宝威电源2011年收入达10.2亿美元

光伏逆变器生产商宝威电源(Power-One，NASDAQ:PWER)近日报告净销售额达2.67亿美元。其中可再生能源解决方案占1.91亿美元，能源解决方案部门销售额在2011年第四季度达到了7600万美元。推动销售额上升的是北美和亚太地区公共事业级市场的深层渗透，这些地区的收入上升到25%，相比上季度的17%有所上升。宝威电源第四季度光伏逆变器销售量达829MW。

宝威电源首席执行官理查德汤姆森(Richard Thompson)表示：“2011年，宝威电源销售额再创新高，达到了10亿美元，展现出我们在艰难的运营环境下仍能创造利润的能力。两个业务单元均在第四季度表现良好，这使得宝威电源本季度的运营现金流达到了4800亿美元，全年现金达到了2亿美元以上。另外在本季度，宝威电源逆变器出货量达到了829MW，使得2011年总量达到2.9 GW，去年仅为2.6 GW。”

但是公司管理层却迟迟不愿在光伏逆变器领头羊SMA Solar之后给出2012年财务预期。宝威电源表示，不公布预期的原因是“上网电价和其他法律法规不稳定。”2012年第一季度，宝威电源预测收入将达到1.9到2.1亿美元，据称将反映出第一度的传统季节性影响。

管理层在讨论财务业绩的电话会议上指出，随着年底上网电价削减的出现而抬高的光伏安装商需求使得第四季度的需求出现小高潮，但2012年1月份虽然德国上网电价出现削减并且电气情况良好却并没有出现高潮的持续。管理层表示他们预计世界性需求将在2012年趋于平缓。

据Jeffries分析师Jesse Pichel在一份研究中称，该公司2012年的主要业务因素是实现美国、中国、日本和印度等地公共设施级太阳能增长的资本化，从而缓解欧洲出现的疲软。发布微逆变器还能够提高(股票)估价。

Pichel还指出，宝威电源将中国的产量从250MW提升到了500MW，并且还会在中国开始生产微逆变器。宝威电源现有产能可达到5GW，并有可能扩大到6GW。

Avian Securities分析师Mark Bachman在另外一份研究中指出，“挺入美国太阳能市场为我们打开了新的局面，对于公共事业级逆变器销售来说尤为如此。但是我们还是担心中美之间贸易战的最终能够得到妥善解决以及是否会影响整个市场。”

据Bryan & Garnier证券分析师Julien Desmaretz称，宝威电源预计平均销售价格下降率将达到百分之十几的范围内，主要出现在2012年第一季度。在我们的SMA模型中，我们假设2012年平均销售价格下降率为10%。但Desmaretz指出，宝威电源比SMA的公共设施客户更多(销售量的50%对比30%)，因此价格压力更大。