解读：光伏竞争仍激烈 三安光电转让资产集中发展主业

三安光电11月11日晚间发布资产转让公告，公司将以5.89亿元转让转让全资子公司日芯光100%股权伏给厦门中航龙晖。转让完成后，公司将不再持有日芯光伏的股权。该项决议已获董事会批准。该项交易不构成关联交易和重大资产重组。

资料显示，日芯光伏成立于2011年，主要从事高倍聚光太阳能发电业务，主营高倍聚光太阳能电池外延、芯片、电池片、发电模组及系统的研发、生产，并自建太阳能电站。2013年度日芯光伏实现销售收入16,005.47万元，净利润6,540.21万元；截止2013年12月31日，日芯光伏总资产为256,058.65万元，总负债为197,398.04万元，净资产为58,660.61万元。

公告显示，评估值以日芯光伏2013年12月31日经审计的净资产值及评估值为参考，确定的评估值为5.89亿元。

三安光电表示，在当前经济形势及行业竞争局面下，日芯光伏太阳能产品面临激烈的市场竞争。当前，公司的战略定位为立足于新一代高效、高功率半导体材料的研发与应用，将以砷化镓、氮化镓、碳化硅等半导体新材料的主业做大做强，力争打造具有国际竞争优势的半导体材料厂商。在此背景下，综合考虑公司现有业务布局和日芯光伏发展状况，公司决定转让日芯光伏股权，转让后，公司仍将保留砷化镓太阳能电池外延、芯片及电池的研发、生产业务。

公司三季报显示，1-9月实现营业收入34.78亿元，同比增长32.16%；归属于上市公司股东的净利润10.49亿元，同比增长38.02%，基本每股收益0.44元。公司营收与净利增速完全符合此前的预期。

公司前三季度扣非净利润为8.27亿元，同比增长47.44%。公司前三季度销售毛利率43.29%，相比去年同期毛利率提高了6.4个百分点，环比毛利率进一步提升。这显示了公司LED芯片龙头地位巩固，此轮LED产业景气将延续到未来两三年时间。

平安证券研报认为，三安光电在稳固芯片业务的同时，同时加强产业链一体化的扩张建设，目前正向上延伸至蓝宝石，向下涉及封装环节，直接进入应用及工程领域。三安正加强与其他公司的合作，与阳光照明合作成立子公司，与成都亚光成立合资公司等。半导体材料产业链整合值得期待。

分析人士指出，从目前市场形势来看，光伏行业仍处在激烈竞争之中，三安光电此次转让日芯光伏100%股权，有利于公司集中精力加快发展现有主业，降低管理成本，降低财务费用，将不会对公司的主营业务和盈利能力造成重大影响。