光伏：政策利好助行业回暖

近来新能源板块太阳能光伏行业政策利好频出，再加上行业上市公司表现良好，券商普遍看好2012年太阳能光伏行业的走势。

从最新出台的政策来看，有券商认为2012年光伏产业市场将依靠政策助力进一步扩大。宏源证券认为光伏装机规划的上调将对行业产生利好。该券商发布的报告表示：正在制定的可再生能源“十二五”规划将2015年光伏装机目标提高到15G W，年发电量200亿千瓦时，这一目标超出了市场预期，且由于这已经是光伏装机目标第二次上调，不排除政府再次上调的可能。此外，国家能源局透露将推出可再生能源电力配额制，规定发电企业在发电、电网企业在并网时都将使用一定比例的可再生能源。

光大证券则认为光伏建筑补贴的出台将刺激国内光伏需求。该券商发布的报告表示：财政部、住建部共同发布了《关于组织实施2012年度太阳能光电建筑应用示范的通知》，对2012年度太阳能光电建筑应用示范项目的示范内容、补助标准、并网方式、光伏组件、申请要求几个方面做出了说明。该政策的出台意味着政府积极推动太阳能光伏建筑应用将对中国未来的光伏装机需求增长形成实质利好。同时，随着国内光伏装机需求的持续超预期增长，光伏逆变器行业子行业的销售增长也将持续超预期。

光大证券重点推荐阳光电源，并认为市场新入者科士达、科华恒盛也值得关注。

政策方面的利好还来自美国对中国光伏企业“双反”调查初裁的再次推迟。对于美国商务部针对中国光伏企业提起的反倾销调查，广发证券认为很可能无疾而终。该券商发布的报告称：美国商务部本周再次将针对中国光伏企业的“双反”调查的初裁时间推迟到2012年2月。初裁时间的一再推迟，极有可能是由于美国政府在这次“双反”调查中并没有获得强有力的证据。同时，美国联邦巡回上诉法院也认定美国反补贴法不适用于“非市场经济”国家，这将让美国商务部的调查处于更尴尬的位置，中国的光伏企业此前的担忧可以暂时得到缓解。

除了政策面，光伏企业基本面的情况也表现良好。中信建投证券发布的报告认为，目前光伏行业的上市公司发展状况良好。报告称：光伏上市公司频现利好。上海超日太阳能科技股份有限公司的光伏系统设备已经顺利通过J-PE C认证，可以正式进入日本市场；航天机电在光伏市场整体低迷的情况下坚守投资方向，是为数不多的可以中标国内光伏电站组件招标的公司之一，公司选择对光伏电站增资或将取得良好收益；另外，东方日升拟以2亿元控股建银新能源投资(苏州)有限公司。

光伏上市公司可能的走强，连带着与太阳能光伏行业相关的多晶硅领域也为券商看好。海通证券的报告表示：多晶硅价格经历了一轮惨烈的下跌之后，终于连续两周止跌回升，这是自2011年3月价格高点以来的首次回升。此次上涨反映了库存消化的程度以及无效产能部分挤出的状况。该短期恢复性反弹虽不具备长期趋势，但仍反映出行业状况正在逐步回暖。自2011年初开始的行业景气低迷状况将至少持续至2012年一季度末。随着行业整合以及新兴市场的启动，替代技术、国产化以及国内市场启动的机会将逐渐增多。

海通证券推荐保利协鑫和东方电热。