市场急转直下 光伏业去年存货激增

2011年，A股太阳能发电板块整体下跌44.46%，在所有板块中表现最差。而2012年初，太阳能发电板块却再度整体下跌4.16%。

这一切不仅与产业所面临的处境相呼应，更被“数据”完整记录着，特别是能够体现市场、价格等情况的“存货”，其向人们较为客观地呈现出，曾经的朝阳产业在过去的1年多时间中都经历了怎样的沧桑。

据统计，2011年A股太阳能发电板块共计78只个股存货为585亿元，而其2010年的这一数据为492亿元。依此计算，A股太阳能发电板块2011年存货较2010年同比增加18.9%;2012年1季度，A股太阳能发电板块存货为524亿元，较2011年1季度的492亿元同比增加6.5%。

而除存货外，2011年全行业实现销售收入453.13亿元，同比增长31.52%，其中光伏设备、硅片-电池-组件、逆变器和辅材环节分别实现收入增长63.97%、28.36%、42.68%和15.97%;综合毛利率为20.17%，下滑5.47个百分点，光伏设备板块毛利率保持稳定，组件环节由于产品价格大幅下降毛利率下滑8.92个百分点;期间费用率同比上升1.43个百分点;实现净利润30.50亿元，同比下滑32.40%，分环节看，光伏设备、硅片-电池-组件、逆变器和辅材环节分别实现净利润增长45.57%、-67.34%、12.98%和6.28%;净利润率同比下滑6.37个百分点。

点评：以英利绿色能源2011年年报为例，公告显示该公司2011年4季度光伏组件出货量环比下降30%，大于其之前20%的降幅预期。而由此引发的连锁反应首先体现在了“毛利率”上。数据显示，公司当期毛利率包括存货准备在内为3%左右，大大低于10%左右的预期。而如将存货准备排除在外的话，英利2011年4季度毛利率则可达到12%左右。