有研硅股5年6易定增方案 大股东5.9亿力挺

2012-09-24 15:54:59 有研硅股5年6易定增方案 大股东5.9亿力挺-索比光伏网微信分享

有研硅股的世界没人懂。

2007年7月,其首次发布定增预案。接下来的5年,一直在为增发操心,其间5次调整方案,1次股东否决。

2012年8月,其第七次发布定增预案,并于9月10日获股东大会同意。

此次增发,中介机构由中德证券换成为中信建投,发行对象调整为大股东北京有色金属研究院(下称有研总院)。

今年上半年,有研硅股净利润亏损2643.86万元,股价却在1个多月内上涨近66%。

5年6易方案

有研硅股的增发路走得很艰难。

2007年7月,有研硅股首次抛出定增方案,拟以27元/股向不超过十名特定对象发行不超过2000万股,募集4.5亿元将用于年产24万片12英寸硅单晶片、年产 140吨大直径硅单晶、年产240吨太阳能电池用单晶硅项目。当年8月,获得股东大会通过。

怎料,2007年下半年,有研硅股股价陷入跌跌不休泥潭,使得增发价倒挂。2008年1月,有研硅股下调增发价至21.6元/股,同时发行数量增至2500万股,并提请股东大会审议。

截至2010年7月前,上述增发一直没有下文。

2010年7月,有研硅股第二次发布定增预案(修改案)。发行价下调至10.32元/股,发行数量调至4000万股,募集金额缩减到4.13亿元,砍掉了年产140吨大直径硅单晶的募投项目,12英寸硅单晶片也改为8英寸硅单晶抛光片,并提请股东大会审议。

“半导体行业迟迟不复苏,公司业绩低迷,原本希望的太阳能项目一直做不出来,调整方案可能也是被迫的”,一名上海的券商分析师告诉记者。

然而,谁也没料到,大半年过去,定增进展仍停滞不前。2010年下半年,有研硅股股价经历了一轮上涨行情,一度站上21.15元/股的高点,较彼时增发价溢价104.94%。或许不甘于募集资金缩水,或许再等待更好的时机。

2011年5月,有研硅股第三次公布定增预案(修改案),发行价调高至14.68元,募集资金增至5.87亿元。募投项目12英寸硅单晶片被踢出方案,只留下8英寸硅单晶抛光片项目。

“有研硅股定增2007就在股东大会上通过,后来修改三次,中小股东有点被折腾得不耐烦。”前述分析师表示。

2011年7月,有研硅股第五次公布定增修改案,调整募投项目建设单位、面积等。当年8月,通过了股东大会的决议,并在2011年11月上报证监会。

但谁也猜不透有研硅股的世界。2012年3月,有研硅股发布公告称撤回定增的申请,理由是调整增发对象,由原计划的不超过十名的特定对象调整为大股东有研总院。

2012年3月23日,有研硅股第六次公布定增预案,拟以10.78元/股向其大股东有研总院增发5500万股,拟募集5.93亿元,用于8英寸硅单晶抛光片项目。然而,这一次,中小股东选择“用脚投票”,5月8日定增方案被否决。

“5年前就该做的项目,变脸到现在还没上报,一些上市公司为抬高股价而生造的项目都比这个效率快”,前述分析师表示,“保荐人也难逃其责,一个定增项目能搞5年,周期都长过IPO了”。


大股东5.9亿包场力挺

但是,有研硅股并不死心。2012年7月,其炒掉原保荐人中德证券,聘请中信建投,并更换前兼职的董秘翁丽萍,由大股东有研总院的赵春雷空降接任。

2012年8月4日,有研硅股火速抛出第七次定增修改案,以9.73元/股向大股东有研总院增发6100万股,拟募集5.94亿元,用于8英寸硅单晶抛光片项目。9月10日获股东大会通过。

有研总院耗资5.94亿认购,假设成功完成,截至9月21日,有研硅股收于10.3元,有研总院浮盈3477万元。

不仅如此,在8月30日,有研总院通过二级市场增持80000股。

在市场环境低迷的形势下,大股东增持、定增获股东大会通过等利好消息,护住了有研硅股的股价。

7月18日,其股价跌到5年以来最低位7.89元/股,之后两个多月,触底反弹一路猛涨,最高达到13.08元/股。

记者注意到,在7月23日更换保荐机构之后的1个多月,有研硅股频繁地释放重大事项进展的消息,引来机构的追捧。据统计,自今年7月25日以来,有研硅股6次登上龙虎榜,而上次上榜还得追溯到2010年底。

值得注意的是,8月16日发布净利亏损中报时,虽然当日股价重挫9.96%,但仍有3家机构买入总计2265.65万元,而当日卖出金额前5大总额为1237.44万元,机构护盘的意图明显。

“可能是有机构在保它,看得出中小股东不太看好企业,不过能确定的是,定增被否后,公司曾与中小股东沟通过,除几次折腾定增方案引起反感外,多年不分红也是大家埋怨的主要原因”,前述业内人士透露。

据统计,多年不分红的有研硅股在8月29日宣布《关于制订公司未来三年股东回报规划的议案》,在9月10日股东大会表决前发出这样的利好,有点安抚中小股东的意味。

失去的5年,净利润行业垫底

就在有研硅股内部折腾增发的5年里,外面的行业格局早已翻天覆地。

“有研硅股主营单晶硅,这种产品主要用于半导体和太阳能的建设,当年国家扶持光伏产业,大批企业都去做太阳能材料,像有研硅股这样拒绝诱惑的不多”,一名业内人士告诉记者。

“拒绝诱惑”言过其实,“塞翁失马,焉知非福”更为贴切。因为有研硅股的第一个定增方案就涉及太阳能材料建设,之后两次修改方案,该项目也一直被保留,直到去年光伏产业显现产能过剩的败迹,才割掉这块鸡肋。

“一窝蜂去做光伏,导致单晶硅的淘汰和更新速度加快。2008年6英寸单晶硅还是主流,后来变成6.5英寸,这几年又流行8英寸。12英寸已经不大多见,越大硅片就越薄,也就更容易碎。”前述业内人士坦言。

今年上半年有研硅股实现营收1.93亿,同比下滑47.32%,净利润亏损2643.86万。在20家半导体行业上市公司中,它是唯一的亏损公司。

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