太阳能光伏概念股龙头股解析

太阳能“十二五”装机目标21GW 市场规模年增600亿

　　国家能源局近日发布《可再生能源发展“十二五”规划》，太阳能在“十二五”期间的装机目标最终被确定为21GW。另外，《规划》还指出2015年水电装机容量和风电累计并网目标分别是2.9亿千瓦和1亿千瓦。对21GW的装机目标，业内人士普遍认为比较宽松，而这一目标的实现将为光伏市场每年“输血”逾600亿元。《规划》发布后，太阳能光伏概念股开始活跃，华帝股份（002035）、ST安彩太阳能光伏概念股大涨。

　　太阳能光伏概念股

　　目前我国太阳能光伏产业拥有世界上最大的产能，但国内的市场并不大，随着十二五规划的实施，国内的光伏市场将加速打开，对整个产业链来说都是非常 明显的利好。太阳能光伏发电在不远的将来会占据世界能源消费的重要席位，不但要替代部分常规能源，而且将成为世界能源供应的主体。 预计到 2030 年，可再生能源在总能源结构中将占到 30%以上，而太阳能光 伏发电在世界总电力供应中的占比也将达到10%以上；到2040年，可再生能源 将占总能耗的50%以上，太阳能光伏发电将占总电力的20%以上；到21世纪末，可再生能源在能源结构中将占到 80%以上，太阳能发电将占到 60%以上。这些数 字足以显示出太阳能光伏产业的发展前景及其在能源领域重要的战略地位。
　　太阳能光伏上市公司介绍、太阳能光伏概念股一览

　　1.天威保变（600550） 公司拥有51%股权的天威英利硅片年产能70兆瓦、 电池60兆瓦、组件100兆瓦； 公司拥有 35.66%股权的四川新光硅业拥有1260吨多晶硅产能。

　　2.英力特 公司经营范围包括单晶硅、多晶硅生产开发，而公司与大股东英力特集团在国内最大硅石、石英石基地在宁夏石嘴山(硅石储量高达42.8亿吨)从事单晶硅、 多晶硅生产开发。

　　3.东方钽业（000962） 公司利用石嘴山市硅矿资源优势、通过硅微粉介入太阳能上游产业，与母公司宁夏东方有色金属集团参与打造世界级硅光伏基地。

　　4.三峡新材（600293） 公司控股的宜昌当玻硅矿是国内大型硅质原料生产基地，“硅矿”储量有三千多万吨，是湖北宜昌地区最大，纯度最高的硅矿。

　　5.江苏阳光（600220） 公司与宁夏东方有色、宁夏电力合作建设宁夏阳光硅业(占 65%股权)，项目规划年产4000吨高纯多晶硅；公司与陈钟谋教授合作组建江苏阳光太阳能电力主 要研究、生产新型高效纳米光伏电池及组件，完全达产后预计年销售收入有望达 到 30 亿元，成为我国最大的太阳能电池生产企业之一。

　　6.特变电工（600089） 控股 58.37%新疆新能源，为我国目前规模最大的专业从事太阳能开发和利用的 高新技术企业，太阳能产能 4100KW；公司控股 75%的特变电工多晶硅公司建设1500 吨/年太阳能级多晶硅项目。

　　7.金晶科技（600586） 引进美国 PPG 生产技术建设的 600T/D 超白生产线已成功生产出超白玻璃产品(太 阳能辅助材料)，正打造国内最大的节能新材料基地。

　　8.光电股份（600184） 公司与西安北方光电等 9 家企业发起设立的云南天达光伏科技主要从事晶体硅 太阳能电池研制和生产。

　　9.安源股份 公司引进国际顶级的德国 VON.ARDENNE 公司的大型真空磁控溅射镀膜生产线，年产200万平方米低辐射(LOW-E)太阳镀膜玻璃，这种太阳膜技术可应用到所有太 阳能产品中，通过控制膜层的性质，可使热量传不出去，提高集热效率。

　　10.有研硅股（600206） 公司处在多晶硅(半导体集成电路和硅太阳能电池的基础材料)产业链条的中间 可以充分利用大直径单晶回收料，将其用于生产太阳能电池单晶硅；l 公司单晶 硅太阳能产能在 130 吨/年左右。

　　11.方兴科技（600552） 公司拥有年产 30 万吨优质硅砂生产基地， 目前年产 1000 吨多晶硅项目正招商引 资，并引进德国西门子公司生产设备和技术。

　　12.生益科技（600183）公司控股的连云港（601008）东海硅微粉公司，是目前国内产量最 大、品种最全的硅微粉生产企业，也是目前国内发展最快、市场占有率最高的硅 微粉生产企业，具有年产 2.8 万吨的产能，行业垄断优势相当明显。

　　13.鄂尔多斯（600295） 公司正在打造一条从煤炭开采到电厂发电直至硅铁、硅锰生产的完善产业链，其 投资 160 亿的硅电联产项目正在鄂托克旗横盘镇迅速崛起。

　　14.航天机电（600151） 公司控股 52%的上海太阳能科技在国内建造了第一座 10 千瓦太阳能电站,且拥有 全国最大的太阳能设施生产厂房,产量达到 10 兆瓦， 并与夏普达成太阳能电池组 件生产来料加工协议。

　　15.岷江水电（600131） 公司与天威集团和西藏太阳能研究中心共同组建的西藏华冠科技在光热领域拥 有第三代太阳能热水器、地源热泵空调系统、太阳能热发电系统等产品；在光电 领域的配套产品有高频高效率逆变器、经济型屋顶并网太阳电池组件、薄膜太阳 能电池。

　　16.安泰科技（000969）公司与德国 Odersun 就薄膜太阳能电池项目签订了研发合作合同设立太阳能电 池研发中心，并与西藏科委共同开发西藏地区适用的太阳能电池产品。

　　17.南玻 A 在东莞总投资 40 亿元建设“绿色能源产业园”主要由太阳能电池项目、太阳能 玻璃与超白玻项目、节能建筑玻璃项目三大类别组成，其中太阳能电池项目成为 全国最大的太阳能电池基地，规划产能为 450 兆瓦。

　　18.乐山电力（600644） 公司参股的四川新光硅业科技形成年产多晶硅太阳能硅片 1260 吨的生产能力, 是国内重要的太阳能电池原材料多晶硅生产商。

　　19.风帆股份（600482） 公司 3.99 亿投资太阳能电池片，太阳能电池一期工程 2006 年开工，竣工投产后 形成 20 万 MW 太阳能电池和组件的生产能力，项目整体竣工投产后形成 40 万 MW 太阳能电池。

　　20.ST 力阳 公司是太阳能光热转换材料及高硼硅玻璃、电光源玻璃生产基地，是国内最大的 太阳热水器核心技术产品供应商，市场份额目前居国内同行业首位；公司还是国 内高硼硅管、棒材及其系列产品主要生产基地，为国内太阳能玻管最大的专业供 应商。

　　21.三友化工（600409） 公司与唐山氯碱公司共同设立项目公司，建设 6 万吨/年有机硅项目，主要用于 太阳能电池用封装剂、太阳能电池涂料等领域。

　　22.杉杉股份（600884） 公司参股 20%的子公司宁波杉杉尤利卡太阳能科技发展主要从事单晶、非晶硅电 池的生产，目前无盈利贡献。

　　23.申能股份（600642） 公司通过参股上海太阳能科技，介入太阳能电池片领域。 24.华光股份（600475） 公司持股 52%的云南天达光伏科技主要从事太阳能电池片、电池组件、光伏发电 系统及成配套产品研究、制造，是无锡尚德的关联企业。

　　25.小天鹅 A 公司大股东小天鹅集团参股了无锡尚德。

　　26.澳柯玛（600336） 公司主要从事太阳能系列产品、太阳能新型墙体材料等制造和技术开发。开发的 宽频真空管，采用独有的亚纳米陶瓷镀膜技术，体现了当今国际先进水平，已建立起国内领先的锂电池生产基地，规模进入国内前三名。

　　27.维科精华（600152） 建设占地 1000 亩以上的维科能源产业工业园，旗下的宁波维科能源科技投资有 限公司已成为我国大型的太阳能动力、锂离子电池生产企业。

　　28.赣能股份 公司与华基光电(0155.HK)合作生产非晶硅光电薄膜电池的 3 个合资合同，生 产线采用 OEM 形式为华基光电生产非晶硅光电薄膜电池。

　　29.威远生化（600803） 实际控制人新奥集团近年介入光电技术领域。 相关产品包括： 全玻璃真空集热管， 年产能：集热管 200 万支、热水器 5 万台。

　　30.孚日股份（002083） 公司第一条 CIGSSe 薄膜太阳电池 60MW 生产线已经建成，正在调试中；与德国 ALEOSOLARAG 公司合资生产晶体硅太阳能电池组件项目也开工建设。

　　31.拓日新能（002218） 公司建设的日投料 120 吨的光伏太阳能玻璃生产线已进入批量生产阶段； 公司目 前建设年产 150MW 非晶硅光伏电池生产线、2 个日投料 120 吨光伏太阳能玻璃生 产线以及 3MWp 光伏建筑一体化电站等配套项目。

　　32.中航三鑫（002163） 公司子公司中航三鑫太阳能光电玻璃(控股 70%)主要进行太阳能光电玻璃生产 与深加工。

　　33.川投能源（600674） 大股东四川省投资集团出资设立新光硅业,该公司承担了"年产 1000 吨多晶硅示 范工程"国家高技术产业化项目,该工程也是国家唯一的一个年产 1000 吨多晶硅 项目,具有很强的垄断性。

　　34.通威股份（600438） 公司持股 50%的永祥公司控股了永祥硅业投资，其具有设计年产能 5000 吨三氯 氢硅项目；永祥多晶硅公司年产 1000 吨多晶硅项目。

　　35.新南洋（600661） 公司参股 23.93%子公司上海交大泰阳绿色能源主要从事电池片、电池组件系统 的研制、销售以及咨询。

　　36.方大集团（000055） 公司是国内第一家掌握太阳能某光电建筑技术并成功应用于工程实践中的企业。

　　37.精功科技（002006）公司专注于太阳能光伏专用装备的生产，具有光伏设备、多晶硅片及铸锭的加工 制造业务。

　　38.银星能源（000862） 参股子公司宁夏银星多晶硅生产的太阳能级多晶硅目前已制成太阳能电池组件， 安装在公司控股股东宁夏发电集团有限责任公司所属的银川太阳能光伏试验电 站试验运行，该电站已于 2008 年 9 月 15 日正式并网发电；公司与日本川崎公司 合作，参股 40%，采取低成本的物理提纯法处理高纯硅；公司子公司宁夏银星能 源光伏发电设备生产有太阳能电池组件。

　　39.钱江生化（600796） 公司拟与浙江明士达经编涂层及其他自然人合资组建浙江钱江明士达光电科技， 占 40%股权，将投资 3.237 亿元将设光伏产业项目，年产 5000 万片太阳能级硅 片，建设单晶硅生长炉车间生产线以及多晶硅生产车间、多线切片生产车间，建 设周期 8 个月。

　　40.综艺股份（600770） 公司子公司综艺光伏有限公司 40MW 非晶硅/微晶硅叠层薄膜太阳能电池扩建项 目在抓紧建设中；公司持有 33.5%股权的欧贝黎新能源主要产品为 125 系列 165-190W 和 156 系列 210-300W 高效组件及转换效率为 17.5%以上的太阳能电池 片，主要市场为欧美澳韩等国家和地区。

　　41.东方日升（300118） 公司主要从事太阳能电池片、 太阳能电池组件以及太阳能灯具等太阳能光伏产品 的研发、生产、销售；公司 2009 年太阳能电池片产量 58.6MW，太阳能电池组件 产量为 55.86MW。

　　42.宝石 A 河北东旭将持有的石家庄旭新光电科技 50%股权注入公司，旭新光电科技主营业 务包括广电显示玻璃基板和光伏产业(非晶硅薄膜太阳能电池项目)。

　　43.向日葵（300111） 公司已熟练掌握了光伏电池片生产的全部关键技术， 包括自主开发的电池表面微 结构处理、电池扩散吸杂、电池体钝化及抗反射等核心技术。晶体硅电池产品的 平均转换率已达 17.5%，在国内同行中处于领先水平。公司目前光伏电池年产能 175MW，未来产能将扩张至 275MW。

　　44.恒星科技（002132） 公司“多晶硅切割钢丝项目”“一旦切割钢丝进入量产，利润会非常可观”。

　　45.国电电力（600795） 子公司国电科技环保集团有限公司与大全集团签署多晶硅项目合作协议， 合资建 设年产 6,000 吨太阳能及电子级多晶硅项目，项目建成后，每年可向社会提供的多晶硅原料可供制造 50 万千瓦的光伏电池。

　　46.横店东磁（002056） 公司自筹资金在横店东磁光伏园区投资建设 300MW 晶体硅太阳能电池 片。

　　47.超日太阳（002506） 公司与洛阳偃师市工业区管理委员会就公司在偃师市工业区建设超日太阳(洛 阳)光伏产业园事宜达成协议。协议内容，超日太阳(洛阳)光伏产业园占地约 449.39 亩，建设规模为年产 800MW 多晶硅铸锭、多晶硅切片、太阳能电池片， 而超日太阳将在 2016 年 6 月前完成超日太阳(洛阳)光伏产业园的建设，目标 投资总额为 36 亿元。

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　太阳能光伏概念股龙头股解析

　　华泰证券：华帝股份（002035）新兴渠道增长贡献大

　　二季度收入增长迅速，净利润增长略超预期。公司一季度收入同比下滑22.78%，二季度公司加大了促销力度，收入同比增长72.89%，环比增长172.41%。2012年上半年，公司实现营业收入11.76亿元，同比增长29.73%，实现净利润6,293.15万元，同比增长13.11%，EPS0.256元，收入和净利润增长略超预期。同时公司预计2012年前三季度净利润增长幅度为0%~30%。

　　新兴渠道给力对收入增长贡献大。报告期内网购收入实现5,203万元，较去年同期增长678%；公司房地产直销收入951万元，较去年同期增长279%。网购和房地产直销收入增长远超其他渠道，对公司总收入增长贡献率达到19.41%。随着电商价格战的深化，线上渠道还有很大的增长潜力，将对公司收入增长形成持续支撑。

　　加大促销力度对毛利率和销售费用率产生较大影响。上半年公司以成立20周年为契机加大促销力度。对终端销售来说，公司推出五折促销的营销手段，让利于消费者，整体毛利率环比出现下滑，二季度整体毛利33.88%，环比下降2.03%；对渠道来说，公司加大了广告宣传投入和经销商的补贴力度，公司上半年销售费用20.67%，同比增加2.51个百分点。

　　收购百得厨卫全面滩薄后将增厚公司EPS。公司以非公开发行股份和支付现金相结合的方式，用3.8亿元收购百得厨卫，对应PE为9.25倍，低于公司在二级市场的估值。在全面摊薄后，按照2011年华帝股份和百得厨卫财务数据，并表将使华帝股份EPS将增厚0.0125元。

　　在不考虑并表影响的情况下，我们基本维持公司的盈利预测，预计公司2012/2013/2014年EPS分别为0.64/0.81/0.94元，对应PE分别为12.44/9.83/8.75倍，维持公司“增持”。(华泰证券（601688）研究所)

　　ST安彩上半年再亏1亿加快追债难解燃眉之急

　　近日，ST安彩的半年报出炉，亏损1个亿。然而二级市场却异常活跃，股价波动多日触及涨幅限制。

　　一位知情人士告诉记者：“ST安彩股价活跃多来源于市场对于其重组猜想，然而目前来看ST安彩并未有实际重组方，重组也未有推进，投资者需谨慎。”

　　上半年再亏1亿

　　ST安彩半年报显示，上半年净利润亏损1.2亿元，上年同期营收盈利2845万元，利润总额3285万元，扣除非经常性损益净利润1410万元。每股经营活动产生的现金流量净额-0.43。

　　对于业绩亏损较大原因，ST安彩称，光伏玻璃和浮法玻璃原片业务受产能过剩、行业竞争激烈影响，产品价格比去年同期出现较大幅度下滑。报告期内公司完成了2-12mm所有规格浮法玻璃产品、2.5mm光伏玻璃产品等新品试制工作，在丰富产品结构的同时对公司生产效率造成一定的影响。

　　ST安彩原本主营CRT玻壳、显示管玻壳的生产，然而由于CRT市场持续萎缩，公司于去年10月被迫彻底关停CRT生产线。转而进入光伏玻璃以及天然气管道运输业务。

　　而转型后的ST安彩业绩并未得到改善，亏损持续扩大，仅今年上半年再亏1个亿。

　　业内人士表示，ST安彩新主营超白光伏玻璃以及光伏太阳能玻璃，乃非晶硅薄膜太阳能电池上游产品，超白玻璃售价约是普通浮法玻璃的4-5倍，而成本仅为普通浮法玻璃的2-3倍。超白玻璃的高利润，被视为是拯救ST安彩，实现扭亏为盈的救命稻草。

　　目前ST安彩重要利润来源，便是已于2010年3月达产的超白光伏玻璃一期项目和刚达产的二期项目。

　　ST安彩半年报显示，合计投入13亿的两个项目，浮法玻璃生产线已达产，Low-e生产线已建成并试生产，TCO镀膜玻璃生产线预计于2012年三季度建成。光伏压延玻璃生产线已达产，镀膜玻璃生产线已建成并试生产。

　　然而光伏玻璃市场产能过剩、竞争急剧加强，景气下滑，产品价格大幅下降，ST安彩光伏玻璃也未给予业绩实际贡献。

　　ST安彩方面称，由于试生产期产能较小以及下游用户新产品质量认证周期较长影响销售，LOW-E镀膜玻璃和光伏二期镀膜玻璃等高附加值产品生产线虽于三月底建成并试生产，但是上半年还未对公司利润形成实质性贡献，而此也成为无法挽救业绩亏损颓势的重要原因。

　　天相投资家电行业分析师指出，ST安彩主营堪忧，公司玻屏和玻锥业务或将继续亏损。

　　受沪深交易所日前出台主板退市制度的影响，ST安彩站在退市边缘。半年报显示，ST安彩每股净资产0.58元，比上年同期下降37.99%。如若自救无果，重组无门，ST安彩退市风险加大。

　　ST安彩否认重组

　　13日，ST安彩公告股价异常波动，2012年8月8日、9日、10日连续三个交易日触及涨幅限制。

　　ST安彩方面表示，经与第一大股东河南投资集团核实，除公司已披露的非公开发行事项外，截至目前及未来三个月内不存在应予披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等对公司股票交易价格产生较大影响的信息，包括但不限于公司股权转让、债务重组、业务重组、资产剥离或资产注入等重大事项。

　　然而数据显示，今年6月30日，实际控制人河南投资集团增持92.63万股，目前持有ST安彩35.7%，自然人肖可、齐岳强在同一天双双增持ST安彩20.3万股和69.99万股，目前分别持有占股0.59%和0.46%，为ST安彩第四和第六股东。

　　ST退市制度压力之下，ST安彩今年2月再增发用于超薄玻璃基板项目和银行还贷，ST安彩重组虽为市场猜测多年，也未有动静。

　　业内预计，在ST安彩主业逐渐萎缩的情况下，不排除大股东向ST安彩注资的可能。然而注资一事迟迟未得到提上议程。

　　根据ST安彩半年报，期末ST安彩负债合计23亿，资产总计26亿，资产负债率高达88%。

　　据悉，虽然大股东积极协助公司解除债务压力，但是高额负债包袱难弃，增发也难解燃眉之急。

　　主营不济，ST安彩除了通过募集资金，也在多方筹款。加快对此前与华飞彩显欠款纠纷积极追债。在华飞彩显被宣布破产之后，ST安彩亦通过多种方式追讨欠款。据悉目前ST安彩正筹备对华飞彩显进行起诉。业内人士称，如若追债成功，将对业绩有一定影响，补充现金流，但仍旧难以化解ST安彩的债务压力。

　　江苏宏宝：拓展光伏产业链，保障盈利能力

　　华宝证券

　　江苏宏宝（002071）8月22日发布半年报称，公司上半年销售收入达2.23亿，同比增长18.58%；实现净利润1061万，同比增长5.00%。

　　公司同时发布公告称，设立子公司江苏宏宝光伏系统有限公司，进入下游电站建设和营运环节。

　　我们调整公司2011、2012、2013年eps估计值分别至0.16、0.50、0.62元。我们对2012年eps给予25倍PE，则目标价位为12.5元。给予持续“买入”评级。上半年光伏产业链价格的急剧下滑是我们调整公司收入和盈利预期的主要原因。基于稳健原则，我们并未计入电站业务对公司业绩的贡献，但对此项业务持乐观态度。