光伏企业连连看 技术路线哪家强？

随着股价扶摇直上，汉能薄膜发电的市值已超越光伏上市公司市值之和，逼长实，近特斯拉，成功摆脱了媒体对其关于影子银行、与母公司签署的有争议合同的询问，现在谁还能做空中国的马斯克？

当前，光伏的技术路线主要有四种：晶硅、薄膜技术、聚光和钙钛矿技术，也有人将其分为三代技术，见仁见智。2009年之前，薄膜电池发展很快，因为当时晶硅非常贵（遥想*ST天威的牛气轰天），当年薄膜市场份额约16%，晶硅约84%。后来随着晶硅逐渐价值回归，从400美元巅峰坠落至20美元的谷底；同时受益于晶硅的转化效率快速提升带来的度电成本降低，随后5年间，薄膜电池的市场份额下降到9%，晶硅上升至91%。

在多种薄膜太阳能电池生产技术中，目前已经产业化的主要有3种：硅基薄膜太阳能电池、碲化镉薄膜太阳能电池（CdTe）和铜铟镓硒薄膜太阳能电池（CIGS）。硅基薄膜虽然最早实现产业化，技术成熟，成本较低，但是存在转换效率低和组件衰退快这两大弱点，已基本不具备竞争力。CdTe具有较低的温度系数和优良的弱光响应，比晶硅电池发电能力要高出5%～10%。，已被证明是一种适合于大规模生产的高效廉价太阳能电池，目前实验室小面积电池效率已达20.4%，组件全面积效率已达14.2%。FirstSolar占据了CdTe薄膜电池98%以上的市场份额。CIGS具有很好的材料特性，易形成好的背电极和高质量的PN结，而且较容易做成柔性组件。CIGS的实验室效率已达21.7%（德国Manz集团），组件全面积效率已接近16%。CIGS薄膜电池技术是目前行业内公认的最具工业化前景的薄膜发电技术，更被国际称为下一时代最有前途的廉价太阳电池之一，其占全球薄膜电池产量的比重从2011年的20.5%迅速上升至2013年的40.39%。

晶硅与薄膜的技术争论由来已久。2013年11月，李河君在所着《中国领先一把》中说道“如果晶硅是黑白电视，那薄膜就是液晶电视”（李首富的营销术从今年政协会上做广告可见一斑）。虽然薄膜路线一直受到各种质疑，但汉能全球收购薄膜研发企业（Solibro、MiaSolé等），与特斯拉在电动汽车充电站领域的合作，不断拓展人类的想象空间。2014年9月，光伏众大佬隔空喊话事件，最终以李河君 “晶硅和薄膜是兄弟关系，我希望保利协鑫能源 、$英利绿色能源(YGE)$ 这些晶硅企业做得更好，因为我们根本不存在竞争关系”而收场。确实，首富的目标是太阳能汽车、移动电源、BIPV等民用光伏领域，对卖组件兴趣不大。不难想象，纸一样的厚度让未来薄膜电池得以应用在我们生活的方方面面。其实，这两种技术都是光伏产业里面蓬勃发展的技术，都在往前走，有竞争才有进步，但不是相互排斥。任何产业都是如此，需要一批人勇敢进入，也需要一批人勇敢退出。

以BIPV为例，光伏建筑一体化是将光伏组件作为建筑材料而成为建筑有机体的集成技术。该技术可使建筑实现多功能化，不仅能实现系统发电，缓解供电压力，而且可以利用空气动力学原理，达到夏天散热、冬天保温的效果。据估算，全国可用来建设分布式光伏发电项目的建筑资源约为1.2万平方公里，可提供可替代30%左右的用电需求，减少二氧化碳排放量约13亿吨。若只计算显性收益，光伏建筑一体化的投资回收期是8-12年，所以其大规模商业推广是没有任何问题的。而如果把隐形收益也计算在内，光伏建筑一体化会表现出更好的市场前景。清洁能源行业，尤其是光伏产业，要想在市场上有好的表现，关键是成本，成本，成本。因而时间和大势都尤为重要，时间是技术创新的必要条件，行业大势则为资本入场提供了想象空间。

言归正传，一枝独秀的汉能在香港，A股有什么直接相关的标的可供扒拉？五天涨幅近50%的哈高科风光无限，源自于持股31%杭州普尼太阳能，其CIGS膜发电技术实验室转化率最高21.1%。世界上首条铜铟镓硒（CIGS）一次性溅射成型膜太阳能电池生产线落户的广东榕泰启动以来涨幅也过30%，四方股份去年公布“一种柔性CIGS薄膜太阳能电池阻挡层的制备方法”，前几天公布设立北京四方创能光电科技有限公司加大在CIGS薄膜太阳能电池的应用领域，其它揩油的如乐凯胶片和乾照光电涨幅也不输于前几位。市场的炒作一方面是因为汉能的连续飙升所树立的旗帜，另一方面是因为晶硅路线个股几轮炒作下来获利盘丰厚，10倍股已在路上，阳光电源、隆基股份、爱康科技涨幅分别为8倍、7倍和6倍，市值最大的中环股份离新高也只有一步之遥，解放军不是活雷锋。

对薄膜感兴趣的朋友，这里有个彩蛋值得跟踪。2014年10月，全球建材行业排名前两位的中国建材集团与法国圣戈班所属Avancis公司签署资产交割协议，中国建材集团所属蚌埠玻璃工业设计研究院正式并购Avancis公司。此次并购目标是要在3～5年内，打造成世界第一的以铜铟镓硒为主导的薄膜太阳能电池研发制造企业。Avancis公司是圣戈班旗下从事太阳能薄膜和铜铟镓硒薄膜电池生产的企业，其铜铟镓硒薄膜太阳能电池技术居世界前列，经美国国家可再生能源实验室证实，该公司创造了光伏薄膜组件转化率的世界纪录。中国建材旗下有两个重要的科研院所，即蚌埠院和中国建筑材料科学研究总院，前者控股方兴科技、参股洛阳玻璃，惦记着*ST超日洛阳的晶硅资产；后者控股瑞泰科技，两个科研院所改革方案已完成上报。