中国光伏企业正在等待刮起政策的春风

现在中国的光伏企业在等待什么？银行贷款？发行企业债？开拓国内市场？对习惯不找“市场”找“市长”的光伏企业来说，他们等待是刮起政策的春风，拯救他们于水火。

在2009年光伏企业最艰难的时刻，财政部、科技部和国家能源局联合发布了《关于实施金太阳示范工程的通知》，决定通过财政补助、科技支持和市场拉动方式，加快国内光伏发电的产业化和规模化发展。不过这次光伏企业苦苦等待的光伏“新政”恐怕不尽如人意，而且“金太阳”工程也已经进入了补贴清算阶段。

光伏企业首先等来的是国家发改委下发的《关于进一步改进企业债券发行审核工作的通知》。《通知》将太阳能光伏和风电应用列为“关系全局的重点结构调整或促进区域协调发展的项目”，将得到重点支持。

但这个意在简化发债申请审核过程的通知，并不能解光伏企业危局。与若干年前的光景相比，光伏行业已经陷入了融资困境。在光伏行业还是市场热点、地方政府的宠儿的时候，银行争先恐后地为这些企业发放贷款。光伏行业龙头还能够顺利地从国内外的股市和债市融资。在欧洲削减光伏补贴的同时，中国的光伏企业却在享用巨额政府补贴和银行贷款的盛宴。2009至2011年是中国光伏企业贷款数额增加最快的时期。据国外清洁能源咨询公司Mercom Capital Group的研究显示，从2010年1月至2011年9月，中国国有银行与中国太阳能龙头企业达成了410亿美元的贷款协议。如此规模的贷款协议令受奥巴马提携的Solyndra公司的5.35亿美元贷款相形见绌。

曾经的“吸金”大户，如今却被银行列为“高危企业”，被拒之门外。近期的贷款成功案例仅有英利绿色能源控股有限公司与政策性银行国家开发银行签订的1.65亿美元的贷款合同。

由于国内评级机构被边缘化，且投资者普遍认为光伏企业面临很大的经营风险，光伏企业的债券利率往往会超过同等评级的企业债券利率达200多个基点。赛维LDK公司以10%的高额债息在香港发债融资都以失败告终。超日太阳能公司的信用债违约事件等于是切断了光伏企业从债市融资之路。今年唯一成功的光伏债是晶科能源有限公司的票面年利率高达8.99%的六年期债券。该公司成功发债的原因除了地方政府的全额担保之外，更主要的原因是该企业的资产质量较好。撇开晶科债不算，已经十个月没有光伏企业在市场上发债的消息了。