【光伏观察】向日葵“内忧外患”

亏损严重

今年以来，欧债危机持续蔓延，全球主要光伏需求大国府纷纷下调光伏补贴，美国对我国光伏产品征收高额“双反”税率，行业和公司发展都面临困境。

2012年半年报显示，向日葵实现营业收入6.13亿元，比去年同期下降50.90%；净利润-1.68亿元，比去年同期下降227.47%。数据显示，向日葵公司组件及电池片毛利率从去年同期的16.29%下降到0.04%，拖累综合毛利率下滑至3.09%，降幅达81.08%。

据向日葵上市以来仅有的公开信息来看，向日葵中期巨亏此前未有过，2010~2011年中期的净利润分别为8201.03万元

和1.32亿元。而且，此巨亏也是向日葵此前没有想到过的，因为就在2012年一季报中，公司曾做过预测，认为2012年中期业绩应该比2011年同比下滑50%以上，但不至于亏损。

10月25日，向日葵公布三季度单季扭亏业绩，其今年第三季度营业收入同比增长14.31%，三季度业绩同比暴增是由其财务费用巨幅降低所带来的。7-9月份，向日葵实现营业收入为5.18亿元，同比增长14.31%；相应，其营业成本、管理费用均较去年有所增长，均约23%左右。然而，其财务费用却较去年同期巨幅下降，由9147.55万元降至-188.30万云。

　　业务困局

光伏行业的“寒冷”正继续蔓延，受行业“寒冬”持续拖累的向日葵也陷入减产、裁员、员工离职潮的风波。

据向日葵有关员工介绍，年前已经关掉了一条生产线，6月又关了一条，部分员工挤到了余下的生产线。目前公司本来订单就不多，开工不足，挤在余下生产线的员工“僧多粥少”，公司不得不采取轮班措施。这样一来，上班人员每月也只能拿到2000~3000元，相比以前满产时每个月拿到3000~4000元，仍存在一定差距。这导致人员流动加剧。

9月份有媒体记者多次走进向日葵厂房内，即使是下午下班时，也并未看到超过10人的“下班潮”。

除利润下滑外，光伏生产企业的库存也不容忽视。据不完全统计，天合光能、尚德电力、英利绿色能源等国内规模最大的5家光伏组件生产企业总库存量高达5G瓦左右，国内光伏企业的全部库存估计也有20G瓦以上，而全球光伏安装总需求则不超过30G瓦。

值得一提的是，光伏行业陷入低迷，向日葵业绩下滑明显，但管理层薪资未降反升。向日葵2012年半年报显示，董事、监事和高级管理人员共领取报酬151.88万元，而2011年同期则合计为137万元，除董事长吴建龙半年领取20万元报酬未变外，包括副董事长俞相明、总经理丁国军、副总经理陈海涛、董秘杨旺翔等人的报酬均出现不同程度的上调。

投资者撤离

向日葵业务与管理之外，二级市场上也是风雨潇潇。

首先其高管减持带动了市场看淡。其董事兼总经理丁国军、董事兼副总经理再兼董秘杨旺翔、副总经理兼财务总监的潘卫标、以及副总经理陈海涛在向日葵中报“炸弹”爆炸前夕，全部进行了顶格减持，跑得既准又快。

公开信息显示，向日葵曾在6月29日有696.395万股限售股上市流通，上述4人正是在此次解禁中，分别获得了80万股、21.25万股、12.5万股、50万股的可流通股。事实上，就在6月

29日当天，丁国军、杨旺翔、潘卫标、陈海涛4人就已经出手，分别通过竞价交易和大宗交易卖出了80万股、19万股、10万股、50万股，成交价分别为8.62元、7.97元、8.4元、7.13元。由于6月30日和7月1日未有开盘，到了7月2日，潘卫标和杨旺翔再次出手没卖完的股份，通过竞价交易，卖出手中剩余的2.5万股和2.25万股，卖出价位为8.61元和8.46元。

而在10月25日向日葵三季报扭亏，当天封于涨停。然而，数据显示，当天多路资金借其三季度单季业绩利好出逃，且多为绍兴本地资金。

深交所龙虎榜数据显示，其前五大买入席位中，绍兴营业部占了三席，卖出金额各为1030.40万元、561.43万元和424.20万元。为人熟悉的“游资”营业部成为接盘者。据深交所龙虎榜，前五大买入席位分别为国泰君安成都北一环路营业部、华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部、兴业证券深圳景田路营业部、申银万国上海陆家嘴环路营业部和中航证券杭州香积寺营业部，成交金额各为，1482.37万元、1086.06万元、850.81万元、732.76万元和505.81万元。