新能源行业焦点：薄膜光伏突围 装机目标提升

薄膜光伏产业联盟成立，期待薄膜技术突破。

事件：1 月13 日，汉能控股集团携手东岳集团、恒基伟业等100 多家薄膜光伏知名企业及科研院所，共同发起中国首家薄膜光伏全国性行业组织"薄膜光伏产业联盟"。薄膜光伏产业联盟承载着引领我国太阳能产业规范健康发展的重要责任。同期，汉能控股集团与中国民生银行和亚洲金融合作联盟签署《银企合作协议》，建立全面战略合作伙伴关系，民生银行和亚洲金融合作联盟在未来3 年里为汉能集团提供总额不低于200亿元的各类融资支持，助推汉能在光伏、水电等领域的战略发展。

评论：目前光伏发电项目绝大多数采用晶矽电池技术，虽然电池成本不断下降，但是光伏发电成本仍然较高，离平价上网还有明显距离。而薄膜电池技术被认为是一种更为理想的技术选择，成本下降空间更大。但是，在出现实质性技术突破之前，我们预期，薄膜电池技术在可预计的未来尚无法取代传统的、更加成熟的晶矽电池技术。

光伏产品价格持续上涨，但不会构成长期趋势。

事件：自2013 年12 月份以来，旺盛的需求导致光伏产品的整体上涨，尤其是上游多晶矽行业。根据统计，12 月份以来多晶矽原料、多晶矽片以及多晶矽电池片的价格已经累计上涨了17.5%、6.6%和3.7%,而光伏电池组件则温和下跌0.7%。其中，多晶矽原料已经是连续6 周上涨，多晶矽片是连续7 周上涨，而多晶矽电池片是连续4 周上涨。

评论：本轮光伏产品价格持续上涨主要是反映出上游多晶矽原料的供不应求；对于多晶矽原料价格上涨来说，属需求拉动型上涨，而对下游矽片和电池片来说，则是属成本推动类型；同时，更下游的组件价格不涨反跌说明市场供需关系基本是平衡的，多晶矽价格的上涨可能被其他成本的下降所抵消（在组件成本中，多晶矽原料的成本只占15%左右）。多晶矽价格大幅上涨将促使国内停产产能恢复生产，而下游需求的波动性也可能导致供求关系的变化，因此，我们判断光伏产品价格仍有可能继续上涨，但上涨空间有限。

　　全国能源工作会议在京召开，光伏装机目标有所提升。

事件：1 月13 日，全国能源工作会议在京召开，国家能源局局长吴新雄在在在论及清洁能源时指出，坚持集中式与分布式幷重、集中送出与就地消纳结合，积极开发水电，有序发展风电，加快发展太阳能发电，积极推进生物质能和地热能开发利用，安全高效发展核电，适时啓动核电重点项目建设。同时，会议提出，2014 年新增光伏发电装机目标为14GW,其中分布式占60%,且逐步降低入网电价，到2020 年前实现太阳能、风能等新能源电价与火电持平。

评论：1、和我们前期判断基本一致，风力发电将在2014 年平稳发展，新增装机量将与去年保持相同水平，而光伏发电装机将有比较大的增长。和之前的政府初定目标12GW 相比，此次会议中所透露的目标又高出2GW,主要是提高了大型光伏电站的装机目标。2013 年中国光伏装机约9.5GW,如果政府本次所定目标能够实现，那麽2014年光伏装机量将增长50%,这无疑将促进中国光伏产业的持续复苏；2、不过14GW 的装机目标中，最大的不确定性来自于分布式光伏。虽然政府已有相关政策出台，但是分布式光伏项目的盈利模式仍不清晰，投资者仍在观望之中，後续政策值得密切关注。