尚德难逃退市结局

迎接美股上市公司尚德电力的“结局”似乎已经确定。11月8日，纽交所宣布尚德电力“进入退市程序”，并将在美国时间本周一美股开盘前“对其做出暂停交易的决定”。受此消息影响，尚德电力继上周四单个交易日暴跌30%后，上周五早盘再度暴跌近40%。

截至上周最后一个交易日，尚德电力报收于美股0.53美元/股。路透社此前分析，尚德电力将迎来“退市”的结局。

尚德电力的退市令人唏嘘。几年前，地方政府大力推崇尚德和施正荣之时，或许没人会想到尚德会遇到如此结局。不过，有分析人士认为，尚德电力退市不会影响到中国光伏回暖的事实——西南证券11月6日发布太阳能光伏行业研究报告称，“随着下半年光伏产业逐步走出去年以来的阴霾，企业收入逐步回升，盈利能力逐步改善，行业拐点已经得到初步确认。”

尚德或退市

尚德电力不是第一次面临退市。早在去年9月，纽交所就因尚德电力股价连续30个交易日低于1美元/股，发出了退市警告，但后来，公司通过种种自救行动，让股价重回1美元/股以上，避免了被迫退市。

今年5月，尚德电力又因未能及时递交2012年年报，再次收到来自纽交所的退市警告。但最终，该公司再次涉险过关。

11月5日，尚德电力一年内第三次面临退市，而这一次，比任何一次都显得真实。当天，有报道称，提交到相关法院的文件显示，“尚德电力的董事长迈克尔·纳可森，于11月5日向开曼群岛大法庭申请让该公司进入清算程序”。据熟悉该公司董事会想法的知情人士透露，“这是一种法律策略，可以阻止该公司在美国进入破产程序。”

据报道，迈克尔·纳可森称，“尚德将重点发展光伏产品的安装服务，并可能将生产外包从现金流及资产负债方面来说尚德虽然已经无力偿债，但公司相信最终仍有可能完成重组，并使尚德及其子公司恢复偿付能力。”

随后，纽交所11月8日称，由于尚德及其子公司目前正在进行重组，加之尚德还在组织重新提交其2010及2011年度财报，不确定该公司能否按时提交其2012财年年报，“纽交所担心上述重组过程会对公司的美国存托股票造成冲击，所以做出了退市决定”。

“这样的结局在意料之中。”熟悉尚德电力的业内人士对记者说，“这一年，该公司备受煎熬。”

事实上，就在退市警告发布前不久的10月15日，尚德电力公告称，“在美国的部分可转债持有人于10月14日向美国纽约一家法院呈交起诉状，寻求迫使尚德电力在美国进入强制破产程序。”

就资产来看，尚德电力的资产也几乎不能与鼎盛时相比。此前，尚德电力旗下最大子公司——无锡尚德遭遇“蛇吞象”式的接盘。11月3日，顺风光电国际同意以4.92亿美元收购无锡尚德。

光伏业正回暖

就目前情况看，尚德电力的情况或仅属于“个案”。从上市公司的角度看，华夏幸福此前确定进军太阳能行业，光伏太阳能上市公司的业绩也有所好转。一个案例是，今年前三季度，隆基股份盈利达4132.02万元，同比增长达188.07%。

Wind资讯数据显示，前三季度A股26家光伏企业合计实现了归属于上市公司股东的净利润近16亿元，均值为6108万元，较上年同期增长约95%。

一位沿海地区的光伏企业负责人对记者表示，至少“政策底”已经过去了。事实上，国家有关部门今年出台了一系列措施施救。7月31日，财政部发出《关于分布式光伏发电实行按照电量补贴政策等有关问题的通知》，“规定对分布式光伏发电项目按电量给予补贴，补贴资金通过电网企业转付给分布式光伏发电项目单位。”

今年10月，国家财政部与国家税务总局联合发布通知，“从2013年10月1日起到2015年12月31日，对纳税人销售自产的利用太阳能生产的电力产品，实行增值税即征即退50%的政策。”

“未来，紧跟国家政策，跟着市场走，或可不断回暖。但问题在于，中国要避免重蹈太阳能光伏行业的覆辙——产能过剩。”上述负责人说，这不仅需要企业结合自身的实际发展，也要地方政府有关部门加以引导。