德国或削减补贴 英利目标价5.1美元/股

德意志银行(Deutsche Bank)表示，德国下一轮的太阳能补贴削减将比预期更为严厉。政府将要组织一次内阁会议来探讨政府补贴的弊端及主要的削减政策。业内人士表示，德国政府预计在四月份削减15%的太阳能项目补贴，随后每月还会下砍2%的补贴费率，同时还会对发电量为800-900KWh/KWp的新装光伏系统设置补贴上限。(KWh/KWp值是指铭牌上标示的标准测试条件下的发电量等级)。德国如此大幅削减太阳能补贴可能会拉低需求从而妨碍最近太阳能类股票的涨势，如英利绿色能源和天合光能。

我们估算英利绿色能源的股票将会在目前市场价格的基础上上升10%，达到5.1美元每股。

德国市场

德国占据全球太阳能电池板市场的主要份额，是世界领先的太阳能安装市场。太阳能发电公用事业单位纷纷抢在2012年1月补贴削减前完成光伏项目，因此2011年德国新装光伏系统装机总量达7GW。

太阳能电池板价格的急剧下降也拉低了太阳能光伏系统的安装成本，因此系统安装商试图利用这一优势获利。仅在去年12月份，就有大约4GW的太阳能发电系统上线运营。由于德国计划削减财政赤字，所以周期更短的太阳能补贴削减建议被提出，以便政府能够更有效地的控制新增装机容量。上文中德意志银行提到的最新补贴削减建议将会对该国未来新增系统安装量造成打击。

英利绿色能源是众多中国太阳能企业之一，它的很大一部分电池板销售业务都集中在德国。由于去年电池板价格的大幅下跌，这些中国厂商的处境已经相当悲观，而德国补贴的另一轮急剧下调将进一步妨碍这些企业的发展前景。因此，行业高管都寄希望于中国和美国需求的增长，以抵消欧洲需求下降造成的不利影响。