京运通IPO“光伏神话”恐覆灭

北京京运通科技股份有限公司(以下简称“京运通”)7月13日IPO首发过会，拟募集资金9亿元投入硅晶材料产业园项目。然而，从预披露材料看，无论是公司所处的整个光伏产业前景，还是企业本身在行业中的竞争地位，都让此次IPO前景迷雾重重。

公司招股说明书显示，京运通主营业务为光伏设备制造和原材料生产。作为光伏产业中上游的生产设备制造商和原材料供应商，公司与江西赛维、无锡尚德、东方日新、美国M EM C等国内外光伏生产企业有着长期稳定的合作。公告显示，报告期内(2008年度、2009年度、2010年度)京运通营业收入为73794 .71万元、47511 .32万元和113873.09万元；实现净利润20535.98万元、10174.67万元和35013.52万元，业绩波动较大。

对此，有行业分析师介绍，由于受国际金融危机冲击，光伏产业目前仍未完全恢复，加之德国、意大利等光伏设备主要采购国进一步消减进口，并取消了相关补贴政策，致使国内光伏生产企业受到影响。所以，作为光伏设备生产厂和原材料生产厂，京运通也将受到不小的影响，未来有可能无法再现2008年之前众多光伏企业的高成长神话。

尽管2010年全球光伏产业开始回暖，公司的营收也稳步回升。但上述分析人士指出，多晶硅等光伏原材料价格仍未恢复到2008年水平，并且仍有进一步下跌的可能。

另外，2011年6月8日，工信部在《多晶硅行业准入条件》颁布之后，进一步下发了《多晶硅行业准入申请报告》。业内认为，这两项政策会对加大企业进入光伏行业的门槛。分析人士指出，一旦中小光伏生产企业因这两项政策受到冲击，京运通的光伏设备制造业务也可能受到进一步影响。