新能源细分行业前景展望 光伏暂时中性

随着煤炭、石油等不可再生能源的消耗，如何发展大规模清洁环保的新能源，已经成为当今世界各国高度重视的问题，对新能源投资机会的关注亦方兴未艾，在纷繁变化的格局中究竟如何把握新能源各细分行业的发展趋势及投资机会值得我们探究一番。

核电方面，日本地震引发的核泄漏给各国发展核电敲响了警钟，预计日本、欧美等发达国家新的核电厂的建设会遭遇比较艰难的处境，但中国、印度等发展中国家基本上不会终止原有的计划，核电仍会作为我国一个主要的替代能源方向，唯一变化的可能只是建设的批次问题。

风电方面，目前风电装机高峰的增长期已经过去，预计随后将是下降的趋势，风电并网的稳定性问题仍亟待解决。中国在风电领域有近5GW的产能是严重过剩的，招标过程中价格战日益激烈，中短期内对风电设备的行业机会偏悲观。当然，由于国内厂商具备价格优势，不排除未来向海外市场发展的机会较大。

光伏方面，由于光伏发展主要取决于欧洲补贴政策，目前随着欧洲国家财政收入的下降，对光伏的补贴规模、补贴率都在下调，所以对整个行业中性判断。在价格下跌趋势尚未结束的情况下，建议对多晶硅、硅片、电池这几个主流产品观望。等到这轮价格暴跌之后，光伏平价的到来将使得内部收益率提高、出货量增加，届时不失为理想的投资时点。

生物质能发电方面，预计农林生物质发电行业冬天已过、春天即将来临，而城市垃圾发电开始步入快速发展阶段。我国的生物质能发展远远落后于海外发达国家，在基数低的背景下将呈现出快速增长的势头，发展前景广阔。