太阳能到底行不行？金融风暴卡住需求 稳健财务为优先

    2008年，随着油价的下跌，以及下半年国际金融海啸，靠政府补贴及金融机构授信两大支柱创造需求的太阳能产业，第一次面临到前所未有的危机，德国、美国太阳能龙头厂股价纷纷重挫，大小公司倒闭的传言不断，直到2009年的现在，主要公司对今年的展望都仍有疑虑，令人质疑：太阳能产业莫非已出现泡沫化？
 
    长期来看，“阳光免费”发电的吸引力仍将持续。太阳能光伏最初发展，与油价并不相关，主要是地球变暖危机，但油价上涨提醒人们，原油使用年限仅剩短短 40年时间，等于人类在这一待就面临无油可用的窘境，太阳能利用成为替代能源重要的一环，也使得太阳能产业近年成为最热门的投资项目之一，从地球资源和人类永续生存的角度来看，太阳能前景将持续发光发热。

    然而，中短期来看，不仅企业自己看不清楚，一些专家也以“阴雨绵绵，前途无亮”形容，太阳能产品快速急剧的下滑，至今接近半年，以多晶硅价格来看，已从每公斤500美元，下跌到每公斤约110美元，电池价格也从每瓦3美元到现在传出每瓦2美元不守，但从几家上市公司的业绩来看，市场需求仍然不好，产品价格仍有更低点，主要原因是政府补贴政策的改变，以及金融机构授信缩手。

    目前太阳能发电成本比仍比传统市电高出数倍，因此政府补贴政策仍是驱动需求的最大力量。从2008年最热的市场西班牙来看，在没有总量限制的政府补贴政策下，西班牙2008年装置量达2280MW，为2007年的3.56倍，占2008年全球装置量40%以上，但补贴政策在去年9月到期后，新政策到2009年才开始，因此10月开始需求消失，西班牙装置量骤减。

    再者，去年第 3季开始发生金融危机，使得欧美各国政府投入大量资金挽救金融机构，可能排挤到原本对太阳能产业的补贴金融；金融机构授信也转趋保守，从最上游的多晶硅到最下游的系统厂商，甚至终端用户，取得贷款难度突然间大增，也严重影响太阳能产业的需求。

    在两大需求支柱同时紧缩，全球又处于经济大衰退的恐慌中，使得上下游厂商出货求现，产品价格快速下滑，再加上进入欧美冬季期的传统淡季，整个太阳能产业出现前所未有的急缩现象。

    今年第 2季开始，各国新补贴政策将陆续展开，专家指出，目前就看国际金融秩序何时恢复，金融机构倒闭的恐慌不再，太阳能市场需求就会逐渐好转。

    值得注意的是，太阳能产业的原料供需开始大逆转，成为厂商中短期的沉重压力。

    过去几年全球太阳能产业，几乎只关心如何掌握多晶硅来源，只要有原料，公司都可确定高获利，多晶硅从每公斤30美元起涨，2008年现货价一度接近每公斤50 0美元天价，吸引了相当多新产能的投入。

    今年刚好是新旧公司及各类制程新产线开始量产的密集时间，加上半导体产业今年需求大衰退，因此最保守的估计，今年可供太阳能电池使用的多晶硅可达40209吨，为2008年的1.8倍，若新产线均如期量产，供给量可达60133吨，为2008年的2.69倍！

    供给如此庞大，需求却在政府补贴及金融授信同步缩水，今年形势难以乐观，使得多晶硅供需大逆转，今年不排除跌回100美元以下，甚至看到2位数。虽然多晶硅大跌价，长期来说可大幅降低电池和模块的价格，但中短线来看，厂商如何在需求急降的现在，快速消化掉去年抢进的高价原料，已成为厂商寻找订单之外的沉重压力。

    此外，硅晶太阳能电池还面临薄膜太阳能电池急起直追，预料也将使往后的太阳能市场发生重大改变。薄膜电池拥有较硅晶电池成本低的优势，理论上达到与传统电价相同(grid parit)的速度也会较快，还有应用层面极广的优点，使得薄膜发展快速，据估计，2008年以前薄膜仅占整体太阳能电池产量的 10%，2008年估计已超过15%，今年甚至将挑战25%。

    面临这么多的压力，我们认为中国企业中短期状况不会好。

    据估计，2009年各国补贴政策带来的全球太阳能装置需求为5690MW，增长率下降到3.6%，前5大生产厂商对外宣布的2009年生产目标虽多向下修正，但合计增加量仍高达1508MW，在金融授信状况不佳的情况下，大厂将更显优势，势必挤压小厂的接单空间。（编辑：于占涛）