持续升温的中美光伏贸易战将封堵遗留漏洞

继美国商务部在6、7月宣布对中国光伏组件征收高额反补贴和反倾销初裁决定后，中国商务部联合海关总署于8月14日发布公告，将于2014年9月1日起暂停太阳能级多晶硅加工贸易进口申请的受理。这一系列的行为将封堵双方在上一轮贸易争端裁决后遗留下的漏洞：美国于2012年裁决的高额惩罚性关税针对的是中国大陆的电池，所以中国大陆的组件商可以通过进口台湾电池再在大陆封装成组件来规避双反关税；而中国于2014年1月对美国多晶硅裁决的高额关税，则由于加工贸易免税的政策原因并未对美国多晶硅起到实质性的阻挡作用。

基于对美国厂商在所有运送到中国的多晶硅的市场份额的分析（如下图），彭博新能源财经认为中国对美国多晶硅的暂时性屏蔽并不会对其下游制造商在2014年可以使用的多晶硅总量有重大影响。和无贸易壁垒比较，预计仅有3-4%的多晶硅供应减少。尽管不会造成宏观层面的供应短缺，对多晶硅加工贸易的暂停会使德国和韩国的多晶硅供应商面临之前可以规避的4-7%的进口关税。其中4%是非加工贸易进口多晶硅所面临的标准关税，非惩罚性质；而韩国最大的多晶硅出口商OCI单独面临2.4%的反倾销税。除此之外，所有进口的多晶硅还要交17%的增值税。尽管最终的产品在出口时，可以得到这17%增值税的退还，但这对中国下游制造商的现金流仍有轻微的消极影响。

　　输送到中国的多晶硅：各供应国2013年的市场份额（左图）

　　2014年假设无贸易壁垒的市场份额预测（右图）