OFweek视界：光伏市场每日(9.1)焦点汇总

概述：今（9.1）日早间全球光伏市场利空因素继续占据上风。在股市层面，美股周三小幅收高，为连续第四日上扬。主要受到经济数据好于预期影响，但整个八月份美国股市遭受重挫，三大股指跌幅都超过4%，标普500创逾一年来最大月度跌幅。中国概念股涨跌互现，光伏板块继续下跌，赛维LDK跌4.67%，尚德电力跌0.19%，阿特斯太阳能、晶科能源分别上涨2.59%、1.11%。

市场层面，较受关注的是高聚光太阳能产业发展遭遇“四大瓶颈”。《“十二五”节能环保产业发展规划》最快9月出台。相关人士预计，新兴光电产业的发展将受到重视，未来高聚光太阳能产业将面临巨大的机遇。不过，由于核心技术、设备、人才、渠道等方面的瓶颈，中国高聚光太阳能产业还面临一系列挑战。

    　企业层面，“尚德英利天合光能Q2组件出货量领先全球”与“美太阳能创业公司Solyndra拟申请破产”的消息形成巨大反差，而比亚迪计划成立专门的光伏产品销售部门的消息，也从侧面反映了这家“明星企业”光伏业务目前所面临的艰难处境。OFweek太阳能光伏网高级分析师Siro指出，全球光伏产业发展到今天，制造环节的竞争激烈程度毋庸置疑，所有企业都在一个相对较小的舞台上“角力”，而上述企业的种种表现也就是这种“角力”的阶段性结果。

最后，《国金证券：光伏逆变器是产业短期唯一亮点》以及《EnergyTrend：下游降价压力俱增 多晶硅报价现松动》的消息，则是相关机构对于光伏产业行情及前景的最新研判，但参考价值究竟几许，恐怕还需自身的再判断。

　　一、中国概念股涨跌互现 光伏股续跌

美股周三小幅收高，为连续第四日上扬。主要受到经济数据好于预期影响，但整个八月份美国股市遭受重挫，三大股指跌幅都超过4%，标普500创逾一年来最大月度跌幅。

截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨53.58点，收于11613.53点，涨幅0.46%；纳斯达克综合指数上涨3.35点，收于2579.46点，涨幅0.13%；标准普尔500指数上涨5.97点，收于1218.89点，涨幅0.49%。

整个八月份，标普500指数下跌5.7%，为2010年5月以来最大月度跌幅；道指下跌4.4%；Nasdaq指数下跌6.4%。这是三大股指连续第四个月下跌。

美国供应管理协会(ISM)芝加哥分会周三宣布，8月份芝加哥采购经理人指数(PMI)为56.5点。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为54点。7月芝加哥PMI为58.8点。

美国商务部周三宣布，7月的工厂订单环比增长2.4%。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为环比增2.0%。6月的工厂订单环比降0.8%。

中国概念股涨跌互现。医药板块成份股大多收涨，药明康德大涨5.79%涨幅领先，三生制药、深圳迈瑞涨幅超3%，美中互利、尚华医药跌幅超3%。TMT板块中，亚信联创、文思信息涨幅超4%，网易、搜房涨幅超3%，人人跌幅超3%。光伏板块继续下跌，赛维LDK跌4.67%，尚德电力跌0.19%，阿特斯太阳能、晶科能源分别上涨2.59%、1.11%。

二、高聚光太阳能产业发展遭遇“四大瓶颈”

据报道，《“十二五”节能环保产业发展规划》最快9月出台。相关人士预计，新兴光电产业的发展将受到重视，未来高聚光太阳能产业将面临巨大的机遇。

不过，由于核心技术、设备、人才、渠道等方面的瓶颈，我国高聚光太阳能产业还面临一系列挑战。光电产业发展较为迅速的厦门积累了许多经验，未来有望为其他地区提供借鉴。

四大因素制约高聚光太阳能产业发展

高倍聚光电池芯片一般采用Ge衬底，利用MOCVD外延工艺，分波段吸收太阳光以提高转换效率。

目前，我国还不能大规模生产高聚光太阳能电池。中国光伏产业联盟的一位研究员在接受记者采访时认为，这种状况主要是由四个方面的原因造成的。

一是成本较高。目前生产的高聚光太阳能电池主要是GaAs电池，其电池芯片的生产成本较高。另外，此种电池的外围封装、透镜和二次光学装置也需要很大的资金投入。

二是可靠性问题。高聚光太阳能电池都有太阳光跟踪系统。这是一种高精度系统，对周围环境的要求很高。由于高聚光太阳能的聚光性，其温度变高，会影响电池芯片的封装、散热，最终会影响电池功能的发挥。

三是市场应用。聚光光伏由于各种原因在商业上的应用还不成熟。目前光伏市场主要集中于欧美国家，不过，这些国家的光伏产品应用主要是屋顶系统，这在某种程度上限制了高倍聚光电池的发展。

四是相关元素的毒性问题。高聚光太阳能电池中含有砷元素，这是一种剧毒元素。这在一定程度上限制了高聚光太阳能电池的大规模生产。

不过，作为具有潜力的发展项目，高聚光太阳能电池也具有大规模生产的潜在优势。

上述研究员认为，晶体硅太阳能电池的生产技术已经比较成熟，生产成本几乎没有下降空间。在高聚光太阳能电池的生产成本中，电池芯片的成本占15%，高精度的太阳光跟踪系统的成本占20%，封装成本约占20%，相关光学器件的成本占10%。有效降低高聚光太阳能的外围生产成本可以降低高聚光太阳能电池的生产成本。此外，高聚光太阳能电池的转化效率比较高，目前已达到43%，未来有望突破50%。

据了解，高聚光太阳能电池不像薄膜太阳能电池那样可以用于屋顶，一般情况下只能用于地面发电，所以应用渠道比较窄。不过，随着生产技术的进步，生产成本的降低和相对较高的转化效率，高聚光太阳能电池的潜在市场很大。专家预计，到2020年，高聚光太阳能电池的应用可以占到电池市场的10%—15%。

高聚光太阳能产业的厦门经验

光电产业是厦门市的支柱产业。2010年，厦门光电产业实现总产值771．89亿元，同比增长90．88%，已占厦门市工业总产值20%左右。2011年，厦门光电产业总产值有望达到900亿元左右。

厦门依托光电产业的龙头企业形成了比较完善的照明产业链。由于距离台湾经济圈比较近，厦门可以学习台湾的芯片技术、封装技术和LED照明技术。厦门市政府十分重视LED和高聚光太阳能产业的发展。厦门市政府在荷兰的阿姆斯特丹建立了出口基地，并出资建立厦门照明技术及产品的展厅。此外，厦门还大力支持相关企业参加国际展会，并对企业参展费用进行补贴。

不过，厦门高聚光太阳能产业的发展也面临一些问题。由于企业之间缺乏合作，恶性竞争十分严重。与此同时，缺乏具有核心竞争力的技术和设备也成为厦门发展LED和高聚光太阳能产业的瓶颈。

香港联邦集团深圳晟荣达光电科技有限公司总经理余建民在接受记者采访时认为，除了政府扶持外，厦门高聚光太阳能产业的发展还需要相关企业的努力。

首先，高聚光太阳能企业要制定科学、有效、系统的发展规划，开发智能化产品。

其次，建立完善的企业销售与服务系统。创新销售方式与服务方式，节约软性成本，提高效率。

再次，成立企业联盟。厦门的高聚光太阳能企业应该避免恶性竞争，加强企业间协作，在产品生产、价格制定、市场运作等方面形成统一联盟，然后按比例分配利润。

三、光伏企业“角力”的阶段性结果

1、尚德英利天合光能Q2组件出货量领先全球

IMS Research 最新行业报告显示，2011年第二季度全球前三大光伏组件供应商均为中国企业。尽管市场环境不佳，尚德（Suntech）、英利（Yingli）和天合光能（Trina Solar）的交货量依然比第一季度上涨约20%，使得这三家公司的市场份额以及中国在该行业的支配地位进一步提升。

IMS Research的最新季报显示，由于光伏组件的超额供应，一些领先的供应商利用他们强势的品牌效应以及有竞争力的价格来提高市场份额。尽管整个行业经历了二季度的困境，十大组件供应商中有八家企业的交货量较第一季度仍有增加，而这十大供应商占全球市场的一半以上。

二季度，尚德的交货量连续第五个季度超过其他供应商。英利的交货量增长了36%达到400MW，成为第二大光伏组件供应商。天合光能保持了第三的位置。First Solar和Sharp在2010年曾分别位居第二和第三，本季度跌至第四和第六位。

高级研究分析员Sam Wilkinson表示，2010年持续的强劲需求导致一线供应商们全年脱销，许多二线供应商的交货量和市场份额也因此迅速提高。随着供需的下滑，产能的快速扩张超过了2011年的需求，市场开始呈现整合的迹象，大的供应商们也正提高他们在全球市场中的份额。

虽然很多供应商在二季度维持或者增加了光伏组件的交货量，但整个行业却因激烈的竞争承受降价压力。因此，IMS Research估计整个行业的收益和利润较上一季度都会有所下降。

IMS Research预计，在经历了上半年的困境后，光伏组件的交货量将在下半年回升，全年交货量将达到22GW。

2、美太阳能创业公司Solyndra拟申请破产

北京时间9月1日凌晨，路透社头条刊文《美太阳能创业公司Solyndra拟申请破产》，现全文摘要如下：

美国太阳能创业企业Solyndra LLC表示，受来自中国强大的低成本竞争对手的影响，该公司已经暂停了业务营运并计划提交破产申请。而在15个月前，美国总统奥巴马刚刚访问了这家公司的一家工厂，美国能源部也扩大了对该公司的联邦贷款担保。

Solyndra LLC预计将会在下周提交11章破产保护申请，这也将成为过去一个月来第三家申请破产保护的美国太阳能公司。在两周以前，曾经是美国太阳能行业宠儿的Evergreen Solar Inc.提交了第11章破产保护申请，而在此前四天由英特尔公司支持的一家私募股权公司——SpectraWatt Inc也刚刚提交破产保护申请。

美国众议院能源和商务委员会的代表亨利•韦克斯曼表示，“这一系列的破产申请向我们发出了美国已经面临失去清洁能源部门的领导地位的警告。我们需要尽一切努力确保美国不会割让清洁能源市场给中国或其它国家。”

3、比亚迪计划成立专门的光伏产品销售部门

据外媒报道，比亚迪计划分拆其海外销售业务部门，成立专门的光伏产品销售部门。

目前其光伏产品是由海外销售部门兼顾的。该业务板块目前虽然仅拥有不足30名销售人员，但此举显示比亚迪正在提高太阳能业务的战略地位。

其中一位匿名人士说，“在太阳能这块要从海外营销事业部拿出来，单独组建一个团队销售...把以前海外事业部负责太阳能销售的团队整个划过去。”

此前路透证实，比亚迪汽车销售公司自周一(29日)起已开始实施人员调整计划，初步目标为将其2700名员工削减至1600名，幅度约为41%。

新的销售部门隶属于负责锂电池和太阳能电池产品的第二事业部，将专业从事光伏产品及工程的业务开展。上述消息得到了公司另一位匿名人士的确认。

上述人士提供的数据显示，今年底时比亚迪的硅片年产能预计将达到1.15GW(千兆瓦)，目前太阳能光伏电池片产能已达到1GW，组件产能约为600-800MW(兆瓦)。

与之比较，光伏行业龙头无锡尚德电力截至二季度末时，已实现光伏电池和组件产能2.4GW，硅锭和晶圆产能1.2GW。

受累于中国取消汽车消费刺激政策打击需求，投资大亨巴菲特持股10%的比亚迪今年上半年净利按年下降88.63%，并预警第三季业绩续欠佳，主要受累于汽车业务收入减少。

比亚迪中报提到，公司二次充电电池业务实现销售收入25.22亿元人民币，同比增长17.31%，其中锂离子电池业务及镍电池销售出现下滑，但太阳能业务的增长抵消了锂离子电池及镍电池销售收入的下降。

四、光伏产业行情及前景的最新研判

1、下游降价压力俱增 多晶硅报价现松动

根据集邦科技(TrendForce)旗下绿能产业研究部门EnergyTrend调查，目前多晶硅(poly)的价格隐然出现松动，已经有厂商报出低于$50/kg以下的价格。从已公布第二季财报的厂商来看，下游晶圆厂以及电池厂在第二季均出现亏损，要求多晶硅降价的压力与日俱增。根据EnergyTrend，硅晶圆厂商对于多晶硅在第四季价格的期望值已经来到$48/kg~$45/kg，而电池厂(cell)在九月对于硅晶圆(wafer)价格的期望值已经来到$1.9/piece~$1.85/piece。

由于市场需求力道不如预期，下游厂商目前对于现货需求的明显降低，已对现货报价产生巨大的压力，虽然现货的主流价格仍力守在$50/kg的关卡，但已有厂商开出$47/kg的价格，因此EnergyTrend认为九月多晶硅的平均价格跌破$50/kg的机率极大。根据本周的调查，平均成交价来到$50.5/kg，跌幅为1.14%。

而在硅晶圆方面；由于单晶硅晶圆(Mono-Si Wafer)产能仍然不及于多晶硅晶圆，加上市场需求较为稳定，使得一线厂商的报价仍维持不变，但二、三线厂的报价出现滑落，使得本周的均价下滑到$2.592/piece，跌幅为1.07%。

而在多晶硅晶圆(Multi-Si Wafer)方面，目前硅晶圆厂已经受到来自下游客户要求降价的巨大压力，虽然像中美晶(SAS)或绿能(GET)等一线大厂本周仍可守在$2/piece，但二线厂的价格已经下滑到$1.95/piece，而本周多晶硅晶圆的平均价位来到$1.958/piece，跌幅为1.95%；EnergyTrend预估九月份一线大厂将无法守住$2/piece的价位，使得硅晶圆厂在Q3的获利面临更加艰难的挑战。

EnergyTrend表示，在电池与模块方面，目前一线厂商的产能仍然保持不错的状况，但在价格上受到市场需求不符预期的影响，使得报价仍维持盘整的局面；根据EnergyTrend调查，本周电池与模块价格呈现微幅下滑的状况，目前电池的平均价位下滑到$0.748/Watt，跌幅为0.13%；而在模块市场方面，平均交易价格来到$1.188/Watt，跌幅为2.38%。

展望第三季，EnergyTrend认为晶圆厂与电池厂的获利状况仍然不佳，除非多晶硅价格能够大幅滑落，使得下游厂商的生产成本有效降低，否则以目前的价格走势来看，第三季大部分的晶圆厂与电池厂仍将无法脱离亏损的局面。

2、国金证券：光伏逆变器是产业短期唯一亮点

9月1日国金证券第四届新能源投资策略会于成都举办，策略会上，行业分析师张帅表示，太阳能短期仍是疲软状态，中期开始进入高速成长期，关注光伏逆变器。

他表示，短期行业的问题是景气高峰期形成的供给无法被虚弱的下游消化。供给面的问题是前一轮景气过于火爆，导致太多的资金进入，形成太多的产能供给。供给面原因：去年形成的供给量巨大，以电池为例，产能超过40GW。需求面原因：欧洲需求放缓，欧债可能的负面影响。全球需求虚弱，但中国增长迅速，因此“只与中国安装市场有关”是目前唯一可选的子行业。而安装环节：逆变器、支架、安装，逆变器是目前首选。

张帅认为太阳能行业的现状是价格已经跌至底部区域，需求量尚未反弹，去库存与观望还在继续。还要持续几个月的萎靡，四季度产业将恢复。目前等待行业走出谷底，供给方关注多晶硅价格回落。推荐密切跟随中国景气的光伏逆变器。此轮景气结束后，晶硅成本高速下降阶段告一段落，新技术将会有机会。

对于行业中期的表现，张帅说道，上网平价的大机会仍令人憧憬，等待成本推动阶段的到来。成本下降渠道：多晶硅通过耗电量下降、高物料利用率。硅片通过大容量铸锭炉，薄硅片、细钢丝、回收砂浆与切割液。电池通过N型电池、HIT、Pluto等效率提高方法，设备国产化、辅料国产化。

在欧美部分电价高的地区，2013年前光伏发电的成本将低于上网电价；在中国，0.6元是政府开始大规模补贴风电的开始，经过2005年到现在的大规模补贴，中国的风电每年新增装机接近2000万kw；储量超过风电、发电稳定性超过风电的太阳能一旦成本低于风电，其规模预测：如果替代10%的火电发电量，意味着有15亿kw太阳能装机，每年3亿，意味着光伏市场从2010年的0.14亿kw增加20倍。

对于太阳能子行业，张帅做了如下点评：

多晶硅：价格跌到位再看；

硅片：消化产能、等待多晶硅降价；

电池：跟随行业景气波动；

光伏逆变器：短期产业唯一的亮点；

电站建设：回款与现金流会是挑战。

（OFweek太阳能光伏网研究部）