大势整体疲软新能源板块大幅下调关注半年报

7月，新能源板块大幅下调，期间上证指数下跌5.47%，中小板指数下跌6.69%，创业板指数下跌6.84%。我们编制的新能源指数下跌13.84%，跑输上证指数8.37个百分点，跑输中小板7.15个百分点，跑输创业板7.00个百分点，新能源板块整体表现明显弱于大盘。原因除了大势整体疲软外就是我们在“新材料周报”中一直强调的半年报业绩风险。

    新能源电池：7月电池板块不乏利好刺激因素，其中就包括千呼万唤才出来的《节能与新能源汽车产业发展规划(2012—2020年)》，但是板块的仍以较大跌幅收尾，其原因就在于新能源汽车短期难放量，并不能给电池板块以实质业绩支撑，部分电池股的业绩风险较大。8月是半年报集中发布期，受业绩和市场氛围影响，预计电池板块仍难有大的表现，建议短期谨慎观望。

    光伏行业：7月光伏板块大幅下跌，板块表现持续较弱，预计短期内仍难以扭转。行业仍将受制于产能过剩，相关公司业绩短期内仍难以转好，建议对板块仍应持谨慎态度，板块仍有下调空间，8月应重点关注中报业绩风险，政策层面重点关注中美光伏贸易战及欧洲反倾销调查进程。

    核电行业：7月核电板块随大盘向下调整，表现弱于各市场指数，但在新能源各子板块中表现最好。短期内仍应重点关注相关公司中报业绩风险，板块内个股未来表现将有所分化。虽然受核电项目停滞的影响，但从已公布半年度业绩的公司来看，板块内优质股的业绩表现仍尚可，我们仍看好真正具备产品竞争优势的板块优质股，在相关规划的推动下，未来仍具备上涨可能，建议关注久立特材、江苏神通等公司。

    风电行业：7月，风电板块下跌幅度较大，表现持续较弱。虽然在“十二五”相关规划中未来我国风电累计装机容量仍将稳步增长，且并网问题也逐步得到重视，今年上半年至今也有大量风电项目获批，但风电行业的主要问题也是产能过剩，风机类公司的业绩风险仍在。8月仍应重点关注相关公司中报业绩风险，建议对风电板块仍持谨慎态度，可适当关注相关风场功率预测、并网设备及储能类公司。

    风险：市场风险和相关公司业绩风险。