英利再爆最低价“摘标”

作为行业价格风向标且经常爆出冷门低价的英利绿色能源(YGE.NYSE，下称“英利”)又一次让市场一片唏嘘。

在近日“黄河水电50兆瓦硅片换组件”项目招标中，英利以2.99元/瓦的报价，战胜了其他14家对手，独霸于江湖。虽然有个别人士支持英利，并判断该数字可能是几个月后国内光伏企业能承受的底价，但大多数公司仍坚持认为，这已经是一个亏本价了。英利的“玩火”，可能会让其他公司不得不跟风 “自焚”。

亏本价出击

开标结果显示，这次投标吸引了众多大中型光伏企业，英利、尚德电力、晶科能源、天威、海润、亿晶光电、晶澳太阳能以及比亚迪等15家公司均在列。报价来看，最低价为2.99元/瓦，最高价为3.89元/瓦。

其中，尚德电力报价3.23元/瓦，海润光伏、晶澳太阳能、晶科能源等报价都在3.4元到3.65元之间。也就是说，国内第一梯队的公司如晶澳太阳能所报出的价格，要比英利高出22%。

黄河水电的“硅片换组件”项目其实就是黄河水电拿出硅片产品，让下游组件企业加工为光伏组件，黄河水电再支付加工费。加工费这部分的成本价，又在行业内部被称为“非硅成本”。

一位光伏上市公司管理层向记者透露，目前国内各个大型光伏企业的非硅成本大约就是在0.6美元/瓦，假设按未来人民币对美元的更低汇率6比1来计算，也有3.6元/瓦的价格。但是还要算上一个17%的增值税税价，也要超过4.2元/瓦了。

“另一种普遍的算法是，以英利在宁夏中卫项目30兆瓦的光伏组件报价5.18元/瓦来计算，除去30%的硅片成本，那么其非硅成本价格也要3.62元/瓦。这也要比2.99元/瓦的价格高出6毛钱以上啊。”招商证券研究员汪刘胜计算道。

前述上市公司管理层也表示，他们也参与了竞标，当时已经按照除去公司的人工、税金、设备折旧以及其他开支之外的最低价格来竞标，但也高达3.2元以上。

释放多晶硅降价信号?

“对于该公司为何要选择如此低价的方式来抢夺市场，我们行业内都有不同的解读。”前述上市公司管理层表示。

他说，有的人猜测英利是为了在市场不佳时能够开足产能，而另一种猜测则是英利自己判断其他对手也会有很低的报价，所以干脆也来个更低的。后一种猜测不一定完全错误，因为西安佳阳也报出了2.997元/瓦的第二低价。有可能英利已经知道了对方的底价，不惜以2.99元“血洗”市场。

该管理层人士认为，如果英利一味这样低价竞标的话，人们将很快看到更多的中小型公司被迫退出竞争。

他还分析，英利这么做还有一个重要的原因，就是公司董事长苗连生已对外公布了一个非常难以完成的目标，即在2012年于国内市场出售700到800兆瓦的光伏组件产品。

记者了解到，这是苗连生和众高管在前不久举行的一场投资者沟通会议上提出的。其实际想法是，预计2012年全年，公司将销售2400兆瓦~2500兆瓦的光伏组件，而国内占比为35%。德国及其他欧洲地区分别销售20%和15%的产品，美国计划销售16%。这样一来，中国市场将在今年成为英利最重量级的市场，超越了德国和美国。

“你可以想象，要实现这个目标的话，销售团队的压力是极大的，他们必须要在更多市场上获得话语权和销售量。像其他一线光伏公司，他们在今年于中国市场的目标，多数还是维持在100兆到300兆瓦，最多不过500兆瓦而已。”前述光伏上市公司管理层如是说。

当然，英利并不会傻到为了销售组件全部赔本。另一家光伏企业高层对记者说，英利显然知道黄河水电这场仗是要亏本的，但他们会“失之东隅，收之桑榆”。英利的出货量极大，公司对50兆瓦的项目亏一点不要紧，这样做很容易收买人心，未来在一些不公开招标的项目中直接与对方洽谈，定一个利润合适的价格，照样可以赚回来。

“英利报低价还有一个很重要的原因：让外界知道组件价格的下滑通道仍畅通无阻。那么，当他们在采购上游多晶硅产品的时候，也掌握了更多的谈判筹码。”

上述高层还评价道，“因成本价远高于市场行情价格，众多上游的多晶硅企业都已停产。但不容置疑的是，这样会让几个多晶硅寡头结盟提价，以掌控市场格局。但提价显然不是英利这样的下游组件厂愿意看到的，因为美国双反结果即将出来(美国市场可能会让很多中国企业望而却步)，德国光伏补贴也正在下调，其必须要通过低价抢占中国市场才可能将自己的销量提升，增加销售额。所以他们这么做，也可以看作是向多晶硅企业释放降价信号。”