中信证券：首次给予江山控股买入评级

OFweek太阳能光伏网消息：2015年7月中信证券最新研究报告认为——江山控股2014年6月以来，通过三次配售募集41 亿港元用于电站投资开发，预算可以撬动1GW 以上规模的电站投资开发。江上控股自主开发、合作开发和收购已建成电站实现快速规模扩张。截止2015 年5 月累计光伏电站併网量达到274MW，已完工和在建项目994MW。预计2015/16/17 年的营业收入分别为23.2/44.1/67.6 亿港元，归属母公司所有者的净利润為3.79/8.41/16.49 亿港元，预测每股盈利分别为0.03/0.10/0.19 元。

中信证券表示江山控股已全面转型光伏电站投资开发，并首次给予江山控股（295 HK）买入评级，目标价2.00港元。

据悉，江山控股成立于 1970 年，此 前是一家以物业投资和仿生植物生产销售为主的投资型控股公司。2014 年 3 月，江山控股引入保华嘉泰产业基金作为大股东实现公司业务转型， 进入太阳能发电领域，2014 年光伏电站业务收入达到 6.56 亿港元，占当 年营业收入的 98.6%。2015 年 6 月，公司公告剥离物业资产和业务，成 为专业的太阳能光伏电站投资开发运营商。

目前光伏行业整体保持稳定增长，预计2015 年全球光伏装机量将达到 57GW，较 2014 年增长 30%。 中国市场持续快速增长，预计 2015 年需求将达到 18GW。电站投资开发 成为光伏产业新的热潮，电站投资开发所需要的三项重要资源：良好的政 府关系、有保障的融资渠道、有经验的开发团队。