汉能遭剔 26亿谁来买单

早在7月16日，恒生指数公司已经宣布，由于持续停牌，恒生环球综合指数、恒生综合指数及恒生中国内地100等指数将剔除汉能薄膜发电，于7月27日正式生效。

　　汉能控股集团董事局主席李河君

曾是沪港通龙虎榜红股的汉能薄膜发电，将于周一（7月27日）被剔除出沪港通名单，成为首个因香港证监会勒令停牌而被剔除的个股。

中国投资信息公司7月24日在上海证券交易所发布公告称，鉴于汉能薄膜发电将于2015年7月27日从恒生综合大型股指数中剔除等原因，根据《上海证券交易所沪港通试点办法》（上证发〔2014〕60号）、《关于启动沪港通试点有关事项的通知》（上证发〔2014〕69号）等规定，自2015年7月27日起，汉能薄膜发电将调出港股通股票，其股份即日起不得通过港股通买入，但可以卖出。

早在7月16日，恒生指数公司已经宣布，由于持续停牌，恒生环球综合指数、恒生综合指数及恒生中国内地100等指数将剔除汉能薄膜发电，于7月27日正式生效。

“尽管说可以卖出，但实际上，通过沪港通买入的投资者手上的股票，现在根本卖不了，只能理解为如果日后汉能薄膜发电复牌，投资者只能在沪港通渠道下卖出，而不能买进。”香港一名熟悉证券市场规则的法律人士对笔者解释。

　　昔日龙虎榜冠军

可以说，今年前几个月的港股市场上，汉能薄膜发电是毋庸置疑的市场焦点。

笔者此前曾指出，根据港交所披露的资料，整个2月份总共有6.1亿港元资金买入汉能薄膜发电，而卖出金额仅有1.7亿港元，总成交金额达7.8亿港元，意味着在2月份仅有的15个交易日内，日均成交金额达5200万港元，其中有78%来自内地资金的买入。

沪港通交易数据显示，今年2月和3月，汉能薄膜发电连续两个月位居港股通十大成交活跃股的榜单首位，3月份成交金额更是高达49.58亿港元，比当月榜单第二名到第七名交易金额总和还多2.7亿港元，是其2月成交金额的6倍多。这一段时间，也恰好是汉能薄膜发电股价的爆发期，其股价从2月初的3.67港元升至3月底的6.98港元，近乎翻倍。

在4月短暂退出龙虎榜后，5月虽然仅交易两周多，汉能薄膜发电再次挤进港股通十大成交活跃股，位列第九。当月买入金额达10.35亿港元，是卖出金额的近2倍。

随着5月20日股价突然腰斩，汉能薄膜发电宣布暂停交易，这些通过沪港通买入汉能薄膜发电股票的资金也随之“冻结”。港交所中央结算系统持股纪录显示，截至7月24日，通过沪港通买入，由中国证券登记结算有限责任公司代为持有的股份数量约6.59亿股，占已发行股本的1.57%。以停牌前最后价格3.91港元计算，沪港通投资者手上仍持有价值25.7亿港元的汉能薄膜发电股份。

“这些投资者只能等待复牌，或者香港证监会的调查结论足以提起诉讼，通过法庭要求公司对小股东做出赔偿。”上述法律人士认为。

根据以往案例，香港证监会的调查、起诉均需等待数年时间。最近一个成功为投资者追回损失的案例是洪良国际，因招股书造假，其股份于2010年3月被香港证监会勒令停牌，直到2012年6月，香港高等法院才最终做出判决，要求洪良国际回购公众股东手中的股份。

遭多个指数剔除

过去两年里，汉能薄膜发电股价的攀升带动市值扩大，也使其得以加入多个指数。2012年3月，汉能薄膜发电纳入恒生全球综合指数、恒生综合指数、恒生综合行业指数（工业制品业）以及恒生小型股指数。同年5月纳入MSCI中国指数，去年9月纳入富时指数。

7月15日，随着汉能薄膜发电被香港证监会勒令停牌，多个指数公司也迅速做出反应。英国富时集团当天即表示，鉴于汉能薄膜发电的股份不知何时能够复牌，决定将其股份剔除出旗下富时中国A50指数、富时香港指数、富时香港除H股指数等，有关调整于7月20日生效。第二天，标普道琼斯指数公司也宣布将汉能薄膜发电剔除出旗下相关指数，自7月23日生效。

今年5月，汉能薄膜发电股价的突然暴跌，也给追踪相关指数而持有其股票的基金带来严重损失。据外媒报道，跟踪MAC全球太阳能能源股指数（Global Solar Energy Stock Index）的古根汉姆太阳能ETF（Guggenheim Solar ETF），因持有汉能薄膜发电，在大跌当日受到连累下挫7.8%。此后，古根汉姆投资清空了手上的汉能薄膜发电股份。笔者发现，6月19日，MAC全球太阳能能源股指数也已宣布将汉能薄膜发电剔除。

另一只太阳能ETF——Market Vectors太阳能ETF也持有汉能薄膜发电的股份，根据其披露资料，截至7月24日该ETF仍持有226.2万股，占其投资组合的2.57%。该ETF跟踪Market Vectors的全球太阳能指数（Global Solar EnergyIndex），汉能薄膜发电在该指数中的权重为8.6%，是权重最高的个股。

对内地投资者影响较大的改变是，7月16日恒生指数公司宣布将汉能薄膜发电剔除出旗下相关指数。由于沪港通合资格股份部分来自恒生综合大型股、中型股指数的成分股，恒生指数的调整意味着汉能薄膜发电也失去沪港通交易标的的资格。

上证所的数据显示，今年3月恒生指数做出调整时，就曾有个股被剔除出沪港通标的股名单，随后中国北车以及和记黄埔因重组原因被剔除。而汉能薄膜发电，则是首个因香港证监会调查被勒令停牌，被剔除出恒生系列指数，继而被剔除出沪港通合资格股份名单的个股。