分布式发电利好逆变器龙头和光伏装备股

国家应对气候变化战略研究和国际合作中心主任李俊峰日前在第二届北京国际储能大会上表示，目前国家发改委和国家能源局正在制定新能源发展规划，“十二五”时期，我国将大幅度提高风力发电和太阳能发电的分布式发展比例，到2015年，太阳能光伏发电装机容量仅分布式一项就超过1000万千瓦;2015年之后，太阳能发电每年或超2000万千瓦，其中一大部分是分布式太阳能发电。国家能源局副局长吴吟不久前也在“2012中国能源战略高层论坛”上表示，我国将加快发展光伏、风电等分布式能源。而中证报报道，《分布式发电管理办法(征求意见稿)》和《分布式发电并网管理办法(征求意见稿)》近期有望完成初稿修改，上报国家能源局。这一连串利好，将助益光伏装备股的发展，投资者宜密切关注。

国家推广分布式发电

从一系列信息看，国家正大力推广分布式发电，开辟国内光伏市场新领域。

与国外成熟的分布式光伏装机不同，国内光伏市场主要由大型电站主导，国家此次首次明确提出分布式发电优先、自发自用、多余电力上网、电网调剂余缺、双向计量电量、净电量计算电费等原则，有利于国内企业开辟屋顶光伏的新市场，改善目前光伏制造业过于依赖国外市场的局面。长期看，若分布式光伏市场启动，参照欧洲及美国屋顶光伏市场占比，光伏屋顶市场的规模至少可达到总装机量的30%。

投资电站可获更多扶植

未来投资电站或将得到更多扶植，尤其在并网端方面。

大型电站投资目前遇到一定的并网阻碍，主要是电网端的并网率无法保证，而根据上证报报道，《分布式发电并网管理办法(征求意见稿)》规定，对可再生能源分布式发电项目，电网应全额收购，该部分收购价格高出平均上网电价的差额，由可再生能源电价附加补充。若能在并网端得到国家扶植，分布式发电有望作为沿海缓解用电吃紧的补充能源，市场前景广阔。

利好国内逆变器龙头

国内光伏市场有望超预期，利好国内逆变器龙头企业，如阳光电源。

2012年金太阳招标达到1.79GW，已超过市场普遍1GW的预期;对于电站建设，2012年甘肃及青海仍将是电站投资的重点地域，有望达到4GW，全国电站装机量有望超5.5GW。在光伏海外市场低迷的情况下，政府救市的意愿较强，因此，我们认为2012年国内光伏市场有望超7GW，超过市场5GW的预期。

在这种情况下，最先受益的将是国内市场占有率较大的企业。阳光电源作为国内逆变器龙头，2011年国内市场占比达到90%，2012年光伏逆变器出货量有望超2GW，值得重点关注。另外，对于提供分布式发电利用设备的相关上市公司，诸如双良节能、杭锅股份等，也有望获得更多市场订单。