国家新政拉动光伏全产业链 多家上市公司有望受益

上周五国务院出台的促进光伏产业健康发展六大政策为国内光伏市场启动指明了方向。一位长期跟踪的分析人士对记者表示，国家层面的扶持对从上游硅片、辅料到下游电池、组件、电站的光伏全产业链都会带来拉动，其中，保障分布式补贴资金及时发放等政策对分布式发电与地面电站盈利效用巨大；预计A股市场中，打通光伏全产业链的海润光伏、光伏辅料龙头新大新材、从事电站业务的航天机电、在分布式发电领域具优势的单晶硅片龙头隆基股份、逆变器龙头阳光电源等都有望从中受益。

光伏电站将有利可图

业内预期，国家电网未来将进一步出台细则以确保光伏电力全额上网，由此国内地面电站有望突破并网瓶颈，而后续补贴政策将激发更多公司建电站的热情。上市公司中航天机电、海润光伏等电站项目储备丰厚的公司有望率先从中受益。

航天机电日前公告，公司拟挂牌转让嘉峪关太科光伏电力有限公司100%股权。如转让成功，预计可实现投资收益不低于4900万元，进一步增厚业绩。公司称目前累计取得光伏发电项目“路条”近600MW，将保证持续滚动开发。此前，公司首个50MW项目已成功出售，并取得约1.4元/瓦的较高利润水平。

海润光伏的储备电站项目也将进入“收获期”。该公司日前公告，公司控股公司海润美国拟出售其持有的WAIANAEHOLDINGSLLC71.26%的股权，转让价格为137.32万美元，预计本次交易获得的收益约23.49万美元（税前），计入海润美国的当期损益。此外，该公司去年完成了意大利、保加利亚5个电站共计103.76MW的海外电站建设，目前已全部取得当地政府的电价补贴批文。

中利科技则在年报中表示，拟在今年上半年加快电站建设和开发转让，争取实现全年盈利。控股子公司中利腾晖业务重点将转至光伏电站开发转让，今年计划在国内建设400MW光伏电站，在海外建设200MW光伏电站。

拥有国内唯一“煤-电-多晶硅-硅片-组件-逆变器-电站”光伏全产业链的特变电工同样是光伏电站建设市场份额领先的企业。国泰君安分析师指出，该公司多年积累的电力系统客户资源优势将在光伏电站总包承揽中发挥协同效应。随着国内市场放量，预计公司今年有望完成约600MW光伏电站，明年有望完成900至1000MW。

分布式发电前景可期

“此次国务院政策表明了国家支持光伏产业走出困境的态度和决心，对刚面对欧盟反倾销税的光伏企业来说无疑是寒冬中的一缕阳光。”中银国际分析师说，国内光伏扶持政策后续超预期逐步出台是大概率事件，将直接利好分布式发电项目建设。

隆基股份总裁钟宝申此前表示，和大规模电站一次报批、一次安装有所不同，分布式发电的后续成本较高，如果前端组件效率高的话则可显著降低后续安装成本。因此，分布式能源更需要高效产品，对单晶的需求会更大些。

另一方面，新政中的融资支持对深陷流动性危机的企业不啻是“救命稻草”。A股上市公司中，超日太阳之所以变身*ST公司，很大一部分原因就是贷款断供。周一，也就是新政出台后的第一个交易日，*ST超日以涨停收盘。此前有消息称，奉贤区与上海银监局、上海证监局等部门达成共识，将全方位支持*ST超日度过此次流动性危机。

另一家公司亿晶光电则刚刚通过了缩水七成的业绩补偿方案，其高层袒露“实属无奈”。按该公司说法，如按原方案执行，公司资金链很可能出现断裂。公司目前有21.8亿元的贷款即将到期，正在地方政府的协调下与银团商讨。