段宇：明年多晶硅价格将在底部震荡

据经济之声《交易实况》报道，平安证券投资顾问段宇29日13点15分做客节目，解读多晶硅行业投资机会。段宇认为因为需求没起来，明年多晶硅价格很可能就是一个在底部震荡的阶段。

主持人：今年以来多晶硅价格急剧下跌，到现在为止下跌60%左右，而且四季度以来跌了20%多的。我们也看到像中国有色金属工业协会这个硅业分会最新的统计显示，目前国内的多晶硅现货价格持续下跌至每吨20-23万吨，而目前来说每公斤的价格也在220元左右，由此导致了多晶硅产业中出现了停产潮。多晶硅价格下跌背后深层次的原因是什么？

段宇：首先是供大于求。我国多晶硅的扩产非常快，但全球多晶硅的扩产也非常迅猛，相对来说需求增长并不是很快，基本欧洲、德国和意大利、西班牙这些国家占一大部分，美国相对来说也比较多，我国和其他一些国家相对来说都是刚起步。由于需求减缓，造成了今年或明年光伏的使用不会出现太多的涨幅。但是它的产能近两年增长得非常快。在这个前提下，如果产能太大，直接造成的就是终端价格的下降。

主持人：我们看到相关一些企业已经开始停业，那么停产能不能保价？

段宇：停产实际上就是一个去库存的周期。如果经历了去库存周期以后，这些公司看到多晶硅价格从现在200多元上涨到300多元，已经高出他们生产成本，他们肯定会继续投产。但是我们也可以看到，这些公司停产有些停产是为了技改，他们赶在这个行业低潮的时候，如果是自己有实力的话去做技改，实际上反而更有利于他未来的竞争。

主持人：对于价格的下跌现在有观点认为已经探底，并且将在12月到明年1月企稳，可能2012年上半年会有一个小幅回升，并且稳定在40到45每公斤美元。现在还有机构认为说多晶硅价格明年不会企稳，理由是需求没有看到。您的观点如何？

段宇：我认为从整体价格来讲，明年相对来说还是一个平稳的阶段，尤其是明年一季度可能还会有一个更低的低点出现。但是从全年角度来讲，我觉得也不会出现太低的低点。目前最先进的成本是20-25美元/千克，从价格角度来讲，目前下跌的空间已经比较小了，但是需求的角度什么时候能让多晶硅的价格再升上来，那必须出现供小于求的局面。但从我得到的这些数据来看，没有看到这一拐点的出现。所以我认为明年很可能是一个在底部震荡的阶段。

主持人：我们再来关注一下这个去库存化过程。从您的这个分析来看，和您对于数据的掌握来看，它大概会持续多长时间？

段宇：全球现在所有的库存加起来，我们的分析应该是有5-6G瓦，为什么我们刚才所说的多晶硅都是按吨算，但是从库存角度来讲按G瓦算，因为G瓦是它最后的太阳能组建的一个衡量标准。多晶硅的吨和G瓦是什么关系呢？一公斤的多晶硅可以生产出40片多晶硅片，一片多晶硅片一般的规格是156×156的，对应的瓦数是3.9瓦，通过这个可以算一下一吨的多晶硅差不多是20兆瓦。从现在全球的库存来讲，差不多有4-5G瓦，如果要消耗的话，我估计最少全球也经过一个季度的时间。

主持人：太阳能光伏需求如果有一个大规模的兴起，那么它可能需要什么样的现实条件？

段宇：太阳能光伏大规模的兴起，我觉得最关键是降低把光伏发电的成本，降低到和现在火电还有风电所有这些能源相对来说有竞争优势的阶段。从目前来看，现在整个的光伏发电，相对来说成本还是比较高，每度电差不多都要到1块到2块的样子，这还是在一个技术水平相对来较高光伏发电厂所能达到的效果。

美国能源部的目标是2015年将光热发电成本降到10美分/千瓦，也就是差不多5、6毛钱的样子；2020年降到5每份/千瓦，也就是说差不多2、3毛钱的样子。如果到那个时候，光伏发电就非常有竞争力了，从市场角度来讲，它有这个需求把光伏发电当成一个产业大规模的扩展。目前，仅仅靠补贴而不是市场化的行为，我觉得这个产业还不会出现一个爆炸性的增长。