孚日股份清算子公司 “光伏梦”破碎

昨日(9月26日)午间，孚日股份发布公告称，受行业不景气影响，将清算解散子公司埃孚光伏。此举意味着孚日股份数年前开始编织的“光伏梦”化为泡影。

午间的利空使得孚日股份股价大幅下挫，截至收盘时跌幅为3.6%，3.48元的收盘价距离每股净资产3.07元已近在咫尺。

光伏子公司遭遇清算

孚日股份公告表示，受光伏行业不景气的影响，主营业务为生产、销售太阳能电池组件的子公司埃孚光伏，其太阳能电池及组件产品的销售价格持续下跌，该公司不再具备可持续经营的经济基础。经埃孚光伏董事会审议，决定终止埃孚光伏公司的生产经营，依法进行清算并解散。

埃孚光伏成立于2008年7月7日，孚日股份与ALEOSOLARAG(简称ALEO)分别持有50%股权。

公告显示，2012年1～8月，埃孚光伏营业收入为35141.35万元，净利润为623.76万元。截至8月31日，埃孚光伏资产总额为24633.57万元，负债总额为6527.14万元，净资产18106.43万元。

孚日股份表示，经公司财务部门初步测算，预计此次埃孚光伏清算解散将给公司带来2000万～3000万元的资产损失，公司将在履行相关程序后，对该项长期股权投资计提资产减值准备。

多元化折翼 破净风险加大

2008年8月，孚日股份公告表示，埃孚光伏第一条设计产能10MW的生产线设备已安装调试完毕，并于2008年8月8日正式开始生产，该项目的投产，标志着孚日股份正式跨入新能源行业。

此后，埃孚光伏的产能继续扩张，2009年下半年40MW的生产线顺利投产，2009年埃孚光伏的净利润为415.97万元;2011年，光伏行业发生深刻变化，产业发展遭遇到前所未有的危机。

面对急转直下的外部环境，在定期报告中，孚日股份仍表示，公司坚持培育战略新兴产业不动摇，积极推进产业结构调整，加快光伏项目建设，确保了光伏业务稳定发展。2011年埃孚光伏实现营业收入5.3亿元，同比增长53%，而净利润只有15.7万元。

实际上，在埃孚光伏设立之初，不少券商对孚日股份的光伏业务十分看好。比如天相投资在点评报告中称，“我们长期看好公司的新能源项目，在国家新能源政策的扶持下，光伏产业将成为公司未来发展的又一驱动力，预计孚日光伏30MW的CIS薄膜太阳能电池短期内亦将实现量产。”

业内人士指出，光伏行业景气度下滑的速度显然超出孚日股份此前预期。在需求端仍未出现明显反弹、产能过剩、价格低迷的情况下，光伏龙头企业降低产量和裁减员工成为优先选择，而中小企业更容易遭到破产或者清算。孚日股份清算埃孚光伏，也意味着孚日股份新能源“梦碎”。

在孚日股份的主营业务中，家纺产品占比85%左右，不过受欧债危机以及国内经济增速下滑影响，其主营也并不理想。今年上半年，孚日股份家纺业务营收及毛利率分别下滑1.14%、5.23%。

在埃孚光伏清算、家纺业务又备受需求端挤压的情况下，孚日股份如同两面受敌，目前其3.48元的股价离每股净资产3.13元仅一步之遥，“破净”近在咫尺。