光伏大跃进后大跳水 巨头押宝后市十倍增长

仅仅在1个多月之前，多晶硅厂商还沉浸在价格不断攀升的喜悦之中，而如今，他们却不得不面对多晶硅单周下跌10%的尴尬局面。而相对于多晶硅10%左右的跌幅，下游的光伏组件及电池价格更是在3个月内下调了20%。

光伏产品价格短期内的大幅下调，令“产能过剩”、“淘汰潮”等市场悲观言论再度涌现。行业研究公司CIConsulting甚至推测全球光伏市场将在2011年急剧下降。不过，产业分析师指出，多晶硅产业仍然处于大的景气周期之内。未来三到五年，全球多晶硅的需求将增加到100万吨的级别，是现在的十倍左右。

价格调整，光伏巨头股价创新低

自3月份以来，因地震冲击日本光伏制造业(日本是全球第三大多晶硅生产国)，使得国内外多晶硅出现一定程度的紧缺，一度推动多晶硅价格持续攀升，长单价达到近80美元/公斤，现货价一度达到114美元/公斤。

然而，突发因素对多晶硅价格的提振作用，在实际市场需求面前，仍然没能维持多久。由于全球最大的光伏市场———欧洲市场因为政府补贴下调，导致需求不旺，加上中国这个全球最大的光伏制造国产能大幅增加，双重因素推动光伏产品价格自5月份以来持续下调。

据了解，近期以来，备受市场关注的多晶硅价格，已经从4月底最高的近60万元/吨，最低已跌至50万元/吨，短短几周时间跌幅超过10%；而下游的组件及太阳能电池价格，更是从3月初以来持续下跌，截至目前跌幅已经达到20%。从国际市场价格来看，多晶硅长单价格也从5月初的78美元/公斤左右，跌到了现在的64美元/公斤，下跌幅度也超过10%。

光伏产品价格的剧烈调整，让很多厂商措手不及，并引发了市场的恐慌情绪，引发抛售。记者从中国多晶硅重要生产基地四川乐山了解到，当地光伏产业厂商近期都比较紧张，“大家都在互相打探消息，找寻对策，甚至商量着抱团应对。”乐山高新区一位工作人员告诉记者。

受光伏产品价格持续调整的影响，A股涉及光伏的上市公司板块持续走低，天威保变、拓日新能、乐山电力、横店东磁等公司股价屡创新低。

不过，从国内市场来看，50万元/吨的价格，已经接近低谷时42万元/吨的水平，市场普遍认为，多晶硅和光伏组件价格继续大幅下跌的空间已经不大。对于国内一线多晶硅生产企业来说，由于其生产成本只有25美元/公斤左右，因此，即使以现在64美元/公斤的价格来看，盈利空间依然较大。

　　成本下降，长期有利光伏上市公司

A股市场上有多家公司从事光伏产品生产，光伏产品价格近期的快速回落，使得市场担心这些上市公司的盈利状况会恶化。从近期盘面来看，伴随着大盘的持续下调，光伏板块整体走势明显弱于大盘，天威保变、拓日新能等股价更是屡创新低。

然而，在英利新能源宣传部副部长王志新看来，光伏组件的价格下降,这恰恰正是太阳能发电成本下降的重要条件之一。只有发电成本真正降下来，整个产业才能真正走上健康的发展轨道。光伏产品价格确实是在下降，但生产成本也在下降。而随着生产规模不断扩充，企业的利润会进一步增加。

中国可再生能源协会秘书长张平也指出，如果单纯依靠政府补贴生存，对光伏业的发展并无益处。“随着科技进步，产业规模扩大，光伏组件价格下降是必然的。但这对于中国太阳能产业而言不但不是坏消息，更是一次契机，一个利好。”

各大光伏上市公司一季报的业绩也印证了这一判断。以拓日新能为例，该公司一季报披露，预计2011年1-6月净利润与上年同期相比增长50%—80%，推动业绩大幅增长的一大动力，就是产能释放；乐山电力一季报披露，报告期公司营业收入同比增长136.19%，主要是去年同期乐电天威硅业公司未转产，本年增加营业收入所致。

　　未来三五年需求将达十倍

尽管业界对今年光伏市场整体增幅持悲观态度，然而更多的分析师指出，多晶硅产业仍然处于大的景气周期之内。

国金证券分析师张帅就指出，随着太阳能发电成本的不断降低，未来三到五年，在欧美部分市场，太阳能发电成本将低于火电，太阳能将迎来新的一轮高速成长。“我们判断三到五年的周期内，全球多晶硅的需求将增加到100万吨的级别，是现在的十倍左右。多晶硅不是简单的周期性行业，该产业蕴藏巨大空间。”

莫尼塔证券光伏行业分析师唐小东也指出，多晶硅价格下降，有利于舒缓下游产业两头受挤压的困境：硅价下降是光伏产业发展的必经之路。去年末以来组件价格下跌而硅价坚挺使得下游产业毛利持续被压缩，尤其以电池和硅片环节影响最为明显，近期硅价下降使得这样的情形显著改观。“价格下跌不是问题，只要成本跌幅快过售价跌幅。”国内最大的多晶硅生产厂商保利协鑫能源执行董事兼首席财务官汤以铭乐观地指出。

正是因为对后市的看好，多晶硅大厂扩产的积极性依然高昂。日前，保利协鑫能源传出消息称，其将于今年7月底投产新生产线，产能为1万吨/年。