国泰君安：维持光伏和风电“中性”评级建议增持电池行业

    国泰君安日前发布新能源周报称，“十二五”国网将投2860亿建设智能电网；民资投入新能源细则预计将于6月底出台；美初裁风塔反补贴税率；铅蓄电池行业准入条件出台；比亚迪E6被撞起火导致三人死亡；超级锂离子电池研发成功，容量扩大三倍；本周英杰电气披露招股书，天顺风能针对风塔反补贴税率发布声明，东山精密获得LED灯具采购框架协议，晶盛机电对现有订单情况作了说明。报告对各子板块评级如下：

    光伏(中性)：二季度需求可能比前期预测更加乐观，主要源于德国的过渡期需求，以及意大利政策变动前的抢装需求。德国和意大利的补贴下调法案均有延期可能，这对年内两国的装机量构成利好。另外日本7月将实施补贴政策，对二季度后半段需求也构成支撑。目前订单量有转暖趋势，但主要是短单，尚不足以刺激价格小幅上扬。二季度光伏板块出现交易性机会的可能性较大，受益股包括海润光伏、亚玛顿、超日太阳。美国光伏反倾销出台了较高的税率，对板块依然构成压制。

    风电(中性)：陆上风电依然没有解决并网和质量问题，海上风电受制于多方面因素难以快速启动，出口格局已有公司开始初步打开，近期国内风电仍无行业性转机。机遇：出口突破提升业绩预期，海外并购带来估值提升，美国市场今年翻倍增长(利好天顺风能)。

    电池(增持)：新能源汽车市场启动缓慢，电池核心材料技术壁垒高、突破困难；储能市场有短期释放潜力，但电池成本尚未达到大规模应用要求。机遇：政策扶持力度提升。

文章作者：张勤峰