东方日升上半年净利润大幅增长

1、总体经营情况

2013年上半年，公司订单增加，产能利用率重返高位，组件价格相比去年年末有小幅上涨，毛利率也有一定提升，盈利状况好转。2013年上半年，公司实现营业收入89119.96万元，比上年同期增长18.54%；营业利润3936.67万元，比上年同期增长1468.94%，归属于母公司所有者的净利润3062.95万元，比上年同期增长1924.63%。

　　分析点评：

（1）国内市场开拓取得成效：2013年上半年，公司与包括中节能太阳能科技（镇江）有限公司在内的客户签订了太阳能组件销售合同，并实现了部分销售，国内市场的拓展取得了初步成效，为公司后继在国内市场的发展奠定了坚实的基础。

（2）积极开拓其他新兴市场：2013年上半年，公司在巩固现有的德国、意大利、比利时等主要市场的基础上，继续加大对其他新兴市场的开拓，专门组织力量对澳大利亚、非洲、东欧等重点地区进行拓展，并取得初步的成效。公司第二届董事会第五次会议上，审议通过了《东方日升关于全资子公司东方日升新能源（香港）有限公司对其全资子公司进行投资的议案》，主要投资澳大利亚光伏建筑一体化项目。

（3）积极布局光伏电站建设：公司召开2013年第三次临时股东大会，审议通过了拟用节余的募集资金1.05亿元增资香港子公司，增资计划用于投资建设光伏电站项目，主要选择中国等太阳能资源丰富及太阳能政策优惠的国家和地区来开发建设太阳能电站。另外，公司还与中广核签订了共计140MW的电站合作框架协议。

（4）加快出售部分电站：为创新电站投建模式，提升光伏电站滚动开发能力，提高公司资金周转率，确保公司资金流稳定。报告期内，公司出售了部分光伏电站，电站的出售为公司带来了新增的营业收入。

5）募投项目完工或结项：2013年公司第三次临时股东大会审议同意了募集资金投资项目“光伏工程技术研发中心项目”、超募资金投资项目“年产300MW太阳能电池生产线技术改造项目”结项。另，公司募投项目“年产75MW晶体硅光伏产品项目”已完工。截止2013年上半年，公司募集资金计划投资项目及超募资金计划投资项目均已完工或结项，并达到了可使用状态。

图表1：东方日升总体经营情况（单位：万元，%）

资料来源：公司公告 OFweek行业研究中心整理

　　2、主营业务情况

2013年上半年，公司主营业务产品相比去年同期出售电站的比重增大，并增加了LED照明产品的销售。

公司出售了部分光伏电站，共计实现营业收入25311.35万元，相比去年同期实现较大幅度的增长；在保持与巩固传统灯具业务的同时，公司加大了LED照明产品的生产与销售，2013年上半年公司LED照明产品实现营业收入878.57万元。

2013年上半年，公司产品综合毛利率为19.51%，同比上年增长1.89%。其中组件毛利率20.43%，同比上年增长1.74%，主要原因是公司严格控制成本，加强财务预算管理，积极改进生产工艺；电池片毛利率为76.65%，同比上年增长52%，主要原因是销售了库存的低效残片（此毛利率不能代表正常销售电池片的毛利率，不具持续性）。太阳能灯具毛利率为42.49%，同比上年增长26.34%，主要原因是销售的灯具产品中包含了由于客户专供产品终止订单而计提跌价准备的部分呆滞品。

图表2：东方日升主营业务情况情况（单位：万元，%）

资料来源：公司公告 OFweek行业研究中心整理

3、公司前5大供应商或客户的变化情况

　　（1）公司前5大供应商的变化情况及影响

2013年上半年，公司前五名供应商总金额相比去年有一定增加，主要原因为报告期内由于销售量增加，相应采购量增加。公司供应商名称相比去年同期有发生变化，主要原因为主要原材料硅片供应商发生了变化，设备和铝边框供应商也发生了变化。以上变化不会对公司经营业绩产生影响。

图表2：东方日升前5大供应商的变化情况及影响（单位：万元）

资料来源：公司公告 OFweek行业研究中心整理

　　（2）公司前5大客户的变化情况及影响

2013年上半年，公司前五大销售客户名称相比去年同期发生了变化。主要原因是公司出售了电站，前五大销售客户新增了电站销售客户，另外由于公司销售区域的重点发生了变化，有新增客户进入了前五大客户的情况。

图表2：东方日升前5大客户的变化情况及影响（单位：万元）

资料来源：公司公告 OFweek行业研究中心整理

　　4、公司行业地位或区域市场地位的变化趋势

由工信部主导的《太阳能光伏行业准入条件》正在经专家讨论，并积极修改中，草案准入条件将会对企业研发能力、生产规模、出货情况、专利数量等各个方面做明确规定，另外，自2012年初以来，部分光伏企业由于现金流紧张纷纷破产或退出光伏行业，未来几年我国光伏行业的市场集中度将大幅提升。在2013年盈利出现好转，融资能力强，服务质量好的企业，未来将占领更多的市场份额。

公司是一家有着先进工艺技术和科学管理方法的上市公司，有着明显的技术、品牌和产能优势。2013年以来，随着公司产品价格小幅上涨，订单增加，公司盈利出现好转，且公司资产质量较好，债务负担合理，随着行业准入条件的出台，光伏行业出现盲目扩张的可能性变小，整个行业集中度将提高，公司在行业中的竞争力将增强。