中民投巨轮出海 捕些什么“鱼”？

巨轮出海，捕些什么“鱼”？中民投为什么聚焦光伏、钢铁、船舶这些产能过剩的实业板块？

在中民投总裁李怀珍看来，这一选择事关国家战略。虽然这些行业困难多、挑战大，但同样蕴含着机会。

　　在下一盘什么棋？

早在挂牌之前，中民投首单已花落光伏。

5月19日，上海，国际太阳能产业及光伏工程展览会。中国最大的民营电力公司—协鑫集团董事局主席朱共山宣布，协鑫集团已与中民投达成合作协议，投资100亿元设立一只基金。

虽然协鑫集团并不在中民投59家股东名册之列，但这并不影响中民投与协鑫携手，率先布局光伏产业。据透露，该基金未来大致的运作思路是：在光伏行业整合，目标包括制造和电站两个环节；在天然气行业整合，目标包括天然气分布式项目、管网和接收站，两个行业所做的都是全产业链的整合。朱共山表示，未来协鑫集团将被打造成光伏行业的整合平台。

这之后，我们能在媒体上更频繁地找到中民投的最新动向，比较出乎意料的或许是，中民投的境外布局几乎和公司筹备在同一时间展开。

6月1日，“第一届中英企业家峰会”在英国伦敦召开，董文标、史玉柱、李光荣……多位中民投发起股东出现在同一场合，这被认为是中民投首次海外考察之旅。董文标在峰会上公开表示，中国企业在经过30多年的财富积累后，现在需要走出去，而英国就是绝佳目的地，中民投将支持中国民营企业走出来，到英国创业发展。

6月17日，彭博社的报道披露了大佬们英国考察的更多实质性内容，报道说，英国首相办公室在一份电子邮件声明中写道，中民投将向英国投资15亿美元，并在伦敦设立欧洲区总部，具体的投资领域包括金融服务、海洋工程、新能源和环保等。

7月14日，有关中民投筹建香港分支机构的消息传出。据称，分支机构最快将于8月向香港证监会申请业务牌照，办公地点位于香港上环的中远大厦，筹备人员大多曾供职美资投行PiperJaf－fray亚洲。

在内地，我们也看到中民投在各个省区市活动的身影。在河北省、宁夏回族自治区、青岛市、长沙市、北京市等地，中民投高层与当地党委政府的主要领导“互通有无”，上海市黄浦区政府、上海世博发展集团、长沙市政府则成为首批与其签署备忘录和战略协议的合作方。

按照中民投董事局主席董文标的说法，公司已高效地展开了初创阶段的各项布局。手握大把资金、牵线各方资源，中民投究竟是在下怎样一盘大棋？

　　这是一块试金石

“有些事情只能中民投来做！”董文标霸气十足。

相关资料显示，中民投的经营范围与投资紧密相关，包括股权投资、股权投资管理、商务咨询、财务咨询、实业投资、资产管理、投资咨询。查阅资料也不难发现，中民投59家股东中，以投资为主营业务的公司占据了半壁江山。

资金，投向何处？

和光伏产业一样明确的投资目标还有钢铁和船舶，在记者拿到的一份来自官方渠道的中民投“自我介绍”中，中民投对自己的业务有着清晰的定位—

“产业整合方面，将把握当前有利时机，以"整合、运营光伏发电项目"为切入点打造颇具规模的清洁能源提供商；借鉴亚洲金融联盟成熟商业模式成立钢铁联盟，打造涵盖原材料采购、贸易及钢材销售的综合性钢铁服务集团；推进成立船舶投资基金，为船舶制造提供高附加值服务，提升船舶制造企业的竞争力。”

在中民投总裁李怀珍看来，光伏、钢铁、船舶，聚焦这三大产能过剩的实业板块，这一选择事关国家战略，这些行业困难多、挑战大，但同样蕴含着机会。

“从中国经济结构调整的角度来看，并购产能过剩行业资产十分有现实意义。”复旦大学国际金融系主任刘红忠教授评价说，重组这些产业非常重要，因为金融一定要为实体经济服务。安邦咨询宏观部分析师更是认为，中民投的成立是党的十八届三中全会强调市场化和放权的一个标志性行动，这不仅体现了民间资本对包括产能过剩行业在内的实体经济的信心，也体现了民间资本对中国经济转型升级的担当。而如何推进中民投的试点并形成可复制可推广的经验，将是检验十八届三中全会确定的市场化改革路线的试金石。

或许正是基于中民投对钢铁等产业的“兴趣”，观察人士看到了其成长为“中国版摩根”的“端倪”。1879年，摩根买了纽约中央铁路75%的股权，并在1900年成为名副其实的“铁路大王”；之后，摩根又盯上了钢铁业，把美国分散的钢铁公司合并重组为美国第二大钢铁企业—联邦钢铁公司，并在1901年以4.8亿美元的价格购买了卡耐基的美国钢铁公司，组成当时全球最大的钢铁企业。到1930年，摩根财团所控制企业的资产总额已占到当时美国八大财团资产总额的50%以上。

　　“虎视眈眈”胃口大

除了光伏、钢铁和船舶，我们还在董文标口中听到了“城市运营商”、“公务机服务产业链”、“物业服务管理平台”等能让资本市场兴奋的字眼—

“产业战略投资方面，中民投将依托强大的产业资源与金融资本优势，打造中国领先的高端实业投资商与城市运营商；借助公务机领域形成的品牌优势，打造最具中国特色的公务机服务产业链；贯彻"新金融"服务理念，建立最贴近民生的物业服务管理平台。”董文标信心满满：“其中，民生国际通航年内有望成为亚洲最大、全球第二的公务机管理公司。”

李怀珍同样看好这些惠及民生的现代服务业，这些领域潜力很大，又联系着千家万户，对于中民投来说，既能实现经济价值，也能实现社会价值。

与此同时，中民投对国有企业也是“虎视眈眈”。根据设想，在混合投资方面，中民投将借助资金与市场的双重优势，利用产权交易、定向增发等方式逐步介入石油、电力、铁路、电信、资源开发、公用事业等特许经营领域，投资优秀国有企业，在促进混合所有制经济发展的同时实现高额回报。也就是说，今后，中民投完全有可能动手“吃掉”一些国企。

　　“新金融”新理念

对于媒体和大众尤其关注的金融业务板块的构建，李怀珍也做了详尽的介绍：“公司将逐步打造全牌照金融平台，通过持股和控股，实施纯粹性金融控股公司模式的战略管控。结合直销银行、互联网金融等行业发展趋势，确定"新金融"理念，创新金融产品和服务。通过"投贷联动"、"股债联合"、中介服务、不良资产处置、资产管理等业务模式在商业银行的传统业务基础上建立新的商业合作模式。同时，建立资本市场与股权投资基金业务模块，打造国内领先的私募股权投资基金。”

据透露，在股权投资方面，公司在跟很多项目接洽，目标比较集中的包括天然气、石油化工、现代服务业等。截至目前，已完成民生国际通航项目、一家香港上市企业、一个定向增发项目以及其他一些项目的尽职调查。

几个月前就开始关注中民投，澳新银行中国经济师周浩坦言，“产业整合者”的角色更适合中民投，中国不缺银行，不缺全牌照的金融机构，缺的是像PE那样直投或者充当产业孵化器的专注实业投资的金融控股公司，这样的企业对中国经济的结构调整能够发挥更大的价值。关注实业，并以新金融手段作为解题思路，这或许就是中民投想达成的经营方程式。

大船扬帆起航，风浪在所难免。安邦咨询宏观部分析师称：戴着“国字头”桂冠的中民投的未来运作依然存在着诸多不确定性，因为其能否成功运作几乎涉及到改革的方方面面。比如，行业整合是否会遭遇行业垄断央企的抵制？产能整合能够多大程度得到产能过剩调整政策的配合，包括金融政策、债务重组等？走出去投资、包括转移产能，能否得到相关部门的政策支持？今后，中民投在实际业务中的便利程度，也是衡量市场化改革是否动真格的标志。

不管前方是否暗流涌动，朝着世界500强的目标，中民投已然启程。