黑夜明灯：光伏产业如何拉动全球经济

2016年初始，全球金融市场动荡，如何寻找中长期题材的投资，成了黑天鹅风暴下的重要课题！美系券商奥本海默证券（Oppenheimer）建议，从政府的政策寻找亮点，在全球缓经济成长和干净能源的倡导下，太阳能产业无疑是黑夜中的明灯，奥本海默证券认为，今年的太阳能产业股价表现可望优于大盘。

据奥本海默证券指出，全球的太阳能发电正持续成长，2015年的需求已经超过了51.3GW，而今年估将突破60.9GW。主要的安装量将是日本和印度。展望2017-2018年，还是安装的高成长，包括美国、新与市场和印度等。

在生产和销售方面，奥本海默证券指出，近期的太阳能模组价格表现持稳，预估今年在需求强劲以及平均成本下降下，模组价格可望更亲民，而生产成本也有机会再朝更经济规模发展。

目前市场大都聚焦在太阳能的发电设备，但电力储存较少被提及，奥本海默证券认为，电力储存显然是一个重点议题。在全球愈来愈多地区采用太阳能发电的趋势下，电力储存绝对会愈发显得举足轻重。太阳能电力储存的承包工程自2014年开始萌芽，近期才慢慢趋于成熟，预估今年至明年会进一步的标准化。

以台湾的太阳能业者而言，去年的营收是倒吃甘蔗，也印证市场的需求正在加温。近一周的太阳能产品报价，硅晶圆部分，多晶硅晶圆大幅涨价，一般高效多晶硅晶圆成交价格大多落在US$0.88~0.90/pc之间。中国多晶硅晶圆报价亦涨幅明显，虽一线垂直整合大厂仍能享受较优惠的长约价格，但洽谈现货价格的客户已出现RMB6.6-6.8/pc的报价，一月涨幅惊人。

电池片部分，受限于先前电池片涨幅已高，电池片厂商一月报价仅小幅上升，且不少厂商认为二月适逢农历年期间，从过往经验看来需求都会较淡，故价格已接近顶点，再涨下游模组厂已难以接受。台湾电池片价格约落在US$0.34~0.345/watt，未能完全反映一月多晶硅晶圆之涨幅，然而本周导电浆料厂银粉原料提供商DOWA发生事故，目前已全面停工，浆料厂、电池厂仍在积极评估替代品之可行性，预估若DOWA仍需时日才能复工，部分电池厂出货量将受影响。

模组受惠于中国本土电站需求续旺，近期厂商报价仍有上升，但实际成交价格维持在US$0.52/watt左右。预期中国多晶模组价格在农历年前仍将呈现较为持平的态势。

至于个别公司方面，昱晶(3514)去年12月营收月增18.2％、达16.39亿元，创下近一年半新高；累计去年第4季营收44.21亿元，比前1季成长2.8％，比前年同期增加10.4％；新日光(3576)受惠于旺季效应，加上模组出货量大增，去年12月营收以26.4亿元，创全年度新高和历史次高，月增率更高达34.6％；国硕(2406)在硅晶圆受惠报价提升、多晶硅原料下滑的挹注，去年12月营收冲上20.3亿元，月增率3.9％，也是连续第8个月缔造历史新高。太极(4934)去年12月除了出货畅旺外，更有出售太阳能电厂贡献，营收爆冲至11.59亿元、月增率高达52.8％，并创单月历史新高。而升阳科(3561)去年12月营收月增率也达13.1％，也写下2011年5月来单月新高。绿能(3519)去年12月营收15.31亿元，月增9.4％，年增率16.18％，全年度营收155亿，年增率1.45％。硕禾(3691)在银价重挫之际仍缴出亮丽成绩，去年12月营收17.23亿元，月增率为4.9％，连续第9个月改写历史新高，年增率高达62.7％，去年第4季营收49.74亿元，比第3季的45.08亿元成长10.3％；累计去年全年营收158.48亿元，比起前年的97.34亿元，大幅成长62.8％。