扩张速度加快 赛维LDK急“补血”

不久前宣布放弃债券融资计划的江西赛维LDK太阳能，近期发布了信托贷款计划。尽管单笔融资规模并不高，但值得注意的是，上述信托计划不仅参与了银行的联合贷款，同时担保物并非传统意义上股权或者债权，而是公司货物。

由于扩张速度加快，赛维LDK对资金的需求更趋急迫。尽管美股融资失利，但公司在国内“见缝插针”地寻找到融资渠道。根据信托计划，江西赛维LDK太阳能将价值21429万元的货物按照70%的质押率质押给中航信托，并保证质押货物价值不低于2.1429亿元，以获得约为期一年1.5亿信托贷款。上述信托计划预期年收益率为5.5%，到期后则以现金方式分配收益。计划称，上述计划参与农行新余分行发起的联合贷款；同时，公司实际控制人彭小峰为该联合贷款提供个人连带责任担保。事实上，赛维LDK是农行江西分行直管客户，2009年、2010年分别获得江西农行授信21.5亿和33亿。由于其子公司的相继投产和融资需求，授信额度也明显加大。其中2010年对母公司授信24.5亿，对其两子公司新增授信分别为5.5亿和3亿元。

赛维LDK成立于2005年，并于2007年6月1日在美国纽约交易所上市。虽然赛维LDK成立时间不长，但就光伏产业每个分支业务的产能、销售收入和运营收入而言，赛维LDK太阳能已成为全球同行业中的佼佼者。而近期公布的胡润少壮派排行榜上，其董事长兼首席执行官彭小峰成为新能源行业的唯一上榜者。

今年以来赛维LDK扩张速度明显加快，从3月底至4月，公司先后宣布以近3300万美元完成对SPI70%股份的收购；在安徽省合肥市增加了一个新的电池生产基地；投资4000万美元在江西省南昌市建立一个新的拥有每年200万片2英寸蓝宝石晶片的供应能力的晶片厂等四项重大投资；这也使得其对资金的需求更强烈。但是，因前期美股市场光伏概念股的下跌，今年5月，赛维LDK太阳能放弃了债券融资计划。好在公司在国内上依然能够获得相当规模银行贷款，而此次披露的信托计划，本质上亦是另类贷款。

不过，赛维LDK未来的扩张版图仍折射出这家公司对资金的渴望。据报道，未来5年，赛维LDK将致力打造六大产业集团（硅料、晶体、太阳能、太阳能电力、新能源投资、新兴产业集团），实现从光伏科技企业到新能源科技集团的转型跨越，到2015年，达到主营业务收入1000亿元。