“大闲人”遇潜规则 史玉柱押宝光伏受挫

 　　春节前夕(2月12日)，史玉柱发布微博“抱怨”，“在内蒙古等地，建好电站后发现，市政府把指标收回并转给倒卖‘路条’的人了”;紧随其后(2月13日)，他再发博文揭露，“买光伏‘路条’1吉瓦(1吉瓦=1000兆瓦)要4亿元”，但“(绿巨人)坚决不买‘路条’”。绿巨人是史玉柱去年从巨人集团退休，转战光伏行业后成立的全资公司。

不过，这些挫折丝毫没能影响史玉柱以及绿巨人的光伏野心。在羊年春节后2月25日的上班头一天，绿巨人在上海总部召开内部会议，核心议题大致有两项：其一，维持此前2015年开发1吉瓦光伏发电的目标不变;其二，在确保收益率超过11%的前提下，今年开发光伏电站项目可降低申报上网电价，以换取政策倾斜。

事实上，据记者了解，绿巨人在2014年拟并网500兆瓦光伏发电的目标未完成，即便是在既定能够实现并网的180兆瓦中，最终还是有30兆瓦出现了问题。而这一坐落于内蒙古鄂尔多斯的30兆瓦光伏发电项目，正是迫使史玉柱发微博“抱怨”的导火索。

　　重金押宝新能源

自2013年4月宣布从巨人集团退休后，史玉柱虽然一直自称为“大闲人”，但他其实并未闲着。此后一年，他增持民生银行、入股辽宁成大、投资华数传媒、私有化巨人网络……史玉柱在资本市场一系列的运作，搅动了A股“一池春水”，相关股票也成为了市场追随的热点。

在史玉柱的诸多投资经里，他十分推崇“专注”这一条，即每一项投资，从准备到最后投资结束，一定要全身心地专注在这件事情上。

而继2013年4月9日宣布辞去巨人网络CEO之后，史玉柱在2014年1月16日辞去张江高科独立董事一职，并于3月25日辞任民生银行股东董事及董事会相关专门委员会的职务，他解释称，这是准备退休的系列安排之一。但目前看来，他个人的一系列变化更像是专注于能源产业的一大伏笔。

果然，随后传出消息称史玉柱出手投资光伏产业，新公司的名称沿用“巨人系”的命名——绿巨人能源有限公司(下称“绿巨人”)，注册资本为2亿美元，总部位于上海市徐汇区宜山路700号的巨人网络大厦。

据了解，绿巨人是史玉柱投资的香港绿巨人能源有限公司全资控股子公司，将主要从事光伏电站及电力资产开发、并购、建设、运营维护、投资管理等主营业务，通过并购和建设一批光伏电站资产为基础，建立全球范围的融资体系，并扩大资产规模，从而力争成为一家可再生能源的大型供应商。

从绿巨人现在所透露出来的信息能发现，它希望把自己打造成一家只运作电站、不涉及其他业务的项目类公司，这将令绿巨人的资产更加轻盈。

绿巨人选择现阶段进入，一方面避开了光伏产品价格大幅波动的周期(2008年下半年至2013年上半年)，可以更加容易地寻找到合适的光伏组件及配套商，确定自己的电站利润率;同时，2013年下半年起国内的光伏电价、电网并入、地方补贴及财税政策也日趋完善、合理，会使绿巨人在融资及上市方面更如鱼得水。

“史玉柱擅长产业发展及资本运作，如果说再去收购一家制造业企业，没有太大意义，市场上已经形成了由几家大公司把持的产业规模效应。不如全面进军电站，相对来说都更加容易得到投资人的青睐。”一位不愿透露姓名的券商分析师告诉记者。

实际上，在新能源领域的投资，史玉柱早已布下棋局。

2013年年三季度，史玉柱重金押宝页岩气。辽宁成大在2013年9月公告称，拟非公开发行14000万股，募资18.56亿元投资新疆宝明矿业油页岩综合开发利用(一期)项目，而史玉柱控股95%的巨人投资则斥资8.62亿元拿下其中的6500万股，参与辽宁成大此次增发后，巨人投资将持有辽宁成大4.32%的股份。

据测算，新疆宝明盈亏平衡点为年销售页岩油12.87万吨。而一期项目建成达产后，生产期内年均营业收入21.5亿元，年均利润总额10.1亿元，年均净利润7.58亿元。而就在此期间国家出台了《页岩气产业政策》，多方面支持页岩气产业的发展，利好政策促使辽宁成大股价节节走高，史玉柱此次又押对了宝。

　　“路条”是个坎儿

在业内人士看来，绿巨人乃至大多数光伏企业最终没能完成2014年的开发计划，均与管理层出手治理光伏“路条”买卖乱象有关。

所谓“路条”，是指有关部门同意开展项目前期工程的批文。而在业内，根据审批链条的长短，它以往还有“大小路条”之分，而自从备案制后，则没有“小路条”概念，只有“大路条”，它包含电网的并网文件等一系列手续。此前，内蒙古、新疆等地区由于光照条件好，“路条”生意非常火。想拿到“大路条”其实并不容易，一些地区需要0.2元/瓦的成本，而转让价格可能在0.5元至0.8元/瓦。

据了解，做“路条”生意的多数为内蒙古和新疆的当地人，他们有很多经验，也有人脉渠道。另外，也有一些光伏电站投资商，在做投资工作之余也兼职运作“路条”业务，比如有些人缺乏足够的资金继续建设光伏电站，就会把到手的路条转让出去，从路条“倒卖”中获得一些利润。而有些获取“路条”的公司，将部分新能源项目予以搁置，无法让这些项目真正落地，其真实目的不是做电站，而是为了在二级市场上讲故事，从而拉升股价。

打击“路条”投机的新政，源于去年10月国家能源局接连出台的几份文件。

10月9日，国家能源局发出了“关于进一步加强光伏电站建设与运行管理工作的通知”，明确禁止买卖项目备案文件及相关权益，已办理备案手续的光伏电站项目，如果投资主体发生重大变化，应当重新备案。当月12日，国家能源局发布的关于开展新建电源项目投资开发秩序专项监管工作的通知”中又提出：新建电源项目投资开发的投机行为，增加了项目建设成本，扰乱了新建电源项目投资开发秩序现象，要坚决制止。

两份文件对市场影响巨大。“路条”买卖被禁后，部分公司只能通过开发电站项目的方式，从头开始做电站业务，而不能像以往那样买卖“路条”而快速做大业务。

而在此前不久，刚刚高调宣布成立的绿巨人酝酿了一个“斥资40亿元，拟于2014年开发500兆瓦光伏发电项目”的宏伟计划。

有绿巨人内部人士表示，在他看来，“去年公司之所以未能完成拟定的开发500兆瓦光伏发电项目计划，很大程度上是因为管理层禁止了‘路条’买卖这条迅速做大规模的‘捷径’，这迫使绿巨人不得不转而采取合作开发(与合作伙伴共同设立项目公司)、自行开发等与‘买路条’殊途同归，但却颇费周折的办法”。

“尽管尽人皆知‘路条’买卖会增加了项目建设成本，扰乱了新建电源项目投资开发秩序，但由于最终拿到‘大路条’的程序相当繁复，很多公司再三衡量，还是愿意为获取‘路条’付出一定代价，以求快速扩大规模。而去年管理层的突然出手治乱，令业界猝不及防，原有的部署全部打乱，以致此前年度计划最终无法实现。”上述内部人士道。

　　光伏行业第二春

不过，史玉柱最近的微博似乎在表达另一层含意：绿巨人没有介入买路条的潜规则，可被上级严令禁止的倒卖路条行为却依然存在，并且让绿巨人吃了暗亏。

他先是在微博中诉苦称，“绿巨人已开张，只干一件事：建设清洁能源发电站。用自有资金投资11.6亿元，在阿拉善荒漠，已并网发电两个太阳能发电站，150兆瓦，年发电2.8亿度。按节约火电烧煤算，年减少二氧化碳排放16000吨、烟尘雾霾1050吨;但绿巨人瞎掉一个：在内蒙另地，建好电站后发现，市政府把指标收回并转给了倒卖路条的人了”。

次日，他再发微博表明立场，“绿巨人掌握些太阳能电站技术，同样太阳能板，多发7%的电。今年安排1吉瓦的建设资金，准备多建些。但很难完成，因路条太难拿。路条由地方政府分配，大多给了没钱建的或卖路条的，有资金有技术的往往拿不到，要去买路条(1吉瓦要4亿元)。我们在内蒙宁夏青海新疆的公司，目前获取路条很少，但坚决不买路条”。

“国家不让买‘路条’，我们就不买，不能逆势而为。”有绿巨人高层公开表示，绿巨人已把发展战略从以往通过买“路条”等方式更快地切入光伏市场，用新方式予以取代：一是通过与其他合作伙伴一起开发电站，如共同设立项目公司等;二是通过自己公司的员工，来做前期开发。无论哪种方式，都会有助于绿巨人增加电站的数量。

但也有媒体此前发布报道称，“路条”买卖的路被堵死后，绿巨人有大量职员离开了公司。而上述绿巨人高管否认说，“部分人员的离开，是因为业绩不达标而导致，也是我们劝退的。我们现有市场开发部门的职员，对各省的操作流程都非常熟悉。”其言下之意是，即便“路条”不让买，同事们可换种方式继续工作。

不论史玉柱此番光伏项目受挫的真相究竟为何，有一个事实已不容否认。投资热情似乎正再次光顾这个曾经历寒冬的行业。

在史玉柱身后，淘金光伏的投资者已是人头攒动。根据公开报道，已经有百亿级别的资金抢先涌入，许家印掌舵的恒大集团，近期也在光伏行业屡有大手笔布局。而站在门外探头探脑的更无以数计。