光伏产业 黎明前的黑暗

“光伏发电项目增值税税率将下调50%，调至8.5%。”、“欧洲1000家光伏产品企业要求欧盟放弃对中国太阳能企业征收惩罚性关税”、“巴菲特抄底尚德电力，中国在美上市光伏股票集体大涨”……利好消息升华激发了中投资者的热情，隆基股份、ST超日出现了少有的涨停现象。抄底光伏企业机会到来了吗？

行业景气回暖尚早

今年以来，因中国、欧盟、日本和一些新兴市场国家的太阳能系统需求的坚实，导致1月份以来光伏产品价格有所回升，如156mm×156mm多晶硅片价格由年初的平均0.807美元/片上升至目前的0.911美元/片，156mm×156mm单晶硅片则由年初的1.145美元/片上升至目前的1.221美元/片。而受日本、英国等国家积极备货影响，向日葵、东方日升等组件生产厂商今年一季度开工率略有上升，从公司所发布的一季度业绩预告情况看，已实现扭亏为盈，增幅明显超出市场预期。

不过，尽管光伏产品价格有所反弹，但目前的价格依旧不能支持大多数企业复产，特别是在欧盟双反的阴影下，海外多晶硅企业对中国的倾销仍将继续打压国内生产厂商的积极性，工信部官员表示，目前国内85%以上的多晶硅生产企业停产，大部分企业处于亏损状态。而与此同时，岌岌可危的债务危机风险却愈演愈烈，以曾经的“无锡名片”尚德电力为代表龙头光伏企业目前正面临破产的风险，两度被美交易所提示退市风险，而江西赛维也正面临着破产局面。相关数据显示，目前国内组件企业海外上市的资产负债率接近80%，在国内上市的组件公司资产负债率也接近60%。

“此次新能源股的上涨仅仅是短期炒作而已。”国泰君安分析师侯文涛向记者表示。他认为就光伏产业供需情况看，基本面并没有明显好转，虽然今年以来相关产品价格有所反弹，但总体仍在底部徘徊，要说真正回暖言之尚早。

欧盟双反案取消或纯属一梦

“欧洲超过1000家的光伏企业要求欧盟委员会放弃对中国太阳能企业征收惩罚性关税”。近日，有关欧盟双反制裁将取消的传言提振了国内光伏企业信心。“如果欧盟委员会能够采纳要求取消双反制裁，则我国光伏企业将迎来第二次新生，对欧萎缩的出口份额有望再度回升，否则正式裁定落定后则破产企业还将增加。”一位业内人士对记者表示。

不过，似乎国内仍有一些光伏企业并不看重欧盟双反制裁的威力，如天合光能董事长在接受媒体采访时就表示，尽管受到欧盟对中国光伏产业进行“双反”调查等不利因素的影响，但随着中国、日本以及其他新兴市场需求的不断增加，今年行业整体情况会好于去年。

“商家的反对只会暂时减缓裁定的时间以及税率标准有所降低，但不会影响到政府的决策。”侯文涛认为欧盟不会取消制裁。“如果最终的税率低于20%应算是比较理想的结果。”民族证券符彩霞认为，尽管欧洲平价联盟及欧洲上千家企业上书欧盟委员会，指出对中国组件双反欧洲将会得不偿失，要求欧盟撤销对中国光伏组件的双反。但是欧盟考虑到目前中国光伏行业的现状，不会轻易取消对中国的光伏产品双反初裁，不过也不排除欧盟以此要求中国做出其他方面的让步，来为自己谋求更大的利益。

新一轮扶持政策呼之欲出

面对增加欧洲市场出口无望且光伏企业纷纷停产减产的大背景，政府今年加大了相关扶持力度，除将光伏发电项目增值税税率下调50%至8.5%外。有媒体还报道称，政府目前正在酝酿“‘分布式光伏示范区’项目实施细则”、“电价补贴机制改革，金太阳补贴方案的调整”、光伏行业准入标准、光伏产品出口退税政策等。

今年或将是光伏产业关键的一年，后续扶持政策涵盖了补贴、科技创新、分区电价各个方面。相关人士认为，仅增值税税率下调就将直接利好光伏电站，这相当于提升税前电价7.8%，以100MW规模电站为例，增值税减半将会使企业每年增加约2200万利润，这有利于增厚隆基股份、海润光伏、向日葵等涉及电站开发企业业绩。

“虽然目前光伏行业短期内并不能盈利，但是长期来看还是很有发展前途的”，侯文涛表示，随着中国绿色能源需求的上升，以及部分企业退出市场后，光伏产品供应过剩的局面将会有所改善，随着新兴市场对光伏需求的扩大，光伏业有望逐步走出寒冬。