晶盛机电:技术领先的光伏设备制造商

公司此次发行3335万股,完成此次发行后,邱敏秀女士和曹建伟先生合计持有公司控股股东金轮公司56.2%的股权,且邱敏秀女士、曹建伟先生分别直接持有公司3.71%、2.26%的股权,为公司的共同实际控制人。

公司是技术领先的光伏设备制造商。公司是国内技术领先的晶体硅生产设备供应商,自设立以来专注于拥有自主品牌的晶体硅生长设备及其控制系统的研发、制造和销售。公司的主要产品包括全自动单晶硅生长炉、多晶硅铸锭炉及单晶硅生长炉控制系统。

公司产品性价比高。公司生产的单晶硅生长炉产品主要满足太阳能光伏行业排名前列的大型企业和国内知名半导体硅材料企业的需求,产品销售均价显著高于国内同行业企业。同时,与国外同行业大型企业相比,公司拥有明显的本土生产和服务的人力成本优势,公司生产的全自动单晶硅生长炉售价仅为同类规格进口产品的2/3左右,性价比优势明显。

募股资金投向分析。公司此次募集资金主要是用于年产400台全自动单晶硅生长炉扩建项目、年产300台多晶硅铸锭炉扩建项目、技术研发中心建设项目以及其他与主营业务相关的营运资金。达产后单晶硅炉产能将达到700台,是目前的2倍多,多晶硅铸锭炉产能将达到400台,是目前产能的4倍。

盈利预测及估值。预计公司2012-2014年摊薄后每股收益为2.12元、2.47元、3.18元。根据已上市光伏设备公司得估值,给予公司2012年15-18倍的市盈率,对应的合理价格区间为31.8-38.16元。

公司面临的主要风险:行业波动的风险;政策调整的风险;募投项目经济效益预期不能实现的风险。