中国2017年绿债发行量虽下降 总量仍居全球第一

根据彭博数据库的跟踪数据显示，2017年中国在全球范围内的绿色债券发行量较上年水平下降了12%。发行商仍以大型国有金融机构为主，但民营企业和地方城投机构的参与度正在提高。彭博新能源财经预计，2018年，随着中国整体经济环境中货币政策和贷款收紧的预期加剧，绿色债券作为一种筹资工具将更受欢迎。

2017年，中国发行人的绿色债券发行总量约300亿美元(包括境内和境外)。2017年，中国在全球绿色债券发行总量中的比重从2016年的38%降至23%。尽管发展有所放缓，中国仍然是世界上最大的绿色债券发行国。不过，如果算上非债的融资工具，特别是绿色资产支持证券(Green ABS)，美国则是2017年的最大发行国。

《彭博新能源财经绿色债券指南》，制定了一套符合ICMA的标准，对全球绿色债券的发行情况进行追踪，并最终统计出约300亿美元总量。不过，我们的统计结果不包括部分在中国被标为绿色债券，如煤炭清洁利用、收益并非100%用于绿色项目的债券等;也不包括绿色ABS及未披露信息的私人配售。受到这些因素的影响，我们的统计结果与中国386亿美元(约2510亿元人民币)的官方统计结果有一定出入。

国有企业(SOE)继续在中国市场占据主导地位，在境内绿色债券发行总量中的比重达94%。同时，在2017年发行总量中，非金融类发行人的占比已从2016年的15%上升到25%。发行量最高的机构是北京银行和国家开发银行;主要绿债投资者* 包括招商基金管理有限公司、招商证券、鹏华基金管理有限公司等(详细的十家投资者及持有总量在英文报告中)。

2017年，在中国非金融类实体的绿色债券发行中，低碳能源项目(包括风电、天然气、生物质能和水电项目)的比重为大约45%，与2016年相仿。有趣的是，过去两年中，光伏并不是中国绿色债券融资的主要目标行业。