公司股东的净利润为2.03亿元，比上年同期的1.29亿元增长57.02%。

爱康科技净利激增六成

2018年一季度，爱康科技实现营业收入10亿元，比上年同期的7.45亿元增长34.35%;实现净利润为1389万元，比上年同期的880万元增长57.84%;其中，归属于上市公司股东的净利润为1443万元，比上年同期的949万元增长52.04%;归属于上市公司股东的扣非净利润为-636万元，比上年同期的703万元下降190.58%。

科华恒盛净利增长三成

2018年一季度，科华恒盛实现营业收入4.93亿元，比上年同期的3.20亿元增长54.14%;实现净利润3582万元，比上年同期的2749万元增长30.30%;其中，归属于上市公司股东的净利润为3050万元，比上年同期的2704万元增长12.81%。

易成新能领涨辅材领域

辅材方面，易成新能实现营业收入和净利润大幅增长，福斯特的业绩保持平稳，而中来股份的净利则大幅下降。

易成新能净利大涨23.5倍

2018年一季度，易成新能实现营业收入8.17亿元，比上年同期的2.78亿元增长194.13%;实现净利润为2920万元，比上年同期的119万元增长2353.78%;其中，归属于上市公司股东的净利润为745万元，比上年同期的155万元增长381.65%;归属于上市公司股东的扣非净利润为532万元，比上年同期的132万元增长301.96%。

福斯特净利基本持平

2018年一季度，福斯特实现营业收入10.60亿元，比上年同期的10.02亿元增长5.79%;实现净利润1.02亿元，比上年同期的1亿元增长2%;其中，归属于上市公司股东的净利润为1.016亿元，比上年同期的1.003亿元增长1.29%。

据财报，一季度，福斯特光伏胶膜生产量为12984.10万平米，销售量为13390.19万平米，售价为6.84元/平米，比上年同期的6.68元/平米增长2.40%;光伏背板生产量为847.93万平米，销售量为881.93万平米，售价为12.55元/平米，比上年同期的13.92元/平米下跌9.84%。

中来股份净利大降七成

一季度，中来股份业绩表现不佳。据财报，其实现营业收入4.55亿元，比上年同期的6.95亿元下降34.56%;实现净利润0.21亿元，比上年同期的0.72亿元下降70.83%;其中，归属于上市公司股东的净利润为0.22亿元，比上年同期的0.73亿元下降69.41%。

对于业绩大幅下滑的原因，中来股份称：一是由于上游原材料价格处于高位，影响下游投资意愿延期或降低，导致中游企业开工不足;另外由于一季度多雪天气影响了大部分地区电站开工，导致组件厂家开工不足，直接影响该公司电池、背膜产品销售量及分布式电站的安装量;二是由于下游短期需求不足，导致行业竞争加剧、盈利水平下降，该公司为了维持市场地位和维护客户利益，适度调整了销售与价格策略，影响一季度公司业绩。

光伏玻璃企业业绩提升

光伏玻璃领域，相关企业业绩有所提升，亏损幅度大幅缩减。

安彩高科亏损缩减四成

2018年一季度，安彩高科实现营业收入6.32亿元，比上年同期的4.55亿元增长39.02%;实现净利润为-957万元，而上年同期则为-1716万元，同比亏损缩减44.23%;其中，归属于上市公司股东的净利润为-1074万元，而上年同期则为-1786万元，同比亏损缩减39.87%;归属于上市公司股东的扣非净利润为-1107万元，而上年同期则为-1859万元，同比亏损缩减40.45%。

亚玛顿净利基本持平

2018年一季度，亚玛顿收入下滑而净利润基本持平。据财报，其实现营业收入2.61亿元，比上年同期的3.27亿元下降20.28%;实现净利润为815万元，比上年同期的795万元增长2.51%;其中，归属于上市公司股东的净利润为746万元，比上年同期的699万元增长6.69%;归属于上市公司股东的扣非净利润为757万元，比上年同期的495万元增长53.05%。

中航三鑫亏损缩减近四成

2018年一季度，中航三鑫实现营业收入10.82亿元，比上年同期的7.77亿元增长39.24%;实现净利润为-2365万元，而上年同期则为-3676万元，同比亏损缩减35.66%;其中，归属于上市公司股东的净利润为-787万元，而上年同期则为-2013万元，同比亏损缩减60.94%;归属于上市公司股东的扣非净利润为-914万元，而上年同期则为-2328万元，同比亏损缩减60.76%。

设备领域企业稳中急升

光伏设备领域，先导智能和京运通营收和净利双双大幅增长，而精功科技则基本持平。

先导智能净利增长九成

2018年一季度，先导智能实现营业收入6.57亿元，比上年同期的2.62亿元增长150.58%;实现净利润1.73亿元，比上年同期的0.91亿元增长90.80%;其中，归属于上市公司股东的净利润为1.73亿元，比上年同期的0.91亿元增长90.80%。

京运通扭亏为盈，净利超1.5亿元

受设备及电力销售收入增长影响，2018年一季度，京运通经营业绩大幅增长。据财报，其实现营业收入5.48亿元，比上年同期的2.14亿元增长156.76%;实现净利润1.54亿元，而上年同期则为-246万元，同比增长6341.46%;其中，归属于上市公司股东的净利润为1.56亿元，比上年同期的0.02亿元增长6714.38%。

精功科技净利基本持平

2018年一季度，精功科技业绩有所下滑。据财报，其实现营业收入1.63亿元，比上年同期的1.68亿元下降2.84%;实现净利润1076万元，比上年同期的1099万元下降2.09%;其中，归属于上市公司股东的净利润为1216万元，比上年同期的1154万元增长5.37%;归属于上市公司股东的扣非净利润为-1497万元，比上年同期的1171万元下降227.89%。

对扣非净利润转负的原因，精功科技称主要是由于一笔2014年与上海神舟新能源发展有限公司合作的租赁设备到期处置收益所致，该笔收益共计2400.65万元，计入非经常性损益的“非流动资产处置损益”中。

其它终端企业业绩不佳

其它方面，太阳能热巨头日出东方表现不佳，业绩扭赢为亏;而太阳能照明产品企业珈伟股份营收和净利则双双下滑。

日出东方扭赢为亏，净利下降超2倍

2018年一季度，日出东方实现营业收入6.14亿元，比上年同期的3.83亿元增长60.25%;实现净利润为-1863万元，而上年同期则为1654万元，同比下降212.64%;其中，归属于上市公司股东的净利润为-1698万元，而上年同期则为1682万元，同比下降200.95%;归属于上市公司股东的扣非净利润为-3229万元，而上年同期则为-630万元，同比亏损增加412.38%。

珈伟股份净利下降超七成

受EPC收入减少影响，2018年一季度，珈伟股份营业收入和净利双双大幅下降。据财报，其实现营业收入4.74亿元，比上年同期的6.78亿元下降30.11%;实现净利润2475万元，比上年同期的9766万元下降74.66%;其中，归属于上市公司股东的净利润为2582万元，比上年同期的9807万元下降73.67%。

文章作者：魏秋利