光伏市场需求三季度可望触底反弹

在经历了前一阶段时期的价格大跌之后，随着德国6月份光伏会议的结束和意大利政策的落地，需求开始缓慢恢复，而在价格深跌之后，电站的投资回报率也将有所提升，进一步会刺激需求。

进入6月以来，由于需求的恢复，组件和多晶硅价格在深跌之后逐渐企稳，部分地区的价格已经在筑底之后出现了微幅的回升，买卖方由于对于未来市场存在分歧，价格处于一个相对博弈的时期。

硅料近期的下跌为下游的组件赢得利润增长的空间，使得组件的利润在三季度有望出现环比明显改善。

由于目前欧洲债务危机，整个欧洲的信贷的松紧仍然难以判断，但是由于上半年行业的大幅下滑，短期如果资金面尚可的话，出台更严厉措施的概率不大，从前阶段德国否定掉3月份再次削减补贴的预案就可以证明。如果近期进一步取消7 月1 日的补贴下调，将为行业带来重大的利好。如果在三季度需求和价格出现回升的话，板块有望迎来行情。

国信证券6月23日发布的光伏行业研报指出，行业基本面改善基本已经确定，如果在三季度需求和价格出现回升的话，板块有望迎来行情，因此维持行业“推荐”的投资评级。报告同时认为，由于需求的恢复还低于预期，行业目前仍存在风险。

报告指出，在经历了前一阶段的价格大跌之后，随着德国6月份光伏会议的结束和意大利政策的落地，需求开始缓慢恢复，而在价格深跌之后，电站的投资回报率也将有所提升，进一步会刺激需求。

报告认为，在个股上，仍然偏向于上游的公司，推荐乐山电力和精功科技等白马股，而下游由于组件利润有所恢复，部分前期跌幅较大的组件企业也可以关注，给予东方日升、向日葵、超日太阳“谨慎推荐”评级。