产能释放遭遇需求下降 光伏产业景气周期下行

受政策补贴影响，国内光伏产品价格出现两年来的首次下跌，跌幅甚至超过30%。且产业链传导，致使组件年初遇冷后，电池、硅片和多晶硅也相继下跌。

国金证券的研究报告发出预警，“这次价格下跌不是简单的短期波动，而是一轮产业景气周期的下行，是前两年大量产能逐渐释放、需求增速下降双重作用导致的供需失衡。”硅片、电池的价格应该跌至行业平均净利润水平，将历时半年，且之前应该要经历一波产能过剩带来的超跌。

这一切，以意大利降低对太阳能的补贴价格举动吹响号角。而与之相对的，是中国光伏业的扩产计划。

　　价格下跌

意大利降低对太阳能的补贴政策，正影响着中国光伏企业的出货量。市场调研机构IMS公布的报告指出，“光伏组件出货量正遭遇两年来的首次下跌”。与此同时，国内光伏产品出现幅度不等的下跌，跌幅甚至超过30%。

“由于意大利调整对太阳能慷慨补贴的政策，今年一季度的出货量将低于预期，且毛利率从去年30%左右，跌至20%左右。”5月11日，英利绿色能源发出第一季度出货量预警，随之股价应声下挫。同样调低出货量的，还有天合光能，将组件出货量由351MW下调至320MW.

天合光能表示，由于意大利上网电价补贴政策的不确定性而带来的组件需求下跌现象。5月20日，英利绿色能源第一季财报显示，第一季度营收为5.273亿美元，低于市场预期的5.675亿美元，净利润为5620万美元。

5月上旬，意大利光伏政策尘埃落定，作为全球第二大太阳能市场，政策的变化使业内对产品需求过剩、产品价格和企业利润产生担心。

除此之外，光伏电池平均成交价，甚至跌破1美元/瓦的关卡。上游多晶硅、硅片产品价格，也不敌压力持续下滑。

调研机构IMS公布的研究结果显示，今年第一季度，全球光伏组件出货量遭遇两年来的首次下跌，同比出货量下降了近10%，主要原因是由于意大利上网电价补贴新政策长时间的不确定性。

尽管英利CEO苗连生仍表示，刚过去的财季的出货低于预期，我们对完成全年出货的目标抱有信心，将通过持续优化全球销售策略来做到这一点。

但在中投顾问研究员萧函看来，光伏产业正面临金融危机以来最危机的时刻。“价格下跌不是暂时现象，而是行业即将面临整合的先兆，”萧函认为，“行业需求下滑，竞争激烈，未来将是光伏产业的整合期。”此外，随着国外补贴政策的收缩，中国光伏企业业绩下滑。与此同时，国家也在加大对光伏企业的监管措施。

据悉，中国国家质检总局也正计划对光伏产业进行整顿，针对光伏产业产品进行质量抽查。

　　“将持续半年”

“这次价格下跌不是简单的短期波动，而是一轮产业景气周期的下行，是前两年大量产能逐渐释放与需求增速下降双重作用导致的供需失衡，”国金证券的研究报告指出，而触发的因素，是意大利与德国市场的超预期。

业内人士称，除了下游光伏组件价格下跌，上游的多晶硅也出现库存积压现象，而多晶硅价格在未来也仍将下滑。这意味着，产业链上游的企业的利润空间也将再度被挤压。

据了解，除了组件年初遇冷后，电池、硅片和多晶硅也相继价格下跌。这使得盲目投资，寻求暴利的参与者感到光景不再。甚至有人认为，今年光伏业的遭遇，甚至不啻于金融危机时期。欧洲市场政府补贴下调，将促使国内光伏企业订单量回落，产能积压。“虽然最坏的日子过去了，但反弹还言之尚早，且不会同时止跌回升。”

据了解，现在上游多晶硅也处于下滑阶段。有预计称，多晶硅下跌幅度甚至可能近40%，而硅片电池价格仍将向下。据悉，多晶硅以从5月初的每公斤78美元，跌至现在的64美元。下跌的原因除了上游企业忙于出货外，还有下游产能所需。去年以来，晶澳太阳能、天威新能源、通威股份等纷纷宣布扩产，阿特斯等也宣布满负荷生产。与之相对的是需求缩减。近日，欧洲光伏产业协会表示，2010年，光伏组件新的组装量比上一年度提升130%，而2011年，则同比只提升27%。产业不景气状况迅速反映在股价上，赛维LDK等大牌企业股价连创新低。

业内将希望寄托在电荒造成的能源结构思考，以及日本福岛核危机创造的太阳能机遇上。据悉，世界各国相继调整能源利用政策，日本首相菅直人宣布吸取教训调整能源政策重点发展太阳能等清洁能源，德国总理也表示德国将在2020年前关闭所有核电站。中国也在前不久宣布将停止审批新的核电项目。

核危机使世界各大传统能源巨头，开始寻求向太阳能等新能源领域转型，BP、皇家壳牌等先后进入该领域。4月28日，法国石油公司道达尔，以13.8亿美元的高溢价收购美国最大太阳能电池公司之一SUNPOWER公司的六成股份；南非等非洲国家同样也在寻找太阳能发展吗，我国的“十二五规划”也提出了要建设100座新能源示范城。

赛维LDK董事长彭小峰认为，德国一季度太阳能装机容量已超过核能，所有预测机构都一致认定未来五十年，太阳能发电比例将占所有发电的50%以上。

东兴证券的调研报告认为，在危机状况下，国内产能达GW以上、且拥有前端产业链的企业发货量相对平稳，遭遇的库存，将会在第三、四季度逐渐消化。据悉，目前第一梯队企业硅片毛利率仍高达50%以上。