海润光伏“高送转”或存两个违规行为

 　　“高送转、股东高位套现、年报预亏8亿”，海润光伏似乎“早有预谋”的一系列动作让其陷入了舆论的风暴眼。

海润光伏1月22日发布公告称，前三大股东同时向董事会发起“高送转”预案，海润光伏以资本公积金向全体股东每10股转增20股。当天大量资金入场，欲分享红利，海润光伏涨停。紧接着，上述三位高送转“提议人”，却又变成了“减持人”。1月27日和1月28日两天内，二股东九润管业减持0.784亿股，套现6.89亿元，并退出海润光伏前三大股东席位。两天之后，海润光伏发布预亏8亿元的公告，股价暴跌。

海润光伏上述一系列动作，疑窦重重，似有刻意安排。上交所也已注意到相关异动，从1月23日至1月30日七天内，先后三次发函问询。2月3日晚，海润光伏发布公告称，鉴于上交所要求对业绩预亏相关事项作进一步核实，公司申请继续停牌。

北京盈科律师事务所律师臧小丽向记者表示，海润光伏可能存在两个违规行为，一是上市公司本身涉嫌信息披露违规，发行高送转预案之时，上市公司知悉年度业绩亏损，却进行对此进行了隐瞒；二是股东在可能知悉2014年度业绩亏损的情况下，借高送转消息拉升股价之后高位套现，涉嫌内幕交易。对上述疑问，记者多次致电海润光伏董秘办公室，未获回复。

　　“高送转”后股东套现

一边是提议高送转回报股东，另一边却是密集减持股份，海润光伏的二股东九润管业的做法存在明显矛盾。

1月22日，海润光伏前三大股东杨怀进、九润管业和紫金电子同时向董事会发起提议，称基于海润光伏未来发展需要并结合海润光伏2014年实际经营状况，为积极回报股东，与所有股东分享海润光伏未来发展的经营成果，海润光伏以资本公积金向全体股东每10股转增20股。

1月23日，“高送转”方案公布之后，大量资金涌入海润光伏，当天股票成交金额高达27.4亿元，股价强势涨停。次日，虽股价低开低走，但接盘仍然汹涌，成交额高达23.2亿元。然而，“高送转”预案的提出者之一九润管业却在股价上涨之后，疯狂减持套现。

交易数据显示，九润管业1月27日通过上交所大宗交易系统出售海润光伏股票1500万股；通过二级市场出售1260.90万股，同时当天因误操作（将“卖出”操作成“买入”）买入海润光伏股票20万股；1月28日，九润管业通过上交所大宗交易系统出售海润光伏股票950万股；通过二级市场出售股票4133.99万股。

短短两个交易日，九润管业抛售多达7844.89万股的海润光伏股票，占总股本的4.98%，按照公布的减持均价计算，套现高达6.89亿元。在此前的1月14日至1月20日期间，九润管业已经进行了多次减持，套现金额达到6.16亿。而紫金电子也在1月减持套现了2.89亿元。

特别值得注意的是，九润管业的实际控制人任向东，为海润光伏原董事长，2014年10月才辞任。

1月27日，海润光伏公告称，于1月23日收到上交所监管一部下发的《关于对海润光伏科技股份有限公司利润分配等事项的问询函》，公司已按照要求作出说明，即分配方案及股东减持均合规。1月29日，海润光伏再次发布公告，称公司积极与相关股东沟通，调整了减持计划。

深圳某大型私募的负责人士向记者表示，为了拉升股价，海润光伏也许早就开始提前放出利好消息。在1月22日发布高送转方案之前，“海润光伏业绩看好，股东决定高送转”的消息便开始在市场流传开来，大量相关传闻充斥着各大股吧论坛。

另外，上述要求匿名的人士还表示，“高送转”的本意是指送红股或者转增股票的比例很大。通过资本公积金转增股本方式，对公司的股东权益和盈利能力其实并无实质性影响，也不能直接给投资者带来现金回报。但是，“高送转”是业绩持续走强的信号表现，如今却已经沦落为上市公司股东借机套现、投资者疯狂炒作的工具。

多名投资者向记者披露，因海润光伏股价波动而遭受损失的投资者目前正计划向监管部门实名举报海润光伏，并计划集体索赔以挽回投资损失。

不过，臧小丽向记者表示，目前需要等待证监会查清事实，才能作出处罚决定。之后，投资者才可以通过法律途径向上市公司等相关方索赔。

1月30日当天，上交所关注到海润光伏的预亏公告后，即向公司下发《问询函》，要求公司同相关方核实问题，主要包括“高送转”提议股东即杨怀进、九润管业和紫金电子等应说明其在减持公司股票时，是否已知悉公司2014年度业绩的有关情况，并要求海润光伏董事会自查。

2月2日，上交所再次要求海润光伏作进一步核实，海润光伏停牌。2月3日晚间，海润光伏发布公告称，鉴于上交所要求对业绩预亏相关事项作进一步核实，公司申请继续停牌。

　　亏损连年

海润光伏主营业务为太阳能电池研发、生产和销售。2011年底，海润光伏借壳*ST申龙高科上市，2012年5月变更股票简称为“海润光伏”。

在上市当年，海润光伏就已启动转型电站开发商战略。据海润光伏2014年半年报显示，在其8家主要参股公司中，海润京运通太阳能实业投资(太仓)有限公司和合肥海润电力科技有限公司均有涉足太阳能电站项目的投资和开发，两家公司的净利分别为2508万元和4630万元。此外，海润光伏也频繁布局保加利亚、意大利、英国等海外市场，其中保加利亚投资占比尤其多，共有Kolarovo5.88MW、Karlovo4.89MW、Pobeda50.61MW和Cherganovo29.3MW等4个电站项目，累计投入资金已经超过2亿欧元，但项目收益总共不到100万欧元。

2014年12月，海润光伏持续加大投入，拟分别在安达市、宣城市、三门峡市独资设立安达新盛新能源科技有限公司、广德海博瑞光伏电站有限公司和三门峡陕州太阳能科技有限公司。三家新设子公司注册资本均为100万元，未来主要从事光伏电站投资的业务。

尽管，海润光伏是国内最早转型做电站的光伏企业之一，但其盈利能力在2012年开始直线下降。2011年，其净利润还有4.02亿元；2012年，急转直下，净利缩水至200万元；2013年，未能守住盈利底线，亏损额达2.03亿元。2014年仍未能挽回颓势，海润光伏前三季度营收48.43亿元，同比增长32%，但是净亏损仍有4198万元。而其发布的业绩预告则更让人愕然，亏损进一步扩大至8亿元。相比2013年度的2.02亿元，亏损额扩大三倍。同时，海润光伏还表示，因2013年度已出现亏损，若2014年续亏，公司股票可能被实施退市风险警示。

对于亏损原因，海润光伏解释说，一方面受资金影响，公司项目启动较晚，已开工建设的项目推进力度也受到限制。另一方面，受国家能源局去年下半年出台相关政策的制约，延迟了项目出售进度，大幅减少了当期项目可实现利润。

2014年10月9日和10月13日，国家能源局网站连发两条通知，核心是对光伏发电的备案、核准和投资开发情况进行监管。半个月后，能源局再次发布特急文件《规范光伏电站投资开发秩序》。该文件指出，“在光伏发电市场快速扩展的情况下，项目投资开发环节出现了资源配置不公、管理不规范和不同程度的投机获利现象，给光伏电站建设造成了不良影响。”而今，海润光伏能否在行业低迷的现状中率先复苏，还仍是个未知数。