英利接手尚德？ 光伏老大之争

距离昔日的行业老大无锡尚德被裁定破产重整，已经过去5个多月。近日无锡市政府新闻办传出消息，目前无锡尚德清产核资已告一段落，开始与拟战略投资者进行谈判。本报记者从消息人士处了解到，我省英利集团也有意接手无锡尚德，近段时间来与尚德方面接触密切，且已派出尽责调查项目组核查尚德资产情况，为下一步可能的收购进行准备。

“现任老大”接手“前任老大”？

无锡尚德曾经是中国最大的光伏企业，产能约2.3吉瓦。而英利集团是目前我国最大的光伏企业，2012年的出货量达到2.2吉瓦，居全球出货量第一。

无锡尚德与英利，在2011年以前，都是我国光伏业的翘楚，位于第一梯队领头羊的位置。除了他们两家，赛维LDK、天合、阿特斯、保利协鑫也都位于第一梯队中。

然而，光伏业的黄金发展期在2011年被打断。先是国际市场需求锐减，后又遭遇欧美“双反”(反倾销、反补贴)调查，这使光伏巨头们无一例外开始进入市场寒冬，陷入亏损。今年3月20日，中国曾经最大的光伏企业、光伏科学家施正荣在2001年一手创立的“光伏王国”无锡尚德，由于资金链断裂，不得不宣布破产重组。

早在无锡尚德宣布破产重组时，其贷款银行方面就曾表示，重整过程中，将寻找合适的战略重组第三方，实施债务重组、资产处置等举措。有接近尚德人士透露，目前清产核资已告一段落，尚德破产重整管理人团队正在与四至五家拟战略投资者进行谈判，其中就包括我省英利集团。

然而，记者联系英利集团新闻发言人时，该人士表示目前尚不便作出官方表态。

尚德品牌价值犹存

不过，记者从接近英利人士处了解到，英利确实在与无锡尚德接洽，进行尽责调查。“不过目前只是初步接洽阶段，要说就此接手无锡尚德还为时过早。”

而且，目前正在接触无锡尚德的企业并不只英利一家，坊间传闻，天合光能、中国西电、北京普天新能源也都在动作。

是什么在吸引这些企业，在尚未度过“光伏寒冬”的2013年初秋，争相向背负着巨额破产债务的无锡尚德伸出橄榄枝？中国可再生能源学会副理事长孟宪淦在接受本报记者采访时分析，这些企业是看中了无锡尚德巨大的品牌效应。

“(破产之后的)尚德最大的价值是品牌。其他的，比如产能方面，比较有价值的只是它的新型生产线，产能大概有几百兆吧，一些老旧生产线放到现在已经没有意义。同时，一些有意接盘的企业，比如英利，本身的生产能力就已经很强，自己也可以投资建新的生产线，这种投资可能比背负尚德的债务还要小。所以，要接手尚德，最可能的原因还是看重尚德的品牌。”孟宪淦说。

据了解，虽然尚德已经宣布破产，但是在其良好的品牌基础和供销网络基础上，仍在稳定生产。据无锡市官方消息，目前无锡尚德在开生产线基本满负荷运转。据称，无锡尚德每月产量约为60兆瓦-80兆瓦，全年出货量预计可达1吉瓦。

债务问题最“烫手”

据我省一位不愿透露姓名的业内人士分析，接手已经宣布破产的无锡尚德，最关键的是要解决两个问题：尚德的债务问题，以及接手方以何种方式入主尚德。

债务方面，经过这几个月的清产核资，尚德的债务已经比申报时的174亿元减少67亿元，目前确认欠银行、供应商、担保人的债权约为107亿元。

“英利如果是在尽责调查阶段，债务问题可能还没进入谈判日程，但债务问题肯定是要首要考虑的。”孟宪淦说。

据了解，尽责调查是拟收购方对双方合同中所涉及的条款、资产情况，甚至价格进行核查。孟宪淦说，尽责调查只是收购的第一步，是一个评估阶段。这个阶段的主要任务是对拟收购项目做一个评估，评估尚德价值多少，债务还有多少，看看要不要接盘，怎么接。至于是否承担尚德的全部债务，还是只承担部分债务，得放到下一阶段去谈。

而以何种方式入主尚德，坊间传言，有可能是天合光能、英利集团、中国西电、北京普天新能源“四选一”入主尚德，也不排除其中数家企业一同进入的可能性。

然而，上述业内人士分析，英利对一同入主的兴趣不大，如果决定接手，估计会选择控股方式。